(Bloomberg) - Leximi më i ftohtë se sa pritej i inflacionit në SHBA për korrikun është një shenjë pozitive që ka rritur aktivet e rrezikut, por disa investitorë mund të jenë pak më përpara, sipas analistëve.
Rritja që e çoi S&P 500 në një nivel më të lartë tre-mujor dhe Nasdaq 100 më shumë se 20% mbi fundin e qershorit u nxit nga bastet se Rezerva Federale mund të jetë më pak e ashpër për rritjen e normave të interesit. Megjithatë, vëzhguesit e tregut paralajmëruan se politikëbërësit do të duan të shohin muaj më shumë prova se fitimet e çmimeve po ngadalësohen përpara se të ndryshojnë pikëpamjen e tyre.
Reagimi i tregut në Azi mbeti pozitiv të enjten, me një matës kryesor të stoqeve në rajon që u rrit me rreth 0.7%. Monedhat e tregjeve në zhvillim të Azisë u rritën, të udhëhequra nga won i Koresë së Jugut dhe baht Thai.
“Reagimi i tregjeve është padyshim pozitiv, por ne mendojmë se është i tepruar”, tha John Velis, një strateg i FX dhe makro në Bankën e Nju Jorkut Mellon. “Ne ende mendojmë se Fed do të lëvizë normat afër 4% deri në fund të vitit ose në fillim të 2023, dhe se inflacioni, ndërsa ngadalësohet do të mbetet në mënyrë të pakëndshme i lartë.”
Këtu janë disa komente për atë që do të ndodhë më pas për tregjet:
Politika-Rate Plateau
“Lëshimi i IÇK-së nuk tregon një strumbullar të lakmisë për Fed. Ai zvogëlon rrezikun që do të nevojiten lëvizje dramatike si rritja e normës së synuar me 100 bps në shtator ose një rritje ndërmjet takimeve, "shkruan në një shënim Sarah Hewin dhe Steve Englander, në Standard Chartered Bank. “Ne presim që deri në tremujorin e katërt-4, provat e ngadalësimit ekonomik do të jenë të mjaftueshme për të çuar në një pauzë, por ulja e normës së politikës tani me çmim në vitin 2022 do të bëhet një pllajë e normës së politikës”.
Synimi i paqëndrueshmërisë
"VIX po tregtohet nën 20 për herë të parë që nga prilli dhe struktura e termit VIX është pjerrët në nivelet më të larta që nga prilli," tha Chris Murphy, strateg i derivateve në Susquehanna International Group. "Nivelet më të ulëta të paqëndrueshmërisë mund të hapin derën për më shumë blerje të kapitalit nga komuniteti i synuar vol."
Shikoni përtej 60/40
"A jemi me të vërtetë në kulmin e inflacionit dhe kulmin e ashpërsisë nga Fed?" shkruante Saira Malik, shefe e investimeve në Nuveen. “Ndërsa shanset e tregut për një rritje të tretë radhazi 75 pikë bazë të normës në takimin e shtatorit të Fed ranë në mënyrë dramatike pas shtypjes së sotme të CPI, ne dyshojmë se Fed do të pengohet të vazhdojë rrugën e saj tashmë agresive të shtrëngimit bazuar në një raport të vetëm të IÇK-së.”
Kapacitetet e mëdha amerikane, me një anim ndaj kompanive të rritjes me cilësi të lartë, janë ndër aksionet e favorizuara të Malik, si dhe emrat e zgjedhur të energjisë dhe firmat që rrisin dividentët e tyre. Investitorët duhet të shikojnë përtej portofolit tradicional të të ardhurave fikse me kapital 60/40, duke përdorur aktive reale të tilla si toka bujqësore si mbrojtje të inflacionit nëpërmjet flukseve të parashikueshme të parasë dhe shkallëve të integruara të IÇK-së, tha ajo.
Aussie nën presion
Dollari australian u rrit brenda natës pas publikimit të të dhënave të CPI, por "ka të ngjarë të mbetet peng i tendencave të gjera të USD dhe ndryshimeve në perspektivën ekonomike botërore", shkroi në një shënim Carol Kong, strateg në Commonwealth Bank of Australia Ltd. “Duke pasur parasysh rritjen e normave globale të interesit dhe inflacionin e lartë, pjesëmarrësit e tregut ka të ngjarë të ulin më tej perspektivën e rritjes globale, e cila është negative për AUD-në prociklike.”
"Unë mendoj se presioni në rënie mbi AUD do të vazhdojë pasi unë jam ende i mendimit se Fed do të jetë shumë më agresive në normat sesa RBA do të rezultojë të jetë," tha Alex Joiner, kryeekonomist në IFM Investors Pty. Unë mendoj se paqëndrueshmëria do të vazhdojë nëpër tregje pasi ato ende luftojnë për të rritur çmimin e inflacionit dhe një perspektivë të përkeqësuar ekonomike'
Tërheqja e qetë Nuk ka gjasa
Tregu u bë pak më përpara në çmimet për majat e normës së politikës vitin e ardhshëm, tha Stephen Miller, një konsulent investimesh në GSFM, një njësi e CI Financial Corp të Kanadasë.
“Ne duhet të zgjidhim se sa ngjitës është inflacioni dhe nëse pikëpamja e mirë e tregut për këtë dhe për Fed përfundon të jetë e saktë. Çdo tërheqje e qetë drejt 3% në hapësirën e dy viteve ende duket të jetë një kërkesë e madhe, "tha ai.
Kufizoni euforinë
“Ndërsa kjo do të thotë një lehtësim për aktivet e rrezikshme aziatike në marzh, ne mendojmë se do të ketë potencialisht më shumë folës të ashpër të Fed-it që vazhdojnë të sjellin çmimet e tregut të ciklit shtrëngues të Fed-it,” tha Charu Chanana, një strateg në Saxo Capital. Tregjet Pte në Singapor. "Kjo mund të kufizojë potencialisht euforinë në Azi."
Bear Rally Peak
"Tregu mund të mbarojë pa katalizatorë pozitivë pas momentit të ditës së sotme, duke sugjeruar se rritja aktuale e ariut po shkon gjithashtu drejt kulmit të saj," tha Hebe Chen, një analist në IG Markets Ltd. Plus, pasi pritjet e investitorëve vendosen në një bazë 50- rritje e pikëve muajin e ardhshëm, "libri i paracaktuar i lojës (dmth. 75 bps) do të rezultojë të jetë një surprizë e padëshiruar."
Ndërkohë, tregtarët në bursën australiane mund të zgjedhin “të qëndrojnë konservatorë deri në fund të kësaj jave pasi ne do të mirëpresim të dhënat tona të punës javën e ardhshme, të cilat pritet të provojnë se inflacioni do të qëndrojë për një kohë të gjatë”, tha ajo.
(Përditësimet me lëvizjet më të fundit të tregut. Një version i mëparshëm i kësaj historie u korrigjua për të rregulluar shifrat në seksionin e GSFM's Miller)
Më shumë histori si kjo janë në dispozicion në bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/market-surge-cpi-skeptics-warning-020454953.html