Tregu po ndjek një libër klasik të janarit deri më tani

Deri më tani këtë vit, tregu i aksioneve po bën pikërisht atë që dija e tregut thotë se duhet. Sipas traditës, katër gjëra janë të vërteta për janarin:

· Tregu ka të ngjarë të rritet.

· Aksionet e vogla do të shkëlqejnë.

· Humbësit e vitit të kaluar do të rikthehen.

· Sa të shkojë janari, do të shkojë edhe viti.

Këtë vit deri më 20 janar, indeksi i kthimit total të Standard & Poor's 500 është rritur me 3.55%. Nëse do të vazhdonte të përzihej me atë normë, do të ishte 83.3% në rritje për vitin. Kjo, natyrisht, është e tepërt për të shpresuar - por deri tani është mirë.

Aksionet e vogla, të vërteta ndaj asaj që parashikon mençuria konvencionale, po shkëlqejnë. Indeksi Russell 2000 i aksioneve të vogla është rritur 6.06% deri më 20 janar (duke përfshirë dividentët). Si partizan i aksioneve të vogla, jam i kënaqur.

Po humbësit e vitit të kaluar? Si një rast provë, shikova pesë humbës të mëdhenj për të cilët shkrova në mes të dhjetorit: Coinbase GlobalCOIN
, KapSNAP
, TwilioDYTLO
, Grup i kthjellët (LCID) Roku (ROKU).

Këta qen të vitit 2022 duken si kuaj garash në vitin 2023, me një fitim mesatar prej 24.3% në vetëm tre javë.

Rrallëherë kam parë mençurinë konvencionale për janarin të kalojë kaq fort.

Barometri famëkeq

Tani, a do të jetë e vërtetë edhe parimi i katërt? Teoria që janari parashikon vitin e plotë quhet Barometri i Janarit. Teoria ka ekzistuar për shumë vite, por të dhënat e saj parashikuese janë të ndotura.

Unë kam studiuar performancën e Barometrit të Janarit gjatë 73 viteve, nga viti 1950 deri në vitin 2022. Në kuptimin më të thjeshtë, ka qenë e drejtë në 72.6% të rasteve. Domethënë, viti i plotë ka ecur në të njëjtin drejtim me janarin në 53 raste nga 73.

Por prisni një moment: Janari është një pjesë e vitit që supozohet se po e parashikon. Shumë njerëz pyesin, si funksionon janari në parashikimin e 11 muajve të ardhshëm? Mbi këtë bazë, barometri ka qenë i drejtë në 67.1% të rasteve.

Epo, kjo është më mirë se rastësia. Por unë besoj se një sistem parashikues duhet të krahasohet me një model parashikimi naiv. Saktësia e parashikimeve të motit, për shembull, mund të matet kundrejt një modeli naiv që parashikon se çdo ditë do të ngjajë me një ditë më parë.

Çfarë modeli naiv duhet të përdorim këtu? Si thua për atë që parashikon çdo vit do të jetë një vit i ri? Ai model naiv ka të drejtë në 76.7% të rasteve.

Kështu, barometri i janarit është më pak i saktë se një sistem syzesh me ngjyrë rozë që mendon se çdo vit do t'u japë investitorëve kthime pozitive.

Kur janari është në rënie, barometri është veçanërisht i lëkundur. Është e gabuar në 56.7% të rasteve.

Kur barometri është lart, është e drejtë në 93.0% të rasteve. Ky është një lajm i mirë, por ndërsa po shkruaj këtë, janari ka ende shtatë ditë tregtimi të mbetura. Kështu që unë nuk do të shpërthej ende flluska.

Supozimi im më i mirë për tregun këtë vit është se do të jetë një vit në rritje, por i shënuar nga të paktën një rënie prej 15% ose më shumë, pasi SHBA po kalon një recesion të butë.

Mbrojtja e Barometrit

Laurent Condon, i cili ka fituar disa konkurse investimi që unë drejtoj në këtë rubrikë, mendon se jam shumë i ashpër me Barometrin e janarit.

Sipas tij, kthimi mesatar i tregut të aksioneve për muajin shkurt deri në dhjetor është 10.68% në vitet kur janari është në rritje. Është vetëm 1.28% në vitin kur janari është në rënie.

Ned Davis Research, duke përdorur arsyetime të ngjashme me atë të Condon, gjithashtu beson se Barometri i janarit ia vlen t'i kushtohet vëmendje.

Filles të shpejtë

Disa aksione që kanë dalë me shpejtësi nga porta veçanërisht shpejt këtë vit janë Burimet kontinentale (CLR), me rritje 68%; Coinbase Global, deri në 56%, Instrumentet KombëtareNATI
, deri 47% dhe WayfairW
, me një rritje prej 42%.

Continental u themelua nga Harold Hamm, një nga kafshët e egra më të suksesshme në histori. Hamm dëshiron ta marrë atë private dhe ka ofruar 74.28 dollarë për aksion. Që nga 20 janari, çmimi ishte vetëm një qindarkë nën atë çmim. Më pëlqen stoku, por nëse Hamm ka sukses, nuk ka mbetur shumë lëng në të.

Nuk më pëlqen Coinbase. Historia e fitimeve të saj është e paqartë dhe vjedhjet e kriptomonedhave janë shumë të zakonshme.

National Instruments kanë qenë vazhdimisht fitimprurëse, por aksionet e saj më duken të shtrenjta me 4.4 herë të ardhurat dhe më shumë se gjashtë herë vlerën kontabël (vlera neto e korporatës për aksion).

Do të qëndroja larg Wayfair, e cila është një shitës i madh në internet i mobiljeve dhe mallrave shtëpiake. Ajo ka shënuar humbje në nëntë nga dhjetë vitet e fundit dhe borxhi i saj afatgjatë është rritur me shpejtësi kohët e fundit.

Zbulimi: Nuk kam pozicione, të gjata apo të shkurtra, në aksionet e diskutuara në rubrikën e sotme, personalisht apo për klientët.