(Bloomberg) — Aksionet franceze janë yjet e para të vitit 2023, të nxitura nga momenti i pamëshirshëm pas prodhuesve të mallrave luksoze LVMH, Kering dhe Hermes International.
Më i lexuari nga Bloomberg
Indeksi standard CAC 40 është rritur me 14% këtë vit, duke tejkaluar tregjet e tjera kryesore dhe duke e vendosur atë në majë të eklipsit të rekordit të mbylljes së lartë në janar 2022. Treshja e kompanive luksoze, plus prodhuesi i kozmetikës L'Oreal SA, përbëjnë më shumë se një e treta e fitimit. Investitorët po vënë bast se shitjet dhe fitimet e tyre do të qëndrojnë tani që një treg kyç, Kina, është hapur sërish për biznes.
Për momentin, ky tubim po ngatërron skeptikët që prisnin rritje të inflacionit, rritje të normave të interesit, bllokime pandemike të Kinës dhe spektri i një recesioni të mundshëm do të sillnin më në fund çmimet e aksioneve në tokë. Aksionet e luksit po tregojnë llojin e vrullit që bënë kompanitë e mëdha të teknologjisë në tregun e rritjes së vitit 2021.
"Aksionet e luksit kanë qenë të preferuarat e investitorëve për një kohë tani, por fakti që aksionet e mëdha të teknologjisë nuk kanë shumë erë në velat e tyre për momentin po i vë në qendër të vëmendjes, veçanërisht me rihapjen e ekonomisë kineze," tha Roland Kaloyan. , kreu i strategjisë evropiane të kapitalit në Societe Generale SA.
Fitimi i CAC këtë vit është në të njëjtin nivel me atë të Nasdaq 100 Index, standardi i aksioneve të teknologjisë me oktan të lartë në SHBA. Megjithatë, edhe pse rritja e normave të interesit dhe ngadalësimi i shitjeve kanë ndikuar në perspektivën për teknologjinë, luksi ka nxitur përpara. Kërkesa për veshje, çanta dore, shampanjë, orë dhe parfume është mbajtur, me prodhuesit që nuk kanë hasur vështirësi në rritjen e çmimeve dhe tejkalimin e inflacionit.
Të detyruar të qëndrojnë në shtëpi për shkak të politikës së qeverisë për Covid zero, konsumatorët kinezë kursyen një të tretën e të ardhurave të tyre vitin e kaluar, duke depozituar 17.8 trilion juanë (2.6 trilion dollarë) në banka, të cilat investitorët shpresojnë se do të konvertohen pjesërisht në çanta lëkure me vlerë mijëra dollarë.
“Kërkesa për mallra luksoze është ndikuar pak nga presioni i rritjes së inflacionit në ndryshim nga konsumi i tregut masiv, pasi familjet më të pasura kanë përfituar vitet e fundit nga rritja e pasurisë dhe gjithashtu nga një stok i madh i kursimeve të tepërta të parave të akumuluara gjatë bllokimit të Covid. periudha”, tha Edmund Shing, shefi global i investimeve në BNP Paribas Wealth Management.
Përtej aksioneve të luksit, kompanitë industriale Schneider Electric SE - një tjetër përfitues në Kinë - dhe Air Liquide SA kanë qenë kontribues të mëdhenj në rritje, siç ka bërë Vinci SA, një kompani ndërtimi dhe operator i rrugëve me pagesë. Stoqet financiare përbëjnë gjithashtu pothuajse 10% të peshimit të CAC dhe tre bankat e tij janë rritur 19% ose më shumë, të udhëhequr nga BNP Paribas SA.
Sektori bankar i Francës është gjithnjë e më tërheqës duke pasur parasysh vlerësimet e tij të ulëta dhe normat e interesit në rritje, tha Kevin Thozet, një anëtar i komitetit të investimeve në Carmignac Gestion në Paris.
Edhe pas fitimeve të këtij viti, CAC vlerësohet me më pak se 13 herë fitimet e vlerësuara, nën mesataren e tij 10-vjeçare prej 14, duke inkurajuar menaxherët e fondeve që fitimet për tregun e gjerë duhet të shkojnë më tej.
Ndërkohë që tregu më i gjerë francez duket ende relativisht i lirë, shqetësimet po zvarriten se luksi në veçanti është shumë i shtrenjtë. Kaloyan i Societe Generale kohët e fundit e uli sektorin në neutral pasi shumëfishat e vlerësimit të tij relativ u rritën në nivelet e tyre historike.
Investitorët vlerësojnë LVMH dhe Hermes mbi fitimet mesatare 10-vjeçare të shumëfishta, ndërsa Kering është në përputhje me mesataren. Analistët shohin gjithashtu një rritje relativisht të vogël për grupin -- objektivat e tyre totale të çmimeve nënkuptojnë një fitim prej 4.4% për aksionet e LVMH gjatë vitit të ardhshëm, një rritje prej 5.7% për Kering dhe një rënie 9.6% për Hermes.
Megjithatë, raportet e të ardhurave gjatë javëve të fundit kanë treguar se edhe pse investitorët kishin pritshmëri të larta për këto aksione, ata ishin të gatshëm të shikonin përtej çdo pengese të vogël dhe të përqëndroheshin në provat që shitjet në Kinë po rikuperohen nga bllokimet e pandemisë.
LVMH, për shembull, muajin e kaluar raportoi marzhe fitimi operative në gjysmën e dytë që ishin më të ulëta se sa prisnin analistët, megjithatë aksioni i fshiu humbjet e tij ditën për të përfunduar i pandryshuar. Ajo u mbyll në një rekord të lartë më 3 shkurt.
Aksionet e Kering të mërkurën përfunduan ditën me rritje 3%, duke përmbysur një rënie fillestare prej 4.8%. Investitorët ishin të shpejtë për të parë më keq - se sa pritej shitjet e tremujorit të katërt dhe problemet me markat Gucci dhe Balenciaga për të dyfishuar perspektivën për një rimëkëmbje në Kinë ndërsa ekonomia e vendit rihapet. Dhe të premten, Hermes ra deri në 2.1% pas fitimeve të tij, vetëm për të fshirë rënien në tregtimin e vonë.
Elasticiteti dhe madhësia e industrisë së luksit - LVMH, me një vlerë tregu prej 439 miliardë dollarë, është kompania më e madhe në Evropë - do të thotë që Franca është mbi peshën e saj për sa i përket tregjeve globale. Ndërsa është ekonomia e shtatë më e madhe në botë, e matur me produktin e brendshëm bruto, është tregu i pestë më i madh i aksioneve dhe më i madhi në Evropë, një kurorë që mori nga Britania e Madhe vitin e kaluar.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/luxury-golden-age-makes-france-070000610.html