Le t'i shndritim një dritë Lucid Motors ndërsa rrëshqet në drejtim të tatëpjetë

Lucid Motors (LCID) ka parë uljen e kapitalit të saj të tregut dhe investitorët të frenojnë stoqet spekulative të automjeteve elektrike që kishin qenë të larta përpara tregut të ariut.

Në kulmin e tij në nëntor, kapitali i tregut të Lucid ishte mbi 80 miliardë dollarë. Me rënien e aksioneve me 70% në shtatë muaj, a ka dalë i gjithë ajri dhe a duket tani vlerësimi i arsyeshëm?

Në fund të fundit, tregjet e ariut kanë një mënyrë për të shpërthyer flluska të aktiveve dhe për të pastruar shkumën nga stoqet e rrezikshme.

Lucid tani ka një kapak tregu prej 28 miliardë dollarësh me rreth 3 miliardë dollarë para neto. Prodhuesi i automjeteve po rezervon humbje të mëdha ndërsa përpiqet të rrisë prodhimin dhe stoku ka një raport të lartë çmim/shitje – rreth 9 herë më shumë se të ardhurat e pritshme të vitit 2023. Kjo është në të njëjtin nivel me Tesla (TSLA), e cila tashmë po rezervon fitime domethënëse dhe flukse parash.

Vini re se prodhuesit e vjetër të automjeteve tregtojnë me shumë më pak se 1 herë shitje. LCID, sipas kësaj mase, duket ende shumë i mbivlerësuar me shumë rreziqe negative. Lucid po garon në biznesin e prodhimit të makinave intensive me kapital kundër konkurrentëve me xhepa të thellë. Investitorët duhet të parashikojnë rritje shtesë të kapitalit për të rimbushur paratë neto prej 3 miliardë dollarësh pasi kompania pritet të humbasë 1.5 miliardë dollarë këtë vit.

Konkurrenti i ngushtë i Lucid EV, Rivian (RIVN), është ulur me 17 miliardë dollarë para neto për të investuar në rritjen e prodhimit dhe për të përballuar humbjet derisa biznesi i saj të kthehet pozitiv në fluksin e parave. Me vlerën e tregut të Rivian prej 23 miliardë dollarësh, vlera e ndërmarrjes është vetëm 8 miliardë dollarë, më pak se një e treta e asaj të Lucid. Ngritja e parave të gatshme dhe ruajtja e likuiditetit të mjaftueshëm do të jetë një shqetësim dhe sfidë e vazhdueshme për këta prodhues automjetesh.

“Nëse diçka nuk ndryshon ndjeshëm me Rivian dhe Lucid, ata të dy do të falimentojnë. Ata po ndjekin drejt falimentimit,” tha Elon Musk i Tesla në një intervistë të fundit. "Shpresoj se ata mund të bëjnë diçka, por nëse nuk mund të ulin koston e tyre në mënyrë dramatike, ata janë në telashe të thella."

Kuptohet, ka një aspekt vetë-shërbyes për këto komente për Musk, por megjithatë është një kontribut i kujdesshëm për investitorët.

Lucid ka një pronar të shumicës me xhepa të thellë në sauditët, të cilët zotërojnë 60% të aksioneve të papaguara. Por rritjet shtesë të kapitalit do të jenë ende pakësuese të kapitalit ose do të vijnë me një normë interesi të lartë. 60% e aksioneve është pjesërisht përgjegjëse për mbivlerësimin e Lucid; ka një qarkullim të kufizuar të aksioneve. Interesi i shkurtër është i lartë si përqindje e fluksit, në 23%, por shumë më i vogël si përqindje e aksioneve në qarkullim, rreth 8%.

Ashtu si prodhuesit e tjerë të automjeteve, çmimet dhe disponueshmëria e mallrave, kufizimet e zinxhirit të furnizimit dhe presionet e tjera të kostos kanë përkeqësuar perspektivën për përfitimin në Lucid. Duke filluar nga 1 qershori, Lucid rriti çmimet për shumicën e linjës së saj të automjeteve me rreth 11%. Ndërsa prodhuesi i automjeteve luksoze i shërben një konsumatori të pasur, kërkesa mund të vuajë.

Gjithashtu, Lucid mbylli linjën e montimit për një javë për shkak të problemeve të prodhimit, sipas një raporti të fundit nga Insider biznesit. Rivian ka pasur vështirësi të ngjashme në prodhim. Kjo flet për kostot dhe sfidat përpara dhe mbështet thënien e Elon Musk, "Prodhimi në shkallë është jashtëzakonisht i vështirë".

Edhe pas rënies së ndjeshme të LCID këtë vit, me rënie prej 55%, investitorët ende po paguajnë një vlerësim të vështirë për t'u justifikuar. Në një treg bear, kjo shkumë ka të ngjarë të prishet, duke e lënë LCID në nivele shumë më të ulëta.

Është joshëse të mendosh për skepticizmin e Teslës dhe të imagjinosh se blerësit mund të kapin sërish shitësit e shkurtër në anën e gabuar. Por, të paktën, Tesla e kishte fushën për vete ndërsa zgjerohej. Tani, Tesla është pjesë e një peizazhi konkurrues EV që duket se vetëm do të bëhet më i fortë me kalimin e kohës. Ka shumë arsye në një klimë të ashpër investimi për të shmangur zotërimin e aksioneve të Lucid.