Të dhënat e fundit tregojnë se rënia e inflacionit mund të jetë zhgënjyese e ngadaltë

Inflacioni në SHBA mund të ketë arritur kulmin, por nuk po bie aq shpejt. Parashikimet sugjerojnë se të dhënat e inflacionit për mbylljen e vitit 2023 mund të mos tregojnë shumë rënie. Të dhënat e fundit të inflacionit të çmimeve me shumicë nuk janë as aq inkurajuese. Jerome Powell kohët e fundit iu referua kësaj prirje si inflacioni që lëviz "me kokëfortësi anash".. Ndërsa të dhënat vijnë, tregjet mund të kenë filluar të marrin parasysh.

Numrat e inflacionit me shumicë

Inflacioni i Çmimeve të Prodhimit (PPI), ose çmimet e shitjes me shumicë, mund të jetë një tregues kryesor i çmimeve të caktuara të konsumit. Më 9 dhjetor, Byroja e Statistikave të Punës, raportoi se PPI u rrit me 0.3% për muajin nëntor, brenda kësaj, kostot e shërbimit u rritën me 0.4%.

Kjo është në përputhje me të dhënat e muajve të fundit të PPI, duke sugjeruar se inflacioni mund të ketë arritur kulmin më herët në vitin 2022. Megjithatë, kthimi i inflacionit në objektivin prej 2% të Fed mund të marrë pak kohë.

Fed gjithashtu do të shqetësohet për inflacionin në shërbime. Shërbimet konsiderohen përfaqësuese të inflacionit bazë dhe një rritje mujore prej 0.4% përkthehet në 5% inflacion vjetor. Shifrat janë sigurisht më të mira se gjysma e parë e 2022-shit, kur IÇP-ja pritej rreth 10% në nivel vjetor, por ne nuk jemi ende jashtë pyllit.

Inflacioni i tanishëm

La Rezerva Federale e Cleveland-it gjurmon transmetimet e tanishme të inflacionit. Edhe këto sugjerojnë se inflacioni po bie, por, përsëri, jo me shpejtësi. Në këto momente, inflacioni total i IÇK-së parashikohet të jetë rreth 0.5% për nëntorin dhe 0.4% për dhjetor.

Megjithatë, një pjesë e rënies mund të jetë rënia e kostove të energjisë. CPI bazë vlerësohet të jetë afërsisht 0.5% për të dy muajt, ose afërsisht një normë vjetore prej 6%. CPE bazë (masa e preferuar e Fed) pritet të jetë 0.4% për të dy muajt, ose afërsisht një normë inflacioni vjetor prej 5%. Këto parashikime, nëse ato qëndrojnë, sugjerojnë se inflacioni në SHBA po rezulton relativisht i qëndrueshëm.

Pyetje për Fed

Fed do të vendosë normat e interesit më 14 dhjetor. Një rritje prej 0.5 pikë përqindjeje në normat pritet gjerësisht ndërsa normat i afrohen nivelit përfundimtar të objektivit të Fed për politikën monetare kufizuese.

Megjithatë, ndërsa hyjmë në vitin 2023, beteja e Fed-it për inflacionin ka të ngjarë të vazhdojë nëse inflacioni mbetet në këto nivele mjaft të larta. Inflacioni sigurisht nuk është mjaft i lartë për të sugjeruar se çmimet janë jashtë kontrollit, por ende materialisht mbi objektivin e Fed.

Nëse kjo vazhdon, atëherë normat e interesit mund të mbeten të larta për pjesën më të madhe të vitit 2023. Kjo është gjithashtu pritshmëria aktuale e tregjeve të obligacioneve. Tregu ka pasur një fillim zhgënjyes në dhjetor dhe pesimizmi për inflacionin mund të jetë pjesë e arsyes. Po, inflacioni po bie, por jo aq shpejt sa shumë do të donin.