Mungesa e PMI-ve globale nxiti frikën stagflacioniste

Më herët sot, S&P Global publikoi të dhënat e shumëpritura të indeksit të menaxherëve të blerjeve për disa ekonomi të mëdha.

Këto të dhëna përmbledhin nëse menaxherët e blerjeve të anketuar besojnë se aktiviteti i biznesit po zgjerohet, tkurret ose po qëndron i njëjtë. Ato priren të pasqyrojnë ndryshimet në kushtet e tregut - një përmirësim, përkeqësim ose i pandryshuar.

A po kërkoni lajme të shpejta, këshilla të nxehta dhe analiza të tregut?

Regjistrohuni për gazetën Invezz, sot.

Leximet mbi 50 sugjerojnë se aktiviteti i biznesit po rritet, pra një zgjerim në krahasim me muajin e kaluar, ndërsa nën 50 tregon një tkurrje.

Në përgjithësi, PMI-të e gushtit janë treguar më të buta se në korrik dhe kanë rënë nën pritshmëritë e konsensusit në shumë raste, duke sugjeruar mundësinë e një ngadalësimi të ndjeshëm në tremujorin e tretë.

Kryesisht, presionet e qëndrueshme inflacioniste, streset gjeopolitike dhe rritja e vazhdueshme e normave kanë ulur kërkesën e konsumatorëve duke çuar në një tkurrje të aktivitetit të biznesit të sektorit privat dhe në përshpejtimin e akumulimit të inventarit.

Australi

PMI-ja e prodhimit vazhdoi të zgjerohej në 54.5, megjithëse u ngadalësua nga 55.7 në korrik. Kërkesa bazë u trondit nga nivelet historike të inflacionit, ndërsa anët negative mund të jenë kufizuar nga punëtorët që kthehen në punë pas një periudhe të zgjatur bllokimesh të rrepta.

Pavarësisht rënies së çmimeve të mallrave, PMI-ja e prodhimit ra në nivelin më të ulët prej 12 muajsh.

Shërbimet dhe PMI e përbërë ranë nën 50 deri në nivelet më të ulëta 7-mujore, duke arritur në 49.6 dhe 49.8 nga 50.9 dhe 51.1 në korrik, respektivisht.

Rritjet e vazhdueshme nga banka qendrore, mes nivelit të lartë të inflacionit në 21 vjet, kanë filluar të kufizojnë kërkesën e konsumatorëve dhe shtrëngimi i mëtejshëm ka të ngjarë të përkeqësojë ngadalësimin.    

Japoni

PMI i përbërë në Japoni regjistroi një rënie zhgënjyese në 48.9, kundrejt 50.3 të korrikut, dhe nënvizoi ndjeshëm një parashikim prej 50.6 nga Trading Economics. 

PMI e prodhimit ra në 51.0 në gusht. Edhe pse lë të kuptohet për një rritje të lehtë të aktivitetit të biznesit, ky është niveli më i ulët në 19 muaj për vendin ishullor, duke regjistruar një zgjerim prej 52.1 në muajin e kaluar.

Humbja në urdhëron për sektorin privat ishte rasti i parë i tillë në gjashtë muaj që sinjalizon ditë potencialisht të errëta për ekonominë.

Aktiviteti i sektorit të shërbimeve u tkurr për herë të parë në pesë muaj pas kërkesës së dobët, me PMI Services që ra thellë në një tkurrje në 49.2 krahasuar me zgjerimin e vakët të muajit të kaluar prej 50.3 dhe një parashikim prej 50.5.

Francë

Indeksi i përbërë i S&P ra në 49.8, niveli më i ulët në 18 muaj, duke u zbutur nga 51.7 në korrik 2022.

Flash Services PMI u mbërthye në territor pozitiv, mezi, pasi ra në 51.0 nga 53.2 në leximin e muajit të kaluar.

Si në shumicën e vendeve, kushtet e kërkesës u zvarritën për shkak të inflacionit të lartë dhe rritjes së normave të interesit, duke penguar shpenzimet diskrecionale.

Prandaj, PMI Manufacturing ra nga 49.5 në 49, megjithëse e tejkaloi konsensusin prej 48.2 siç raportohet nga Trading Economics.

Pritjet që BQE do të vazhdojë politikën e saj të normalizimit në shtator, ka të ngjarë të çojë në një dimër të ashpër për qytetarët francezë dhe një ngadalësim të zgjatur.

Gjermani

Indeksi i përbërë i S&P ra në 47.6, niveli më i ulët në 26 muaj, duke u zbutur nga 48.1 në korrik 2022.

Kjo pasqyron problemet e rënda të energjisë me të cilat ballafaqohet Berlini kohët e fundit, pasi çmimet e gazit u rritën dhe u shfaqën komplikime të reja me një tubacion kyç që kalonte përmes Kazakistanit duke u dëmtuar brenda natës.

Si Shërbimet PMI ashtu edhe PMI Manufacturing mbetën në territorin kontraktues duke regjistruar 48.2 dhe 49.8 në gusht 2022.

Edhe pse nën 50, prodhimi i PMI ishte disi një lehtësim për politikëbërësit, duke u përmirësuar nga 49.3 në muajin e kaluar dhe shumë mbi vlerësimet e konsensusit prej 48.2 siç raportohet nga Trading Economics. Përmirësimi u nxit kryesisht nga zbutja e çështjeve të zinxhirit të furnizimit në pjesë të sektorit.

Eurozona

PMI Manufacturing Flash në të gjithë Eurozonën u tkurr në nivelin më të ulët në 26 muaj, ndërsa PMI Composite regjistroi një nivel të ulët në 16 muaj, pas dobësisë në aktivitetin e biznesit në ekonomitë kryesore si Gjermania dhe Franca, duke rritur frikën për një GDP negative në mbarë bllokun në tremujorin e tretë.

Composite PMI Flash ra në 49.2 nga 49.9 e muajit të kaluar. Shërbimet PMI pa një stagnim afërsisht në 50.2 duke u lehtësuar nga 51.2 në korrik dhe ishte nën konsensusin e 49 siç raportohet nga Trading Economics.

PMI e prodhimit u regjistrua në 49.7, pothuajse e pandryshuar nga 49.8 e muajit të kaluar. Një ngushëllim i vogël do të ishte që kjo ishte mbi parashikimin e konsensusit prej 49. Porositë e reja kanë qenë vazhdimisht në rënie, ndërkohë që grumbullimi i inventarit ka ndalur aktivitetin e biznesit.

Me shqetësimet e sigurisë së energjisë që janë parësore, të dhënat e besimit të konsumatorit të Eurozonës të publikuara më herët sot u tkurrën me 24.9 pikë në gusht 2022, duke u rritur me 2.1 pikë krahasuar me nivelin më të ulët historik prej (-) 27 të regjistruar në korrik 2022. Ky është muaji i gjashtë radhazi që besimi i konsumatorëve ka ka qenë në territorin negativ të viteve 20. Kërkesa për shërbime pritet të vazhdojë të dobësohet.

Nisur nga të dhënat e freskëta, ekonomisti i ING Bert Colijn pret që zona e euros të kalojë në një "recesion të shpejtë nëse nuk është tashmë në një recesion". 

Me rritjen e çmimeve të gazit natyror dhe pasigurinë e vazhdueshme për shkak të luftës Rusi-Ukrainë dhe kushteve të thatësirës në Rhine, shtrëngimi i mëtejshëm nga BQE-ja do të shtrydhë fuqinë blerëse dhe do të çojë në zhvlerësim të mëtejshëm të euros kundrejt monedhës së gjelbër.

Britani e Madhe

S&P Manufacturing PMI Flash u rrëzua, duke regjistruar një tkurrje në 46, niveli më i ulët që nga maji 2020 gjatë valës së parë. Kjo u regjistrua shumë më poshtë se leximi i korrikut prej 52.1.

“Kosto më të larta, kërkesë më të dobët dhe pengesa” i zhytur prodhimi në nivelin më të ulët që nga fillimi i pandemisë.

Composite PMI Flash regjistroi një zgjerim të heshtur prej 50.9, duke u moderuar nga 52.1 e muajit të kaluar dhe nën vlerësimet e konsensusit prej 51.1.

Zvarritja kryesore në ekonomi erdhi nga sektori anemik i prodhimit, i cili përbën vetëm 9.7% të PBB-së dhe 7.3% të të gjitha vendeve të punës që nga marsi 2021.

Sektori i shërbimeve, shtylla kryesore e ekonomisë britanike, kontribuon me 78% në PBB, pa një zgjerim në Shërbimet PMI Flash në 52.5, megjithëse ky ishte një moderim nga 52.6 i korrikut.

Me inflacionin dyshifror dhe parashikimet e Bankës së Anglisë që parashikojnë që kjo mund të arrijë në 13% gjatë dimrit, të gjitha indikacionet duken se ekonomia britanike mund të rrëshqasë drejt një faze të dhimbshme dhe të zymtë stagflacioniste.

Citi Bank ka parashikim një inflacion më i tmerrshëm prej 18% deri në janar të 2023, veçanërisht duke pasur parasysh heqjen e kufijve të çmimeve të energjisë gjatë dimrit.

Annabel Fiddes, Drejtoreshë e Asociuar e Ekonomisë në S&P Global vuri në dukje se kërkesa e klientëve, mungesa e fuqisë punëtore dhe pengesat e lëndëve të para penguan thellësisht prodhimin.

Edhe pse i dobësuar, PMI e shërbimeve në Mbretërinë e Bashkuar ishte një surprizë pozitive, duke rënë vetëm një prekje nga 52.6 në 52.5 kundrejt pritshmërive prej 52. Megjithatë, duke pasur parasysh kushtet mbizotëruese, zgjerimi ka të ngjarë të jetë jetëshkurtër.

SHBA

Pavarësisht nga inflacion Duke u lehtësuar disi në korrik dhe çmimet në pompën e gazit u tërhoqën nën 5 dollarë pas çmimeve më të ulëta të mallrave, PMI Flash Composite i gushtit regjistroi një tkurrje shkatërruese në 45, shumë nën vlerësimet tashmë pesimiste të tregut prej 49, sipas Trading Economics.

Kjo tërheqje nga leximi i korrikut prej 47.7, shtoi zymtësinë rreth ekonomisë amerikane mes tonit të ashpër të Fed.

Komentatorët e tregut do të dëgjojnë me padurim komentet e guvernatorit Powell gjatë takimit të së premtes në Jackson Hole për të parë nëse kjo tkurrje mund të dobësojë vendosmërinë e Fed për të vazhduar normalizimin e politikës së saj.

Edhe pse mbi vlerësimin e tregut prej 51.1, blici paraprak i PMI-së së prodhimit u lehtësua në 51.3 krahasuar me leximin e mëparshëm prej 52.2.

Në nëntor 2020 studim nga Byroja Amerikane e Statistikave të Punës zbuloi se prodhimi kontribuoi në 12.8 milionë vende pune pak para pandemisë.

Sektori i shërbimeve thithi peshën kryesore të vështirësive ekonomike të vendit, me një tkurrje të thellë në 44.1, krahasuar me 47.3 të muajit të kaluar.

PMI Manufacturing, PMI Services dhe PMI Composite ra në nivelet më të ulëta 25-mujore, 27-mujore dhe 27-mujore.

Siân Jones, Ekonomist i Lartë në S&P Global Market Intelligence deklaroi se sektori privat i SHBA-së dukej në gjendje të keqe me inflacionin që zvogëlon shpenzimet konsumatore dhe kufizoi kërkesën në rrjedhën e sipërme. Për më tepër, plotësimi i vendeve vakante është bërë gjithnjë e më sfidues.

Megjithëse inflacioni u lehtësua, çmimet e larta mbeten të forta dhe është e paqartë nëse CPI ka arritur vërtet kulmin.

Sipas të gjitha gjasave, ekonomitë globale do të duhet të përballen me ditë të zymta përpara, veçanërisht në dritën e rritjes së normave të interesit.

Vërejtjet e Jerome Powell të premten do të jenë kyçe për deshifrimin e lëvizjes së ardhshme të Fed dhe identifikimin e katalizatorëve përkatës të rrezikut për pjesën e mbetur të vitit.