Aksionet e Kohl's Corp. u rritën me 33% në tregtimin e së hënës për të përballuar një tendencë shumë negative të tregut, pasi shitësi i dyqanit të mallrave konfirmoi se kishte marrë ofertë blerjeje.
Wall Street Journal raportoi fillimisht për një blerje, duke shkruar se një konsorcium i mbështetur nga Starboard Value LP propozoi një marrëveshje me vlerë 9 miliardë dollarë. Kohl konfirmoi marrjen e një oferte të hënën dhe tha se kompania "do të përcaktojë kursin e veprimit që beson se është në interesin më të mirë të kompanisë dhe aksionarëve të saj".
Investitorët mund të jenë optimistë për ofertën, por analistët e UBS janë skeptikë se do të ndodhte siç përshkruhet. Grupi i kërkimit ruajti vlerësimin e aksioneve të shitjes dhe objektivin e çmimit prej 38 dollarë.
“Çështja kryesore është që ne besojmë se mund të jetë sfiduese për grupin e investitorëve që të marrë financim për dy arsye: 1) Ne dyshojmë se pasuria e paluajtshme e Kohl ka vlerë të mjaftueshme për të shërbyer si
kolateral adekuat. 2) Ne nuk besojmë se ekziston një plan operacional i kthesës që do t'i bindë kreditorët të japin hua mjaftueshëm kapital për të realizuar marrëveshjen, "shkruan analistët e udhëhequr nga Jay Sole.
Lexoni: Kohl's, Abercrombie & Fitch, Canada Goose u ul me inflacionin që pritet të vërë nën presion modën dhe shitjet me pakicë në 2022
UBS vlerëson vlerën mesatare të secilës prej 409 dyqaneve të Kohl-it nga 6 deri në 8 milionë dollarë, me pak “gurë të çmuar të fshehur” në grup.
"Të dhënat e UBS Evidence Lab dhe puna jonë sugjerojnë që Kohl's zotëron pak dyqane në tregjet e pasurive të paluajtshme me vlerë të lartë, si Manhattan," thuhej në shënim.
“Ne bashkojmë një vlerësim prej 0.8 miliardë deri në 1.9 miliardë dollarë qendrave të shpërndarjes dhe selisë së Kohl. E rëndësishmja, vlerësimi ynë prej 3.25 deri në 5.00 miliardë dollarë është me të vërtetë i zbatueshëm vetëm për një strategji shitje/kthimi me qira. Një zhvillues hipotetik i pasurive të paluajtshme që blen një aktiv të Kohl-it për ta ripërdorur atë, ka të ngjarë ta vlerësojë pronën me një zbritje prej 20% deri në 25% për shkak të kostove dhe sfidave të shumta të ripërdorimit të shitjes me pakicë
pasuri të paluajtshme.”
Analistët mendojnë gjithashtu se shitësi me pakicë do të vazhdojë të humbasë pjesën e tregut, kryesisht për shitësit me pakicë me çmime të ulëta si TJX Cos.
TJX,
Amazon.com Inc.
AMZN,
dhe markave të tjera.
Gjithashtu: Under Armour përdori pandeminë për të bërë përmirësime afatgjata në biznes, thonë analistët
Analistët e Cowen ruajtën vlerësimin e tyre më të mirë të aksioneve dhe e ngritën objektivin e tyre të çmimit në 75 dollarë nga 73 dollarë.
“Cowen jep 60% deri në 70% plus gjasat e mbylljes së marrëveshjes nëse financimi sigurohet përmes një kthimi me qira prej 3 miliardë dollarësh, një kontribut kapitali prej 2 miliardë dollarësh dhe një raporti të levës 3.0X; Përndryshe, nëse një kthim me qira e shitjes nuk ndodh, një marrëveshje mund të kërkojë një raport levash 4.0X, duke mbajtur konstant kontributin e kapitalit prej 2 miliardë dollarësh, "shkruan analistët e udhëhequr nga Oliver Chen.
Cowen mendon se kthimi i shitësit me pakicë "është në rrugën e duhur", duke përmendur partneritetin Sephora dhe iniciativa të tjera, por rezultatet do të kërkonin më shumë kohë.
Kohl's lëshoi një koment për këtë qëllim më 18 janar pas një deklarate nga investitori aktivist Macellum Advisors GP LLC që tha se udhëheqja po "keqmenaxhon materialisht" kompaninë.
“Bazuar në performancën tonë në vitin 2021, ne jemi të pozicionuar të tejkalojmë objektivat tanë kryesorë financiarë për 2023 dy vjet përpara planit”, thuhej në letër, duke vënë në dukje gjithashtu partneritetin e Sephora-s, si dhe një bord të rifreskuar dhe iniciativa të tjera.
"Ne mbetemi të sigurt në të ardhmen tonë dhe kemi përshpejtuar aktivitetin tonë të riblerjes së aksioneve."
Dëshironi informacion në të gjitha tregjet në lëvizje të lajmeve përpara se të fillojë dita? Regjistrohu për buletinin tonë të përditshëm Need to Know.
Lajmi ngriti aksionet e dyqaneve të tjera të mëdha gjatë tregtimit të së hënës. Macy's Inc.
M,
aksionet u rritën me 16.7% dhe Nordstrom Inc.
JWN,
ishte rritur 10.4%.
Macy's është përballur me presionin e vet të investitorëve aktivistë, me investitorët aktivistë Jana Partners LLC që inkurajojnë kompaninë të shkëputet nga biznesi i saj i tregtisë elektronike. Analistët e Cowen kanë vlerësuar vlerën e ndërmarrjes së atij biznesi në 11.5 miliardë dollarë.
Aksionet e Kohl janë rritur me 38% gjatë vitit të kaluar ndërsa indeksi S&P 500
SPX,
ka fituar 13.1% për periudhën.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/kohls-soars-after-takeover-offer-but-skeptical-analysts-question-the-retailers-real-estate-value-11643046772?siteid=yhoof2&yptr=yahoo