Kohl përfundon bisedimet e shitjes me Franchise Group, ul perspektivën

Kohl-së njoftoi të premten se po përfundon bisedimet për të shitur biznesin e saj, duke thënë se mjedisi i shitjes me pakicë është përkeqësuar ndjeshëm që nga fillimi i procesit të tij tenderues.

Njoftimi i Kohl konfirmoi raportin e CNBC të enjten vonë se Kohl nuk planifikonte t'i shesë biznesin e tij pronarit të The Vitamin Shoppe Grupi i ekskluzivitetit.

Kohl's gjithashtu uli perspektivën e tij për tremujorin e dytë fiskal, duke përmendur shpenzimet më të buta të konsumatorit në mes të inflacionit të lartë prej dekadash. Tani ajo sheh shitjet në rënie me njëshifror të lartë, krahasuar me një parashikim të mëparshëm të rënies me njëshifror të ulët në krahasim me vitin e kaluar.

Aksionet e Kohl ranë më shumë se 18% pas lajmit, duke arritur një nivel të ri të ulët në 52 javë.

Vendimi i shitësit me pakicë për t'i dhënë fund bisedimeve të marrëveshjes vjen pasi çmimi i aksioneve të tij bie dhe shitjet e tij bien. Kohl's është përballur me muaj presion nga investitorët aktivistë për të ndjekur një shitje dhe për të shkundur biznesin me një listë të re të drejtorëve të bordit. Në fillim të këtij viti, ajo u refuzua oferta e blerjes së një firme tjetër prej 64 dollarësh për aksion, të cilën e konsideroi shumë të ulët. Aksionet tregtoheshin nën 30 dollarë të premten pasdite.

Kohl's të premten tha se kushtet e vështira në industrinë e shitjes me pakicë dhe ekonominë e përgjithshme e dënuan në mënyrë efektive marrëveshjen me Franchise Group, pasi u angazhua me më shumë se 25 palë të ndryshme me ndihmën e bankierëve në Goldman Sachs.

Në një dosje të veçantë 8-K në Komisionin e Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim, Kohl's citoi raportet e fundit financiare zhgënjyese nga kompanitë kryesore të shitjes me pakicë, duke përfshirë Walmart që "ngriti shqetësime në lidhje me trendet e industrisë së shitjes me pakicë dhe konsumatorit, të cilat u pasuan nga rënie të konsiderueshme në çmimet e aksioneve të shitësve".

“Pavarësisht nga një përpjekje e bashkërenduar nga të dyja palët, mjedisi aktual i financimit dhe i shitjes me pakicë krijoi pengesa të rëndësishme për arritjen e një marrëveshjeje të pranueshme dhe plotësisht të zbatueshme,” tha Peter Boneparth, kryetar i bordit të Kohl, në një njoftim për shtyp.

“Duke pasur parasysh mjedisin dhe paqëndrueshmërinë e tregut, bordi përcaktoi se thjesht nuk ishte e kujdesshme të vazhdonte të ndiqte një marrëveshje,” shtoi Boneparth.

Ndërsa bordi i Kohl vendosi se është në interesin më të mirë të aksionerëve që menaxhmenti të vazhdojë të operojë në baza të pavarura, shitësi me pakicë tha gjithashtu të premten se bordi i tij "gjithsesi mbetet i hapur ndaj çdo mundësie për të maksimizuar vlerën e aksionerëve".

Franchise Group gjithashtu konfirmoi të premten në mëngjes se negociatat e tij për të blerë Kohl's u ndërprenë. Kompania, e drejtuar nga CEO Brian Kahn, tha se do të vazhdojë të vlerësojë mundësitë e tjera të marrëveshjeve të brendshme dhe të jashtme.

Financimi i dhimbjeve të kokës

Financimi i një marrëveshjeje kaq masive është bërë më i vështirë për shkak të paqëndrueshmërisë në tregun e aksioneve dhe ekonomisë më të gjerë, pasi Rezerva Federale rrit normat e interesit për të kundërshtuar inflacionin në rritje. Walgreens Çizme Aleancës Në fillim të kësaj jave hoqi planin e saj për të shitur zinxhirin e saj të farmacive në Mbretërinë e Bashkuar, Boots, duke thënë se asnjë palë e tretë nuk ishte në gjendje të bënte një ofertë adekuate për shkak të trazirave në tregjet financiare globale.

Kërkuesit e mundshëm për Kohl's, i cili përfundimisht përfundoi duke mos ofruar oferta, shprehën interes për pasuritë e paluajtshme të shitësit me pakicë, sipas dosjes së SEC. Por një palë tha se një investim në shitjen me pakicë tradicionale do të ishte "i vështirë". Një tjetër tha se një marrëveshje private do të kërkonte njohuri që tregu publik nuk i kishte.

Franchise Group kishte qenë duke peshuar uljen e ofertës së saj që Kohl's të afrohet në 50 dollarë për aksion nga rreth 60 dollarë, raportoi CNBC javën e kaluar, duke cituar një person të njohur me këtë çështje. Ndryshimi në të menduar erdhi ndërsa perspektiva për industrinë e shitjes me pakicë u bë gjithnjë e më e zymtë, tha personi, ndërsa frika për një recesion u rrit.

Grupi i ekskluzivitetit në fillim të qershorit propozoi një ofertë prej 60 dollarë për aksion për të blerë Kohl's me një vlerësim rreth 8 miliardë dollarë. Të dy kompanitë më pas hynë në një dritare ekskluzive tre-javore gjatë së cilës ata mund të konfirmonin çdo kujdes të duhur dhe marrëveshje financiare përfundimtare. Kjo u zhvillua fundjavën e kaluar.

Kohl's konfirmoi të premten se Franchise Group paraqiti një propozim të rishikuar me 53 dollarë për aksion, megjithëse "pa marrëveshje përfundimtare financimi për të përfunduar një transaksion". Kohl's tha se palët më pas u përballën me "pengesa të rëndësishme" në arritjen e një marrëveshjeje plotësisht të zbatueshme.

Kohl's tha, megjithatë, se do të vazhdojë të vlerësojë mundësitë për të fituar para nga një pjesë e portofolit të saj të pasurive të paluajtshme. CNBC raportoi më parë se Franchise Group po planifikonte të financonte blerjen e Kohl's, pjesërisht, duke shitur një pjesë të pasurive të paluajtshme të shitësit me pakicë te një palë tjetër dhe më pas duke e dhënë me qira përsëri.

Aksionet e Kohl u mbyllën të enjten me 35.69 dollarë. Në një moment gjatë ditës aksioni preku nivelin më të ulët të 52 javëve prej 34.33 dollarësh. Kohl's e mbylli ditën me një vlerësim tregu prej rreth 4.6 miliardë dollarë, aksionet e tij kanë rënë rreth 28% deri më tani këtë vit.

Firma aktiviste Macellum Advisors ka bërë presion që Kohl's të konsiderojë një shitje ose të konsiderojë alternativa të tjera strategjike që nga janari. Macellum ishte gjithashtu duke argumentuar që Kohl's të rinovonte listën e saj të drejtorëve, duke argumentuar se shitësi me pakicë, nën Drejtoreshën Ekzekutive Michelle Gass, ka pasur performancë të dobët në vitet e fundit krahasuar me kolegët e tij.

Macellum nuk iu përgjigj menjëherë një kërkese për koment.

Në mes të majit, megjithatë, aksionerët e Kohl votoi për të rizgjedhur listën aktuale të kompanisë prej 13 drejtorëve të bordit, duke mposhtur kështu propozimin e Macellum.

Javët e fundit, perspektiva për industrinë e shitjes me pakicë është bërë më e zymtë konsumatorët tërheqin shpenzimet e tyre për disa kategori diskrecionale, të tilla si mallrat e shtëpisë dhe veshjet, në mes të inflacionit dhe kërcënimit të një ngadalësimi ekonomik.

Zinxhirë mobiljesh të nivelit të lartë RH te merkuren uli parashikimin e tij për të ardhurat në vitin fiskal 2022, duke parashikuar një kërkesë më të ulët të konsumit për produktet e saj në gjysmën e fundit të vitit. Dhoma e banjës & Përtej pa shitjet e tij të rënë në tremujorin e fundit dhe rrëzoi CEO-n e saj.

Kompanitë po shohin gjithashtu grumbullimin e inventarëve pasi dërgesat e mallrave mbërrijnë më vonë se sa ishte planifikuar, për shkak të pengesave të zinxhirit të furnizimit. Shitës me pakicë me kuti të mëdha Objektiv në fillim të qershorit paralajmëroi investitorët se fitimet e saj do të marrin një goditje afatshkurtër, pasi shënon artikujt e padëshiruar, anulon porositë dhe ndërmerr hapa agresivë për të hequr qafe inventarin shtesë.

Kohl-së shitjet për periudhën tre mujore të përfunduar më 30 prill ra në 3.72 miliardë dollarë nga 3.89 miliardë dollarë në 2021. Kur raportoi këto shifra në mes të majit, shitësi me pakicë uli gjithashtu parashikimet e fitimeve dhe të ardhurave për vitin e plotë fiskal, duke e turbulluar më tej pamjen për një marrëveshje të mundshme.