Konsideratat kryesore kur shtoni mallra në portofolin tuaj

Pushtimi rus i Ukrainës dhe sanksionet pasuese kanë vënë në fokus mallrat. Kontratat e së ardhmes së grurit në SHBA arritën një rekord të lartë javën e kaluar. Po ashtu edhe nikeli. (Metali në atë monedhë prej pesë centësh në xhepin tuaj vlente më shumë se pesë cent.) Ari po i afrohet nivelit rekord të tij. Çmimet e naftës janë mbi 100 dollarë për fuçi.

Mallrat janë të prirur ndaj lëvizjeve të mëdha të çmimeve në të dy drejtimet. Edhe me paqëndrueshmërinë e tyre, mund të ketë përfitim për t'i mbajtur ato si pjesë e një portofoli të larmishëm. Megjithatë, ka rëndësi se si e ekspozoheni ndaj tyre.

Rritja e çmimeve të mallrave është një element i shpeshtë i inflacionit më të lartë - siç e di mirë kushdo që ka qenë në një pikë karburanti kohët e fundit. Kjo karakteristikë i bën mallrat një mbrojtje ndaj inflacionit. Një studim i publikuar në dhjetor 2010 Gazeta AAII gjeti një shpërndarje prej 5% deri në 15% për mallrat, duke përmirësuar kthimet në krahasim me një portofol të aksioneve të tjera gjatë periudhave të politikës monetare kufizuese. Studimi shqyrtoi periudhën kohore nga dhjetori 1970 deri në gusht 2007.

Redaktori kontribues i AAII, Craig Israelsen zbuloi se mallrat realizuan një kthim mesatar prej 22.0% gjatë viteve me inflacion mbi mesataren. Kompensimi për këtë performancë të lartë ishte një humbje mesatare prej 1.9% gjatë viteve kur inflacioni ishte nën mesataren. Israelsen shikoi periudhën nga 1970 deri në 2015.

Ndryshe nga aksionet ose obligacionet, mallrat janë aktive fizike. Ju mund të blini metale të çmuara dhe t'i ruani ato sipas dëshirës tuaj. Ju nuk do të ruani fuçi me vaj ose grurë.

Shumica e investitorëve individualë do të ekspozohen ndaj mallrave ose nëpërmjet fondeve të tregtuara në këmbim (ETF) ose kartëmonedhave të tregtuara në shkëmbim (ETN) ose përmes aksioneve të kompanive të lidhura me mallrat. Është gjithashtu e mundur të tregtohet drejtpërdrejt kontratat e së ardhmes, megjithëse kjo përfshin më shumë rrezik dhe kompleksitet.

Nuk mund të theksoj sa duhet rëndësinë e kërkimit se çfarë investon në të vërtetë një ETF ose ETN e përqendruar te mallrat përpara se ta blejë atë. Ari jep një shembull të thjeshtë. Aksionet e arit SPDR (GLD) investon në një trust që mban shufra ari. Në të kundërt, iPath Gold ETN (GBUG) ofron ekspozim ndaj një pozicioni rrotullues në kontratat e së ardhmes së arit. SPDR Gold fitoi 4.9% gjatë dy muajve të parë të 2022 ndërsa iPath Gold fitoi 3.9%.

Sa herë që përfshihen kontrata të së ardhmes, skadimi është një çështje. Një menaxher fondi do të duhet t'i çojë kontratat përpara, që do të thotë të kalojë në kontrata të reja me data të mëvonshme skadimi, në intervale të rregullta. Mënyra se si ata e bëjnë këtë dhe kostot që ata bëjnë kur shkëmbejnë kontratat do të ndikojnë në kthimet e tyre.

Ndërsa SPDR Gold dhe iPath Gold janë shumë specifikë, ka disa ETF dhe ETN që synojnë një shportë të gjerë mallrash. Këto ju japin diversifikim më të gjerë, por alokimi ka rëndësi. Duke pasur peshë të ndryshme për bujqësinë, energjinë dhe metalet e çmuara do të rezultojë në kthime të ndryshme. Plus, peshimet nuk janë statike për çdo ETN ose ETF, duke shtuar një rrudhë shtesë.

Asnjë nga këto nuk do të thotë se ETF-të dhe ETN-të e përqendruara te mallrat duhet të shmangen, por më tepër do të thotë që duhet të shikoni fletën e informacionit dhe prospektin e investimit përpara se ta blini atë.

Stoqet e lidhura me mallrat vijnë me rreziqe biznesi dhe konsiderata vlerësimi. Një kompani e nxjerrjes së arit do të zotërojë miniera ari si dhe pajisje. Kompania gjithashtu përballet me sfidat operative të operimit të këtyre minierave. Kompanitë e fokusuara në bujqësi si Deere & Co. (DE) dhe Mosaic Co. (MOS) janë të ekspozuara ndaj shëndetit të ekonomisë së fermës. Plus, të gjitha stoqet e mallrave ndikohen nga gjendja e përgjithshme e tregjeve financiare.

Blerja e metaleve të çmuara vjen me sfidat dhe rreziqet e veta. Ruajtja e sigurt është një gjë e madhe. Kostot e transaksionit dhe aftësia për të blerë dhe shitur me çmimin spot janë një tjetër. Mashtrimet, të tilla si ato që përfshijnë monedha metalike të çmuara, janë gjithashtu një problem. Sigurisht, ndryshe nga vaji ose gruri, ju mund të vishni arin tuaj.

Vendimi nëse do të përfshihet një ekspozim ndaj mallrave në një portofol të larmishëm është një vendim fakultativ. Investitorët individualë mund të arrijnë shumë sukses thjesht duke gjetur përzierjen e duhur të aksioneve, obligacioneve dhe parave të gatshme dhe duke iu përmbajtur asaj shpërndarjeje për një afat të gjatë. Shtimi i mallrave mund të sjellë përfitime shtesë, por kërkohet maturi dhe një qasje e disiplinuar.

____

Nëse doni një avantazh në të gjithë këtë paqëndrueshmëri të tregut, behet anetar i AAII.