Parashikimi JPY mes Bankës së Japonisë duke e mbajtur të lehtë politikën monetare

Zhvlerësimi i shpejtë i jenit japonez (JPY) në dy vitet e fundit çoi në një nga lëvizjet më mbresëlënëse të parë në tregun valutor në historinë e fundit. Jeni thjesht u shkri, duke humbur vlerën ndaj të gjithë homologëve të tij – jo vetëm ndaj dollarit amerikan.
Duke folur për dollarin amerikan, jenit ra në mbi 131 kohët e fundit përpara se të fitonte pak terren në ditët e fundit. Si do të performojë jeni për pjesën tjetër të vitit dhe a ka të drejtë Banka e Japonisë për të mbajtur të lehtë politikën monetare?

Banka e Japonisë ende e sheh inflacionin si kalimtar

Arsyeja kryesore për uljen e JPY është politika e Bankës së Japonisë. Banka qendrore e sheh inflacionin si kalimtar dhe, për këtë arsye, e mban të lehtë politikën monetare.

A po kërkoni lajme të shpejta, këshilla të nxehta dhe analiza të tregut?

Regjistrohuni për gazetën Invezz, sot.

Ajo vazhdon të blejë obligacione qeveritare, pavarësisht se PPI ose Indeksi i Çmimeve të Prodhuesve (dmth. inflacioni nga ana e prodhuesve) po rritet në një nivel të lartë në katër dekada.

Por kështu bëri Fed, përpara se të hiqte fjalën kalimtare kur flitej për inflacionin. Nëse PPI transferohet te konsumatorët, siç duhet, atëherë Banka e Japonisë do të duhet të ndryshojë politikën e saj.

Të themi të vërtetën, inflacioni në Japoni është nën 2% për dekada, duke dëmtuar besueshmërinë e Bankës së Japonisë. Mund të ketë implikime dramatike në pultin e FX nëse ngrihet ndjeshëm mbi objektivin.

Vetëm se tregu FX është lider. Tregtarët spekulojnë dhe pozicionohen shumë përpara se të veprojë një bankë qendrore.

Pra, a e pamë pikën më të ulët në JPY apo jo?

Grafiku ditor AUD/JPY tregon për një ndryshim të mundshëm

Të gjitha grafikët e çifteve JPY duken pak a shumë si grafiku ditor AUD/JPY më poshtë. Ajo tregon se pas rënies së pandemisë COVID-19 në 2020, tregu u mblodh pa pushim.

Por shpërthimi i fundit në vitin 2022 pas komenteve të kontrollit të kurbës së rendimentit të Bankës së Japonisë është vetëm pjesa e fundit e një tendence përndryshe super të gjatë. Me fjalë të tjera, jeni u shit shumë përpara komenteve të Bankës së Japonisë. Ajo ndoqi tregun e aksioneve amerikane më lart.

Tani që tregu i aksioneve në SHBA po bie (dmth. Nasdaq 100 ra -28% YTD), çiftet JPY mund të pasojnë. Grafiku AUD/JPY më sipër tregon një model të mundshëm të kokës dhe shpatullave në krye, i cili thjesht mund të sinjalizojë majën e një modeli më të madh të kokës dhe shpatullave.

Me fjalë të tjera, nëse nivelet e fundit mbahen, një lëvizje prapa në 80 nuk duhet të zbritet, veçanërisht nëse tregjet e aksioneve të SHBA vazhdojnë të bien.