(Bloomberg) - Pasi nxitën rimëkëmbjen e madhe të Wall Street, sasitë që ndjekin trendin tani duken të gatshme për të shkarkuar aksionet nëse S&P 500 bie nën një prag teknik kyç, paralajmëron zyra e tregtimit të JPMorgan Chase & Co.
Më i lexuari nga Bloomberg
Nëse matësi standard bie nën çmimin e tij mesatar nga 200 ditët e fundit, të ashtuquajturit këshilltarë të tregtimit të mallrave mund të detyrohen të shkarkojnë rreth 50 miliardë dollarë aksione, vlerësoi ekipi i JPMorgan. Indeksi të premten erdhi brenda 1% të pragut, i cili u ul afër 3,940.
Shitja e freskët do të thellonte një tërheqje nga stoqet globale nga CTA që është, sipas Nomura Securities International, tashmë në 40 miliardë dollarë në dy javët e fundit. CTA-të ishin ndër lojtarët e shumtë që ndihmuan në nxitjen e rritjes së kapitalit që nga tetori vetëm për t'u kthyer në shitës në 2023, duke zbehur përparimin e tregut për vitin e ri.
Marrja e një tabloje të qartë të botës sasiore nuk është e lehtë dhe modelet e ndërtuara mbi supozime subjektive shpesh nxjerrin numra të ndryshëm në flukset e parave. Ndërsa larg nga një shkencë e saktë, projeksione të tilla ofrojnë një lente për pozicionimin midis tregtarëve të parave të shpejta, një forcë teknike mbi të cilën Wall Street është fiksuar gjithnjë e më shumë në një treg ku narrativat themelore po ndryshojnë vazhdimisht.
Vitin e kaluar, CTA-të u grumbulluan në tregtinë e inflacionit ndërsa Rezerva Federale nxitoi të rriste normat e interesit dhe të shtrëngonte kushtet financiare. Grupi bast për një dollar më të fortë dhe bast kundrejt obligacioneve dhe aksioneve, duke përforcuar ndonjëherë lëvizjet e aktiveve. Tendenca aktuale makroekonomike është më pak e qartë, megjithatë për strategun e Nomura-s, Charlie McElligott, ndikimi i grupit nuk mund të injorohet.
“Tani ju po shikoni në këtë fazë kalimtare ku do të keni këtë tregtim ku dollari zbutet, aktivet e rrezikut rriten, FCI lehtësohet shumë, të dhënat rikthehen, Fed duhet të flasë përsëri në mënyrë të ashpër,” tha McElligott për Bloomberg TV. . “Po e bën atë një treg shumë taktik. Kjo po ndikon më tej në ato flukse që mund të shtyjnë vërtet tregun kur ka kaq pak bindje nga llojet themelore.”
Aksionet u rritën të hënën, me S&P 500 i gatshëm të mbyllet mbi mesataren e tij 200-ditore për një seancë të 26-të radhazi, periudha më e gjatë e gjallërimit që nga janari 2022. Kërcimi pasoi një javë të keqe, kur indeksi ra 2.7% për performancën më të keqe të viti.
Aksionet e nisën vitin e ri me një rritje të fortë mes spekulimeve se Fed mund të ulë normat e interesit më vonë këtë vit. Pas një morie të dhënash më të forta se sa pritej për tregun e punës dhe inflacionin, tregtarët kanë rregulluar pritjet e tyre për normat, duke shkaktuar një rënie të aktiveve.
Lexo më shumë: Lojrat e Wall Street-it "Pa ulje" në epokën e turbulencës së aksioneve
Tregtarët e quantit u shtynë të zhbllokojnë bastet e tyre të rënies gjatë tubimit të janarit, një lëvizje që i ka bërë pozicionet e tyre tani më të ndjeshme ndaj anëve negative. Një shitje e vazhdueshme në një afërsi prej 5% do të detyronte strategjitë sistematike të hedhin 55 miliardë deri në 60 miliardë dollarë aksione në javën e ardhshme, sipas një vlerësimi nga tavolina tregtare e Morgan Stanley. Një muaj më parë, një tërheqje e ngjashme e tregut do të kishte nxitur një shitje të aksioneve prej 10 deri në 15 miliardë dollarë.
"Oferta sistematike do të vazhdojë, por me një ritëm shumë më të ngadaltë dhe me një shirit më të ulët për t'u kthyer në furnizim," shkroi ekipi i Morgan Stanley në një shënim të premten vonë.
– Me ndihmën e Dani Burger dhe Alix Steel.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html