JPMorgan thotë se përgatituni të hiqni stoqet e vlerës për rritje

(Bloomberg) - Performanca e fortë e vitit të kaluar në aksionet më të lira, të ashtuquajtura vlerë, krahasuar me homologët e rritjes ka të ngjarë të ndryshojë shpejt pasi rimëkëmbja ekonomike të ngadalësohet, thonë strategët e JPMorgan Chase & Co.

Më i lexuari nga Bloomberg

Një e preferuar e tregut në vitin 2022, tregtia me vlerë po fillon të humbasë shkëlqimin e saj. Lëvizja tjetër për investitorët në muajin ose dy në vijim mund të jetë të kalojnë "vlerën e plotë të nënpeshës kundrejt rritjes", shkroi në një shënim ekipi i udhëhequr nga Mislav Matejka.

"Pikëpamja jonë thelbësore është se në gjysmën e dytë, tregu do të kthehet në tregtinë e recesionit, por edhe nëse skenari i kundërt fiton tërheqje, vlera mund të mos jetë vendi më i mirë për të qenë," shkroi ai të hënën.

Aksionet e vlerës kanë filluar të ngecin kundrejt ekonomive të tjera të rritjes kohët e fundit, pasi i kanë tejkaluar ato vitin e kaluar me më së shumti që nga flluska e dotcom-it të vitit 2000. Ndërsa aksionet më të lira morën një nxitje nga rritja e yield-eve të obligacioneve dhe inflacionit, investitorët kanë filluar të vlerësojnë një politikë më të ashpër. gjë që mund të zvogëlojë mbështetjen për tregtinë kur yield-et arrijnë kulmin.

Stoqet e vlerës si kompanitë financiare dhe ato të mallrave u rritën që nga niveli i ulët i tregut në shtator, ndërkohë që në të njëjtën kohë, ritmet e rritjes ndikuan mbi stoqet e rritjes pasi sektorë me vlerë të lartë si teknologjia vuanin nga një shtrëngim fitimi. Fillimisht, tregtia u mbështet edhe nga të dhëna makro më të mira se sa pritej.

Por tani, thotë Matejka, vrulli i aktivitetit ekonomik ka të ngjarë të arrijë kulmin dhe mund të rrokulliset së shpejti, ndërsa pritjet e ngecura të inflacionit sugjerojnë se faktori i vlerës nuk duhet të ecë aq mirë në raport me rritjen nga këtu e tutje.

Strategët aktualisht mbajnë një qëndrim neutral ndaj vlerës kundrejt rritjes. Ndërsa ata i shohin stoqet më të lira si më interesante se ato të rritjes në një horizont prej dy deri në tre vjet, ata presin që grupi të dobësohet këtë vit.

Historia vazhdon

"Performanca më e mirë relative e teknologjisë se ajo që ndodhi vitin e kaluar do të siguronte që faktori i vlerës të mos jetë fitues këtë vit," shkroi Matejka.

– Me ndihmën e Kit Rees.

Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP