(Bloomberg) - Në një javë të shënuar nga ankthi i ri recesioni nga Wall Street në Davos, JPMorgan Chase & Co. zbulon se shanset për një rënie ekonomike me çmim në tregjet financiare kanë rënë ndjeshëm nga nivelet e tyre më të larta të vitit 2022.
Më i lexuari nga Bloomberg
Sipas modelit të tregtimit të firmës, shtatë nga nëntë klasat e aktiveve nga obligacionet e nivelit të lartë në aksionet evropiane tani tregojnë më pak se 50% mundësi për një recesion. Ky është një ndryshim i madh nga tetori kur një tkurrje u pa në mënyrë efektive si një marrëveshje e përfunduar në tregje.
Menaxherët globalë të parave janë larg nga rritja e trajektores ekonomike me S&P 500 që ende cakton një probabilitet prej 73% që të pasojë një recesion. Por kjo është ulur nga 98% e vitit të kaluar dhe është në përputhje me një rritje të basteve në një ulje të butë që shkaktoi një tubim të hershëm të vitit të ri.
Dhe pas vitit më të keq të Wall Street-it që nga kriza financiare, drejtuesit e bankave në mbledhjen vjetore të Forumit Ekonomik Botëror gjetën arsye për të qenë shpresëdhënës në ftohjen e inflacionit dhe rihapjen e Kinës.
“Shumica e klasave të aktiveve kanë vlerësuar vazhdimisht rreziqet e recesionit të ndihmuar nga rihapja e Kinës, rënia e çmimeve të gazit në Evropë dhe një ulje më e madhe se sa pritej e inflacionit në SHBA,” tha strategu i JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou. "Tregu pret një shans shumë më të ulët të recesionit sesa në tetor."
Lexo më shumë: Wall Street përhap gëzimin e Vitit të Ri me Davos Outlook optimist
Vetë kolegu i Panigirtzoglou, Marko Kolanovic, paralajmëron se investitorët mund të nënçmojnë presionin e mundshëm mbi aksionet nga një ngadalësim i rritjes në muajt në vijim. Në të njëjtën kohë arinjtë mund të gjejnë municion të freskët në prodhimin më të dobët të fabrikës dhe shitjet me pakicë, si dhe një rritje të obligacioneve, ndërsa zyrtarët e Rezervës Federale paralajmëruan se normat do të mbeten në territor kufizues.
Por falë një rritjeje të ngadalësuar kohët e fundit, kredia me rendiment të lartë në SHBA ka parë disa nga riçmimet më të mprehta, me shanset për recesion që kanë rënë në 18% nga 33%. Tregjet evropiane gjithashtu papritmas kanë kërcyer me një ritëm bullish. Indeksi EuroStoxx pasqyron vetëm një probabilitet prej 26% - nga 93%. JPMorgan llogarit matjet duke krahasuar majat e para recesionit të klasave të ndryshme dhe kufijtë e tyre gjatë tkurrjes ekonomike.
Ekonomistët nuk janë aq optimistë. Parashikimi i tyre i konsensusit është rritur në 65% nga 50% në tetor.
Ndërkohë, sinjali i preferuar i recesionit të tregut të obligacioneve, kurba e yield-eve të thesarit, vazhdon të bjerë një paralajmërim. Për shembull, bonot tre-mujore japin më shumë se ekuivalentët e tyre 10-vjeçar, duke sugjeruar se investitorët janë duke vënë bast për një trajektore rritjeje ngadalësuese.
Megjithatë, disa investitorë po vënë bast se bankierët qendrorë do të jenë në gjendje të krijojnë një ulje të butë në fund të fundit, duke nxitur një kërcim në javët e fundit midis aktiveve më të rrezikshme nga tregjet në zhvillim dhe obligacionet e padëshiruara deri te aksionet meme.
"Nuk është se po them se rritja do të kalojë në çati, e vetmja gjë që do të them është se nuk do të jetë një shfaqje Rocky Horror," tha strategu i HSBC Bank Plc, Max Kettner në një intervistë me Bloomberg. TV. "Ka thjesht mungesë të katalizatorëve negativë, mungesë të surprizave negative, dhe për këtë arsye, e vetmja mënyrë është lart."
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-model-shows-recession-odds-131045579.html