Oh e dashur. Shumë investitorë sapo mësuan përsëri, rrugën e vështirë, rregullin e vjetër: Kur dikush përpiqet t'ju tregojë diçka për veten e tyre, dëgjoni.
Lexoni: Raporti i punëve të shpërthyera është në fakt tre herë më i fortë se sa duket
Wall Street nuk dëgjoi. Investitorët filluan të kërkojnë ulje të hershme të normës. Aktivet e rrezikut lulëzuan. Nasdaq ishte ngritur. Crypto ishte ngritur. Cathie Wood ishte ngritur. Michael "The Big Short" Burry në fakt fshiu llogarinë e tij në Twitter, pasi thirrja e tij "shitje" dukej kaq budallaqe.
Oops.
Janarit raporti i punëve të shpërthimit, i postuar të premten në mëngjes, tregoi se listat e pagave jo-bujqësore u rritën me gati tre herë më shumë se sa prisnin ekonomistët.
Jo, ekonomia nuk po ngadalësohet.
Jo, fushata e madhe e rritjes së normave të interesit të Fed gjatë gjithë vitit të kaluar nuk është shfaqur ende në Main Street.
Dhe jo, nuk ka asnjë arsye për të pritur ulje të normave së shpejti.
Nëse doni të dini se çfarë kuptimi kanë këta numra, mos kërkoni më larg se tregjet e parasë, ku njerëzit bastojnë se ku do të jenë normat e interesit.
Në vazhdën e raportit, Wall Street sapo përgjysmoi - përsëris: përgjysmohet - parashikimi i tij për një ulje të normës së interesit këtë vit. Pasditen e së enjtes, tregjet e parasë dhanë një shans 60% që normat të fillojnë të ulen deri në fund të këtij viti.
Gjatë drekës së së premtes, kjo ishte në një shans 30%.
Ndërkohë tregu tani ka rritur në mënyrë dramatike gjasat që Fed të rrisë normat edhe dy herë këtë pranverë. Të enjten, Wall Street mendoi se Powell do të ishte një dhe mbaroi: Se ai do të rriste normat më shumë kohë, me 0.25 pikë përqindjeje, dhe kaq do të ishte. Tani tregu po jep rreth 60% mundësi për të paktën dy rritje, dhe ndoshta edhe tre.
E vetmja surprizë e vërtetë është pse kjo është një surprizë.
Unë do të pranoj se nuk e ndjek "Fedspeak" aq shumë sa përkthyesit gjysmë zyrtarë të medias. Kështu që unë nuk jam aq i ndjeshëm sa ata ndaj nuancave të ndryshme gjuhësore që ata pretenduan se zbuluan nga konferenca e Powell-it. Por siç shkrova këtu, ai më dukej mjaft i qartë. Ai tani - dhe veçanërisht pas dy viteve të fundit - më mirë do të ishte djali që i mbante tarifat shumë të larta për një kohë të gjatë në të ardhmen sesa ai që i shkurtonte ato një ditë shumë shpejt.
Dhe po, edhe pse e përdori shumë fjalën “dezinflacion” gjatë konferencës së tij për shtyp, ai gjithashtu tha se deri më tani kjo mund të shihet vetëm në çmimet e mallrave, jo të shërbimeve. Një vëzhgim që çdokush mund ta kishte bërë prej muajsh duke vizituar një pikë karburanti.
E kalova të enjten duke i dërguar email njerëzve të ndryshëm financiarë shumë të zgjuar për të pyetur nëse kisha marrë pjesë disi në një konferencë shtypi të ndryshme të Jerome Powell nga ajo e parë nga tregjet e aksioneve dhe obligacioneve, dhe ata pranuan se ishin po aq të hutuar sa unë nga reagimi euforik.
Deri të premten pasdite, si aksionet ashtu edhe obligacionet ranë ndjeshëm. Ky ishte një lajm i dhimbshëm për ata që ndoqën tregun më herët. Normat e interesit u hodhën përgjatë kurbës. Obligacionet janë si sharrat: kur normat (ose yield-et) rriten, çmimet ulen.
Kur kryetari i Fed thotë se do t'i mbajë normat më të larta për më gjatë, kujt do t'i besoni: Wall Street-it apo veshëve tuaj?
Raporti i Jobs u tregon tregjeve se çfarë u përpoq t'u thoshte kryetari i Fed-it, Powell
Oh e dashur. Shumë investitorë sapo mësuan përsëri, rrugën e vështirë, rregullin e vjetër: Kur dikush përpiqet t'ju tregojë diçka për veten e tyre, dëgjoni.
Të mërkurën pasdite, kryetari i Rezervës Federale, Jerome Powell tha pa pushim: Nuk kemi mbaruar me rritjen e normave të interesit. Nuk kemi mbaruar. Ne nuk presim të ulim normat së shpejti. Me përjashtim të një surprize të plotë, ne nuk presim të fillojmë të ulim normat këtë vit. Ne do të preferonim t'i rrisnim tarifat shumë të larta dhe t'i mbajmë ato të larta për një kohë të gjatë sesa të fillojmë t'i shkurtojmë ato një çast shumë shpejt.
Lexoni: Raporti i punëve të shpërthyera është në fakt tre herë më i fortë se sa duket
Wall Street nuk dëgjoi. Investitorët filluan të kërkojnë ulje të hershme të normës. Aktivet e rrezikut lulëzuan. Nasdaq ishte ngritur. Crypto ishte ngritur. Cathie Wood ishte ngritur. Michael "The Big Short" Burry në fakt fshiu llogarinë e tij në Twitter, pasi thirrja e tij "shitje" dukej kaq budallaqe.
Oops.
Janarit raporti i punëve të shpërthimit, i postuar të premten në mëngjes, tregoi se listat e pagave jo-bujqësore u rritën me gati tre herë më shumë se sa prisnin ekonomistët.
Jo, ekonomia nuk po ngadalësohet.
Jo, fushata e madhe e rritjes së normave të interesit të Fed gjatë gjithë vitit të kaluar nuk është shfaqur ende në Main Street.
Dhe jo, nuk ka asnjë arsye për të pritur ulje të normave së shpejti.
Nëse doni të dini se çfarë kuptimi kanë këta numra, mos kërkoni më larg se tregjet e parasë, ku njerëzit bastojnë se ku do të jenë normat e interesit.
Në vazhdën e raportit, Wall Street sapo përgjysmoi - përsëris: përgjysmohet - parashikimi i tij për një ulje të normës së interesit këtë vit. Pasditen e së enjtes, tregjet e parasë dhanë një shans 60% që normat të fillojnë të ulen deri në fund të këtij viti.
Gjatë drekës së së premtes, kjo ishte në një shans 30%.
Ndërkohë tregu tani ka rritur në mënyrë dramatike gjasat që Fed të rrisë normat edhe dy herë këtë pranverë. Të enjten, Wall Street mendoi se Powell do të ishte një dhe mbaroi: Se ai do të rriste normat më shumë kohë, me 0.25 pikë përqindjeje, dhe kaq do të ishte. Tani tregu po jep rreth 60% mundësi për të paktën dy rritje, dhe ndoshta edhe tre.
E vetmja surprizë e vërtetë është pse kjo është një surprizë.
Unë do të pranoj se nuk e ndjek "Fedspeak" aq shumë sa përkthyesit gjysmë zyrtarë të medias. Kështu që unë nuk jam aq i ndjeshëm sa ata ndaj nuancave të ndryshme gjuhësore që ata pretenduan se zbuluan nga konferenca e Powell-it. Por siç shkrova këtu, ai më dukej mjaft i qartë. Ai tani - dhe veçanërisht pas dy viteve të fundit - më mirë do të ishte djali që i mbante tarifat shumë të larta për një kohë të gjatë në të ardhmen sesa ai që i shkurtonte ato një ditë shumë shpejt.
Dhe po, edhe pse e përdori shumë fjalën “dezinflacion” gjatë konferencës së tij për shtyp, ai gjithashtu tha se deri më tani kjo mund të shihet vetëm në çmimet e mallrave, jo të shërbimeve. Një vëzhgim që çdokush mund ta kishte bërë prej muajsh duke vizituar një pikë karburanti.
E kalova të enjten duke i dërguar email njerëzve të ndryshëm financiarë shumë të zgjuar për të pyetur nëse kisha marrë pjesë disi në një konferencë shtypi të ndryshme të Jerome Powell nga ajo e parë nga tregjet e aksioneve dhe obligacioneve, dhe ata pranuan se ishin po aq të hutuar sa unë nga reagimi euforik.
Deri të premten pasdite, si aksionet ashtu edhe obligacionet ranë ndjeshëm. Ky ishte një lajm i dhimbshëm për ata që ndoqën tregun më herët. Normat e interesit u hodhën përgjatë kurbës. Obligacionet janë si sharrat: kur normat (ose yield-et) rriten, çmimet ulen.
Kur kryetari i Fed thotë se do t'i mbajë normat më të larta për më gjatë, kujt do t'i besoni: Wall Street-it apo veshëve tuaj?
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/jobs-reports-tells-markets-what-fed-chairman-powell-tried-to-tell-them-11675457148?siteid=yhoof2&yptr=yahoo