Historia magjike dhe thelbësore e Jimmy Soni se si u krijua PayPal

Shpesh, bashkëthemeluesi i Institutit Cato, Ed Crane, kujton ditët e para të libertarianizmit, dhe në veçanti përbërjen e lëvizjes kur filluan të zhvillohen tubime. Megjithëse dashnorja e lirisë në Crane ka mbrojtur gjithmonë dhe kudo pa mëshirë të drejtën natyrore të individëve për të jetuar si të duan, ai vëren në mënyrë komike se deri në ato takime të liridashësve në vitet 1970, ai nuk e kishte idenë se sa stile jetese "alternative". kishte.

Është mënyra e tij krenare (me arsye të mirë) për të na kujtuar ne të rinjve se sa larg ka arritur libertarizmi. Megjithëse libertarianizmi me siguri i dha kuptim "fringes" në vitet 1970, ai është në kohët moderne një shumë i vendosur, ndoshta edhe elitë lëvizje e populluar nga njerëz mjaft të shquar të etur për të promovuar vizionin e Themeluesve për lirinë. Ndërsa presidenti i Cato, Crane mund të pretendonte anëtarë të bordit që përfshinin themeluesin dhe CEO të FedEx Fred Smith, legjendën e LBO Ted Forstmann, themeluesin e News Corp. Rupert Murdoch, manjatin e kabllove dhe komunikimeve John Malone dhe industrialistin David Koch; Koch në kohën e vdekjes së tij një nga njerëzit më të pasur në botë. Crane themeloi Institutin me vëllain e Koch, Charles. Larg bordit të Cato-s, ka kohë që spekulohet se themeluesi i Amazon, Jeff Bezos, lëkundet liridashës, për të lexuar kujtimet e shkëlqyera të bashkë-themeluesit të Nike, Phil Knight. Qeni i këpucëve do të thotë të mendosh se edhe ai mund të jetë liritar, aktori Vince Vaughn është i hapur për ideologjinë e tij, dhe realisht shumë emra të tjerë të mëdhenj.

Ju lutemi, merrni parasysh paragrafin e mësipërm, duke pasur parasysh mbledhjet liritare të viteve '70. A do të kishte vënë dikush në atë kohë bast se ajo që dikur ishte kaq e çuditshme do të popullohej përfundimisht nga kaq shumë individë të arrirë? Përgjigja realiste është jo. Crane pa në mënyrë unike një të ardhme që shumë pak e panë.

Vizioni i Crane erdhi në mendje gjatë leximit të librit të ri krejtësisht të shkëlqyer të Jimmy Soni, Themeluesit: Historia e PayPal, dhe sipërmarrësit që i dhanë formë Silicon Valley. Themeluesit sigurisht që ka të bëjë me koleksionin e jashtëzakonshëm të talenteve që gjetën rrugën drejt asaj që u bë PayPal, dhe ndikimin që këto mendje të mahnitshme patën dhe vazhdojnë të kenë në Silicon Valley dhe më gjerë. E dukshme për atë që disa e quajnë "mafia e PayPal" është se shumë në "Mob" që krijuan një kompani ishin "libertarianë tekno-utopikë". Soni e ka të qartë se kjo e fundit i shqetëson disa, por edhe ai e respekton këtë të vërtetë. Këta mendimtarë qartësisht të ndryshëm po luajnë një rol të madh në të tashmen e Silicon Valley, dhe si rrjedhojë ata po nxitojnë një të ardhme shumë të ndryshme në të tashmen me krijimtarinë e tyre të jashtëzakonshme.

Ajo që bëhet interesante është se ashtu si libertarianizmi dhe Cato dukeshin të pamundur të kishin pushtet të qëndrueshëm në vitet 1970, po kështu dukej e pamundur që ajo që u bë PayPal të bënte ndonjëherë zhurmë. Që shanset e PayPal ishin tepër të pakta ishte dhe është disi një deklaratë e qartë. Sipërmarrësit e vërtetë besojnë thellësisht në diçka që shumica e të tjerëve e refuzojnë, tallen ose të dyja, dhe ata sigurisht besojnë thellë në një të ardhme që lojtarët e njohur komercialë e shohin si të pamundur. Ne e dimë këtë sepse nëse drejtuesit komercialë të mirëkapitalizuar të së tashmes do të ndanin pikëpamjen e sipërmarrësve që shohin mundësi, ata do të bashkë-optonin idetë e tyre. Siç i kujton Todd Pearson Soni-t (Pearson një punonjës i hershëm i Musk's X.com), kompanitë e mëdha të kartave të kreditit "duhej të na kishin vrarë kur të kishin mundur". Kështu duhet ta kishin bërë bankat e mëdha. As e bëri. Sukseset e jashtëzakonshme të së nesërmes nuk janë kurrë të dukshme.

Më shumë për bankat, Elon Musk (një donator i Katos në të kaluarën) kishte internuar në Bankën e Nova Scotia ndërsa ishte ende student në Universitetin Queens të Kanadasë. Megjithëse mësoi shumë pak nga bankierët për të cilët mundohej, Musk paradoksalisht mësoi shumë. Ai ndjeu se industria kishte zmbrapsur mendjet krijuese të afta për ta çuar bankën atje ku duhej, prandaj ai drejtoi 12.5 milionë dollarë nga të ardhurat e tij prej 21 milionë dollarësh nga shitja e kompanisë së tij të parë teknologjike (Zip2) te X.com. X.com, në mendjen e Musk, do të ishte një dyqan shërbimesh financiare me një ndalesë që do të përmbyste botën e bankave.

Programuesi i jashtëzakonshëm i kompjuterave Max Levchin dhe investitori i tij fillestar në Peter Thiel, dolën në çështjen e parave me sa duket nga një këndvështrim tjetër. Soni raporton se Levchin kishte arritur në përfundimin se përfundimisht "të gjithë do të mbanin superkompjuterë në xhepat e tyre" dhe duke bërë këtë, ata do të kishin shumë informacione të rëndësishme në xhepat e tyre. Kur u pyet nga Thiel "Pra, cila është qëllimi?" Sipas idesë suaj, Levchin u përgjigj se nëse dikujt i vidhet kompjuteri në xhep, ai nuk ka fat. "Duhet të kriptoni këto gjëra."

Siç u përmend, Musk themeloi X.com, ndërsa Levchin, Thiel dhe të tjerë themeluan Confinity, i cili përfundimisht u bë PayPal. Siç do ta dinë shumica e lexuesve përpara se të lexonin librin e Sonin, përfundimisht të dy konkurrentët u bashkuan. Sigurisht, ne po ecim përpara.

Ne jemi sepse vetë ideja e bashkimit të kompanive, e lëre më të mbijetesës, me siguri dukej e pamundur në ditët e para. Dihet se shkalla e vdekjeve në mesin e kompanive të Silicon Valley është diku në veri të gamës 90%, në të cilën pikë kishte një pyetje për talentin. Në fillimin e Confinity, COO i ardhshëm i PayPal (David Sacks) i thotë Soni se "Duhej të rekrutonim miqtë tanë sepse askush tjetër nuk do të punonte për ne." Ju lutem mendoni për këtë. Vërtet, sa kompani përfundojnë me një kapitalizim tregu prej 300 miliardë dollarësh (kur libri i Soni doli për t'u shtypur), ose 139 miliardë dollarë që nga shkrimi i këtij rishikimi?

Fakti që PayPal vlen kaq shumë sot është shenja më e sigurt se sa i largët ishte modeli i tij i biznesit në ditët më të hershme. Llojet efikase të tregut pëlqejnë të bëjnë shaka se 20 dollarët e hedhura në trotuar nuk do të zgjasin shumë, që do të thotë se një koncept biznesi i aftë për t'u vlerësuar në qindra miliarda logjikisht do të këputet shumë më shpejt se kartëmonedha prej 20 dollarësh. Përveç nëse askush nuk beson në konceptin(et). Që një linjë biznesi që në fund të fundit ishte kaq e vlefshme nuk u fut nga kompanitë e kartave të kreditit, bankat, apo për këtë çështje thjesht një ndërmarrje e mirëkapitalizuar e etur për t'u zgjeruar, është shenja më e sigurt se ajo që u bë PayPal u pa si mashtruese, e pamundur. ose më shumë se jo, nuk ia vlen të mendohet për të filluar.

Soni shkruan në mënyrë thelbësore se "Shkëlqimi, mospërputhja, disponueshmëria dhe pezullimi i vullnetshëm i mosbesimit" përcaktuan "punësimet e para të Confinity dhe formuan themelin e kulturës së tij". X.com i Musk-ut mund të pretendonte qartë akses më të mirë ndaj talenteve duke pasur parasysh rekordin e Musk (Zip2), për të mos përmendur që në rekrutimin e kapitalit të ri njerëzor, punonjësit e tij mund t'u thonë punonjësve të mundshëm se "ai ka trembëdhjetë milionë". Megjithatë, linja e Soni-t për "pezullimin vullnetar të mosbesimit" flet me zë të lartë se sa të ulëta ishin shanset e perceptuara për suksesin e njësisë ekonomike të kombinuar.

Qesharake, interesante, ose të dyja në pamje të parë është këndvështrimi libertarian i gjithë kësaj: një lëvizje që doli jashtë normave të konformitetit dhe një kompani e populluar nga më shumë se disa libertarianë, është një histori (ose shumë histori) në vetvete. Gjëja kryesore është se ajo që përfundimisht duket e besueshme shumë shpesh nuk duket kështu në fazat e hershme. Tregjet – duke përfshirë tregjet politike ose të politikave – janë edhe një herë shumë efikase për këtë. Disa mendje krijuese (komerciale dhe politike) ndodhën me diçka të jashtëzakonshme dhe Soni fatmirësisht po tregon historinë e tyre. A ka ndonjë lidhje midis të menduarit të tyre të kundërt për politikat publike që informon prosperitetin e tyre të vazhdueshëm në tokën (Silicon Valley) të të menduarit të kundërt? Kjo është një pyetje që do të pushtojë mendjen e recensuesit tuaj për një kohë të gjatë. Tani për tani, ne mund të shohim vetëm përmes Soni se "libertarianët tekno-utopikë" (Thiel në këtë pikë është më i famshmi i mafias që është "jashtë" për prirjet e tij ideologjike) që krijuan PayPal "kanë ndërtuar, financuar ose këshilluar pothuajse çdo kompani e Silicon Valley me pasoja për dy dekadat e fundit” në rrugën drejt një “vlere neto të kombinuar [që] është më e lartë se PBB-ja e Zelandës së Re”.

Për atë se çfarë u bë PayPal, ia vlen të theksohet edhe një herë se sa e çuditshme ishte e gjitha. Për të qenë të qartë, po lexoni një përmbledhje të një libri të shkëlqyer në vitin 2022. Farat e asaj që u bë PayPal filluan të mbillen në fund të viteve 1990. Koha është vendimtare sepse Soni u kujton lexuesve se "Në fund të viteve 1990, vetëm 10 përqind e të gjithë tregtisë në internet kryhej në mënyrë dixhitale - shumica dërrmuese e transaksioneve ende përfundonin me një blerës që dërgonte një çek me postë". Ju lutemi ndaloni dhe mendoni për këtë. Ju lutemi bëjeni këtë ndërsa mendoni për Levchin, Thiel dhe të tjerët që imagjinojnë njerëzit "duke dërguar para nga PalmPilot në PalmPilot". Ndërsa shumica ishin ende duke përfunduar transaksione në internet përmes postës së rregullt, "Thiel dhe Levchin parashikuan një botë celulare pa para, me Confinity që lidh bankat qendrore, kompanitë e kartave të kreditit dhe bankat me pakicë".

Sigurisht, ky ishte vetëm vizioni i Thiel dhe Levchin. Në një kohë kur njerëzit ishin qartësisht shumë të frikësuar për transaksionet përmes internetit, Musk parashikoi krijimin e një koncepti të shërbimeve financiare të të gjitha tregjeve. Online. Veçanërisht për lexuesit e këtij rishikimi që janë më të rinj, nuk mund të theksohet sa duhet se sa jashtë kontekstit ishin këto vizione si 20^th shekulli iu afrua mbylljes.

Fakti që idetë ishin kaq jashtë kutisë proverbiale me siguri gjallëron kujtimin e Musk njëzet vjet më vonë se PayPal "ishte një kompani e vështirë për t'u mbajtur gjallë". Sipas fjalëve të Soni, ishte "një odise katërvjeçare gati-dështimi e ndjekur nga gati-dështimi". Soni raporton se një botim tregtar vuri re në lidhje me PayPal (publikimi në dukje i prirur të ishte më i hapur ndaj ideve novatore), se SHBA-ja kishte nevojë për të "po aq sa ka një epidemi antraksi". Si gjithmonë, sipërmarrësit janë shumë të ndryshëm nga ju dhe unë. Ajo që ata shohin kur hapin sytë (dhe i mbyllin) nuk është ajo që shohin 99.99999% e të tjerëve prej nesh.

Që na sjell tek disa nga njerëzit. Në lidhje me Peter Thiel, emigrantin gjerman i cili "e kaloi fëmijërinë e tij duke kontrolluar të gjitha kutitë e duhura meritokratike" të varietetit ligjor të Stanford dhe Stanford, i moshuari nga Teksasi dhe Stanford, Ken Howery i tha të dashurës së tij se "Peter mund të jetë personi më i zgjuar që kam. u takova në katër vitet e mia në Stanford.” Edhe pse kishte marrë oferta nga firmat kryesore financiare, ai kishte vendosur të punonte për Thiel (me fjalë për fjalë në një dollap në Sand Hill Road) dhe firmën e tij të investimeve me të njëjtin emër.

Levchin ishte një emigrant nga Bashkimi Sovjetik që gjeti rrugën e tij nga Çikago në Universitetin e Illinois, Urbana-Champaign. Kishte një reputacion në rritje në hapësirën kompjuterike në kohën e mbërritjes së tij, vetëm që Levchin humbi lumturisht në gëzimin që ishte programimi, hapja e bizneseve dhe të gjitha gjërat e tjera jashtëzakonisht të rralla për studentin tipik të kolegjit, por që ishin dhe në dukje janë kaq të zakonshme në mesin e atyre me mendje të kundërt.

Sfondi i Musk është ndoshta më i njohur në këtë pikë. Ai doli në Afrikën e Jugut, por ndërsa vëllai (dhe sipërmarrësi tjetër) Kimbal i tha biografit fillestar të Elon, Ashlee Vance, "Afrika e Jugut ishte si një burg për dikë si Elon". Vëllezërit Musk përfundimisht shkuan në Kanada, siç u përmend, dhe shumë shpejt në Shtetet e Bashkuara (Musk përfundoi studimet në Penn), vendi që Musk (sipas Vance) në mënyrë emocionuese "e pa në formën e tij më klishe, si toka e mundësia dhe faza më e mundshme për të bërë të mundur realizimin e ëndrrave të tij.”

Nuk dihet nëse Thiel dhe Levchin ndiheshin aq emocionues për SHBA-në sa Musk, por në të vërtetë nuk është kjo gjëja. Çfarë is Çështja është gjenialiteti nga i cili askush nga ne nuk përfiton kur talenti i rrallë nuk krahasohet me Shtetet e Bashkuara. Këtij të fundit, disa do t'i përgjigjen me "Nëse mund të më thoni se cilët emigrantë do të lulëzojnë, unë do t'u vulos pasaportat". Një përgjigje e tillë e humbet pikën aq shumë, pasi përdorimi i anekdotës nga ana e recensuesit tuaj për të ngritur një rast për emigracionin e hapur do të humbiste në mënyrë të ngjashme. Anekdota është një politikëbërëse e keqe, ashtu siç është edhe emocioni. Por i tillë është edhe nocioni i zgjedhjes së qeverisë se kush do ta provojë veten në skenën më të madhe të tregtisë. Që do të thotë se përgjigja është se ne do të ishte e mençur të mbështeteshim në një mënyrë të menduari që është informuar prej kohësh në mendimet e bashkëthemeluesit të Cato, Crane: dikush që kujdeset mjaftueshëm për veten për të shkuar në Shtetet e Bashkuara, ose që është fëmija i prindërve që kujdesi i mjaftueshëm për ta çuar fëmijën e tyre në Shtetet e Bashkuara, është amerikan sepse kishte bërë pikërisht këtë. Në atë moment, le t'i lejojmë tregjet të japin një vendim mbi kapitalin njerëzor.

Ndonëse jo çdo emigrant do të lulëzojë në mënyrën se si Musk, Thiel et al. Afrika e Jugut. Që do të thotë se mund të themi se duke i privuar njerëzit nga shansi për të marrë testin përfundimtar proverbial (duke parafrazuar Ken Auletta) që është Shtetet e Bashkuara, ne me siguri po privojmë veten dhe botën nga përparimet spektakolare komerciale që mund të ndodhin vetëm këtu. Po për një qasje “Vetëm në Amerikë” ndaj imigracionit? Meqenëse kaq shpesh mund të ndodhë vetëm këtu, le të ndalojmë së mbajturi emigrantët jashtë. Ata bëjnë Shtetet e Bashkuara, Amerikë.

Ata gjithashtu na kujtojnë se sa e pakuptimtë është obsesioni ynë arsimor. Dhe kjo nuk është vetëm sepse Thiel deri më sot financon ëndrrat sipërmarrëse të atyre që janë të gatshëm të anashkalojnë të gjithë punën e kolegjit.

Fokusi në arsim është i pakuptimtë pikërisht sepse sipërmarrësit që nxitojnë me ethe një të ardhme krejt të re drejt së tashmes, po na zënë vende që arsimi thjesht nuk mundet. Kjo ia vlen të mendohet tani për sa i përket njoftimit të fundit nga themeluesi i FedEx Fred Smith se ai do të largohet së shpejti si CEO. Është vënë në dukje rregullisht se një profesor i Yale dha një ese Smith rreth dorëzimit të një nate një C, dhe kjo histori përdoret nga më shumë se disa (përfshirë libertarianët) për të argumentuar se kolegjet dhe universitetet janë pashpresë të kalcifikuara në mendime, pashpresë majtas. , etj etj. Një analizë e tillë nuk ka kuptim. Kjo ndodh sepse lexuesit mund të jenë të sigurt se ndërsa profesori i Smith i dha atij një C, investitorë të panumërt i dhanë Smithit dhe idesë së tij të largët një F. Nuk janë vetëm profesorët që nuk e shohin të ardhmen duke i ngulur sytë në fytyrë.

I aplikuar në atë që përfundimisht u bë PayPal, Thiel e përshkroi procesin e rritjes së kapitalit për Soni si "torturues". Soni shkruan se Thiel et al "paraqitën mbi njëqind herë - me zë pas fushe që binte rrafsh". Përsëri, C e Smith në Yale është një shpërqendrim nga e vërteta shumë më e madhe dhe shumë më ngritëse se sipërmarrësit kanë sukses përballë talljeve të pafundme nga investitorët. Me pak fjalë, financat janë me siguri të mbushura me individë që kaluan në FedEx në vitet 1970 dhe Paypal dekada më vonë. E ardhmja është e errët për individët përtej akademisë.

Në të njëjtën kohë, ne nuk mund ta lëmë akademinë të largohet. Sipërmarrësit po punojnë sërish për të na çuar në të gjitha drejtimet e reja. Që do të thotë se ajo që ata do të bëjnë nuk mund të mësohet. Si rrjedhim, sipërmarrja sigurisht që nuk mund të mësohet. Në rastin e Thiel-it, ai ishte një i diplomuar në drejtësi duke shpresuar për nëpunësin e Gjykatës së Lartë. Po ky i fundit informoi se çfarë u bë ndryshe nga Thiel që nuk u përgjua për nëpunësin? Levchin e pëlqente aksesin e teknologjisë që ofronte Universiteti i Illinois, por Soni raporton se kur u pyet se si e mësoi "menaxhimin", ai citon filmin klasik të filmit të Akira Kurosawa Të Shtatë Samurajt si “burimi i vetëm” i tij i njohurive për zanatin. Po në lidhje me njeriun e idesë së PayPal në Luke Nosek. Ai i thotë Sonin se “edukimi im ishte për gjërat që bëj – jo për gjërat që ata po më detyrojnë të bëj”. Sa i përket Musk-ut, të thuash se shkolla i dha formë mendjes së tij të gjallë është shumë marrëzi për fjalë…

Asnjë nga këto nuk është një edukim trokitës në një kuptim të gjerë. Basti këtu është që kolegjet dhe universitetet amerikane jo vetëm që do të mbijetojnë përpara, por që do të lulëzoj; çdo vit që kalon shkollat ​​tërheqin gjithnjë e më shumë njerëz nga e gjithë bota të etur për kohë në këtë pjesë të mrekullueshme të Americana. Në të njëjtën kohë, as shkolla, as shkollimi tregtar, as koha në një bankë investimi nuk mund të edukojnë domosdoshmërisht sipërmarrësit e së nesërmes. Përsëri, ata i shohin gjërat në mënyra krejtësisht të ndryshme dhe ndryshimi i mendimit nuk mund të mësohet.

E cila na sjell në Linux kundrejt Microsoft. Në lidhje me debatin brenda asaj që u bë PayPal mbi atë se cila ishte superiore, vetë argumenti flet ose flet për marrëzinë e mësimit, ose të shkollës së kodimit, ose diçka krejtësisht tjetër që mund të edukojë teknologët e ardhshëm të SHBA-së. Fat i mirë me të. Levchin ishte një djalë Linux, Musk favorizonte Microsoft-in. Rishikuesi juaj është i pafat edhe kur bëhet fjalë për të kuptuar, dhe asnjë sasi e edukimit nuk mund të ndryshojë të vërtetën e shprehur më parë. Përgjigja e shkurtër këtu për ndryshimet midis të dyve është se sipas Soni, softueri i Microsoft është "minivani Honda" në krahasim me elegancën e Linux-it si Apple. Kjo është më e mira që mund të bëjë recensuesi juaj. Në rastin e Soni-t, ai zgjodhi të shkruante një libër për më shumë sesa për dikë si unë. Me fjale te tjera, Themeluesit shkon mirë në detaje rreth debatit që u zhvillua në lidhje me softuerin e "kodimit" ose "programimit". Kjo që bëri ishte më shumë seç i duhej këtij lexuesi, por nuk është një kritikë e vendimit të Sonin.

Në të vërtetë, beteja brenda PayPal ishte në një shkallë jo të parëndësishme që u luftua mbi atë se cili softuer (nëse kjo është fjala e duhur) do të ishte shtylla kurrizore e sistemit të pagesave PayPal dhe ishte ai që luajti një rol të rëndësishëm në largimin përfundimtar të Musk si CEO. Aty magjepsëse është fakti se kjo e fundit ndodhi teksa Musk ishte larg në një muaj mjalti të vonuar me gruan e parë Justine. Me sa duket duhej të ndodhte në këtë mënyrë duke pasur parasysh karizmën e fuqishme të Musk. Sikur të ishte në qytet për të dhënë anën e tij, ai mund të kishte ndikuar në një rezultat në mënyra që Thiel, Levchin dhe të tjerët nuk i dëshironin. Soni i përshkruan të gjitha me zgjuarsi: "një gjykim i drejtë" për Musk "kërkonte mungesën e Musk".

Për lexuesit e këtij rishikimi, që aksioneri më i madh i PayPal në Musk u shty përfundimisht mënjanë, shpresojmë se tregon se sa i suksesshëm po bëhej PayPal. Dhe kjo nuk është një goditje për Musk. Deri më sot ka debate ose diskutime (duke përfshirë, padyshim, në Themeluesit) se çfarë mund të ishte bërë PayPal nëse Musk do të kishte mbetur në kontroll. Pikëpamja këtu është se është e pamundur të dihet me ndonjë siguri thjesht sepse sipas fjalëve të vetë Musk, "PayPal ishte një kompani e vështirë për t'u mbajtur gjallë".

Kjo është e rëndësishme kur mendohet për largimin e Musk. Ndonëse financimi ishte bërë më i lehtë, aq sa në vitin 2000 “Ne po mbërrinim zjarrin me para të gatshme” (Musk), edhe paratë po fluturonin nga dera. Mes interesit gjithnjë e më të pasionuar të investitorëve për kompaninë, shpenzimet e drejtimit të kompanisë po rriteshin. Në këtë mjedis, dhe mes grindjeve rreth softuerit së bashku me atë që do të ishte PayPal (superstore financiare e Musk ose gjiganti i pagesave të E-Commerce), vizioni i Musk humbi. E gjithë kjo ekziston përsëri si një kujtesë e të panjohurave që e rrethojnë biznesin edhe në pamje të pasme. Megjithatë, fakti që pati një luftë për të pasur sinjale se ajo që dukej e pamundur ishte gjithnjë e më e mundshme si një sukses biznesi.

Është gjithashtu e dobishme të vihet në dukje (siç bën Soni) koha e raundit të financimit prej 100 milionë dollarësh të aluduar në paragrafin e mësipërm. PayPal u “zjarrfikua” jo shumë kohë përpara se aksionet publike të internetit të fillonin të zbeheshin në rrugën drejt një shkatërrimi për sektorin. Koha padyshim mund të jetë kaq vendimtare. Bën të pyesim veten se çfarë kanë bërë bizneset e jashtëzakonshme nuk kanë kohë në anën e tyre në vitin 2000. Gjëja kryesore është se investimi e shpëtoi PayPal-in në një moment kur skepticizmi po rritej. Soni citon Musk në një intervistë të kryer me një revistë të diplomuar të Universitetit të Pensilvanisë rreth një "frene spekulative" që kishte çuar në financimin e shumë "fshatrave Potemkin atje të ndërtuar mbi themele të dobëta". Konkluzioni i Musk atëherë ishte se "shumë, shumë do të dështojnë". A e bëri kjo një shikues? Realisht jo. Siç ka argumentuar prej kohësh George Gilder, ajo që Musk e konsideroi një "furi spekulative" ishte në fakt një "shpërthim i rritjes" ku sasi masive informacioni (të mira dhe të këqija) u krijuan nëpërmjet investimeve të guximshme. E rëndësishme është që informacioni i mirë dhe i keq është i mirë. Duke parë prapa bustit të viteve 2000-2001, turpi atëherë dhe tani është që ai shikohet me sy kaq të lodhur e të dridhur dhe që politikanët dhe rregullatorët mendjemprehtë u përgjigjën me lloj-lloj rregullash. Pse? Këto nxitime investimi në ide të reja janë përtej transformimit. Ne kemi nevojë për më shumë prej tyre, jo më pak. Siç ka bërë recensuesi juaj diskutuan, ne do të dimë se kripto është e vërtetë kur lojtarët e hershëm të shemben.

Ndoshta po aq interesante është se Soni shkruan për Thiel duke shprehur skepticizëm ose shqetësim të ngjashëm me atë të shprehur nga Musk. Thiel ishte aq i mendimit sa pritej një korrigjim sa ai mendoi se 100 milionë dollarët e lartpërmendur të mbledhura duhet të drejtoheshin në fondin e tij mbrojtës në mënyrë që aksionet e internetit të shkurtoheshin dhe PayPal të pozicionohej edhe më mirë për sa i përket parave të gatshme pas rënies. Bordi e hodhi poshtë idenë e tij pa kontroll dhe për arsye të dukshme. Paditë që do të dilnin nga një bast kaq spekulativ do të kishin qenë të pafundme. Megjithatë, nëse do të ishte e mundur, është kënaqësi të imagjinosh llojin e parave që mund të ishin mbledhur për PayPal, së bashku me ide të tjera investimi që me siguri ishin në mendjen e Thiel në atë kohë.

Natyrisht, siç dihet mirë për lexuesit, kapitali për konceptet e internetit u bë shumë më i rrallë për një kohë pas korrigjimit që PayPal mundi ngushtë. Këto norma përmenden më tej sepse rritja e ardhshme e kapitalit të PayPal, 90 milionë dollarë në 2001 erdhi nga investitorët e huaj. Ndërsa interesi i investitorëve vendas në Silicon Valley ishte ulur për një kohë, interesi i huaj në këtë sektor ishte ende i prirur. Është e gjitha një kujtesë e një të vërtete që fatkeqësisht i shmang të Majtës dhe të Djathtës rreth Rezervës Federale: fuqia e saj për të ndikuar ekonominë në ditën e saj më të mirë është jashtëzakonisht e mbivlerësuar. Nëse injorojmë se Fed nuk mund të krijojë asnjë qindarkë kredie siç është, nocioni qesharak i "ngushtësisë" së Fed supozon se ekonomia e SHBA është një ishull autarkik i aktivitetit ekonomik që bankat e turbullta financojnë edhe më shumë në mënyrë qesharake në total. Më realisht, financat janë të gjera dhe shumë globale. Kur burimet e investimeve amerikane u bënë konservatore në 2001 dhe më tej, investitorë të tjerë u plotësuan për to.

Vetë PayPal ishte dhe është një refuzim tallës i obsesionit të bankës qendrore. Ndërsa Fed ka vepruar prej kohësh si një ndjekës i normave të bankave të mëdha amerikane, burimet e kredisë kanë vazhduar t'i çmojnë këto të fundit me kosto që nuk kanë të bëjnë me derdhjet e ekonomistëve. Soni vë në dukje se si PayPal paguan interes për depozitat (5%) shumë mbi normën e tregut ose "Fed", si një mënyrë për t'i bërë klientët të kenë zakon të mbajnë fondet e tyre jashtë bankave tradicionale. Siç u përmend më parë, financimi i rritjes së PayPal-it ishte në natyrë globale dhe ndodhi pa marrë parasysh që Fed po përballej me normën e supozuar të shkurtër të kredisë. Pas kësaj, lexuesit duhet vetëm të mendojnë se si shumë e shtrenjtë ishte për PayPal për të siguruar investime gjatë një periudhe katërvjeçare (1998-2002) kur të hutuarit nga pikëpamja monetare (për ironi, shumë prej tyre ishin Milton Friedman "monetaristë" dhe Ludwig von Mises "austriakë") pretendonin se Fed kishte bërë para "të lehta". Këta individë (shumë që do të pretendonin një prirje libertariane) mbanin padijen e tyre akademike në mëngët e tyre. Në botën reale të tregtisë, aksesi në kapital është asnjehere i lirë. Edhe kur PayPal ishte për Musk duke u "zjarruar" me investime, investimi u ofrua në këmbim të kapitalit; do të thotë se ishte përsëri shumë e shtrenjtë.

Për këtë recensues, kostoja e jashtëzakonshme e kredisë atëherë dhe tani ngre një pyetje nëse PayPal-i përvojë, gjatë së cilës kohë të gjitha llojet e kërcënimeve ekzistenciale (mashtrimi, eBay, bankat, kompanitë e kartave të kreditit, së bashku me strategjinë e vetë PayPal-it për blerjen e klientëve) u zbuluan, në fakt ndryshuan pikëpamjet e "libertarianëve tekno-utopikë" brenda kompanisë që është tema e librit të Sonit. Duke ditur se sa kapitali i kushtueshëm për akses e kërcënonte në mënyrë rutinore ekzistencën e PayPal-it, a i ndryshoi kjo pikëpamjet e tyre për fuqinë e Fed-it, dhe në veçanti aftësinë e saj të supozuar për të dekretuar kreditimin "e lehtë"? Kjo pyetje bëhet duke pasur parasysh besimin këtu se obsesioni i Fed-it është një nga aspektet më të dobëta të libertarianizmit. Pa e mbrojtur Fed-in as për një sekondë (le ta shfuqizojmë pasi nuk i shërben asnjë qëllimi të dobishëm), tregimi popullor se është i rëndësishëm për aktivitetin ekonomik në një mënyrë ose në tjetrën nuk është thjesht serioz. Historia e mrekullueshme e PayPal është e fundit që zbulon këtë të vërtetë me maja.

Silicon Valley është një kujtesë e vazhdueshme se sa e parëndësishme është Fed, së bashku me bankat dhe bankat qendrore në përgjithësi. Pavarësisht këtij refuzimi të hapur të rëndësisë së bankingut qendror, mendimi konvencional vazhdon të veprojë sikur ajo që bëjnë bankat qendrore ka në të vërtetë rëndësi. Me përjashtim të faktit se turma e PayPal-it për të cilën Soni shkruan me kënaqësi nuk është konvencionale në mendime. Për Musk paratë "është një sistem informacioni". Amin. Janë të gjitha paratë. Është një masë. Soni e ka të qartë se Musk në veçanti e pa X.com si shumë më të madh se një ent të shërbimeve financiare. Me sa duket, do të ripërcaktonte paratë, ose në sytë e recensuesit tuaj shpresojmë t'i kthejë paratë në kuptimin e tyre tradicional si një masë e qëndrueshme e vlerës; si në këmbim të parave për një "sistem informacioni" të besueshëm duke lëvizur burimet në përdorimin e tyre më të lartë në vend të një mediumi lundrues, që dëmton ekonominë siç është bërë. A është ringjallja e parave si masë ende në mendjen e Musk? Ndoshta Levchin apo Thiel? Dikush mund të shpresojë.

Në rastin e Soni, ai shkroi një libër më parë Themeluesit për heroin e George Gilder në Claude Shannon. Natyrisht, Shannon i shihte paratë në dritën e duhur. Sa interesante që ai iu drejtua historisë së PayPal si projekti i tij i ardhshëm i madh. A do të jetë historia e rishpikjes së parave diçka për të cilën shkruan Soni në të ardhmen? Mund të shpresohet se arritjet më të mëdha të "mafias" PayPal janë në të ardhmen. Lirimi i botës nga paratë lundruese do të bënte që PayPal, Facebook, Tesla, SpaceX dhe arritjet e tjera kryesore të mendjeve të PayPal të dukeshin të vogla në krahasim. Koha do të tregojë.

Tani për tani, duhet thënë se Soni ka shkruar një libër thelbësor për disa njerëz të shquar. Më 15 shkurt 2002, PayPal doli në publik me një vlerësim miliardë dollarësh, dhe me sa duket kundër të gjitha gjasave. Çfarë arritje e madhe që solli kaq shumë të tjerë. Çfarë arritje nga Jimmy Soni në rrëfimin e historisë thelbësore të PayPal dhe njerëzve të mrekullueshëm që e bënë atë të ndodhë.