Problemi 'Walking Dead' i Japonisë vazhdon

Laureati i Nobelit Paul Krugman i quan ato "ide zombie". Referenca këtu është për të hedhur poshtë teoritë ekonomike që thjesht nuk duket se nuk vdesin kurrë.

Japonia nuk ka një monopol mbi strategjitë e të vdekurve. Me kalimin e viteve, megjithatë, Krugman dhe të tjerët kanë shtrembëruar liderët japonezë për refuzimin e varrosjes së ndonjë numri skemash të dështuara: efektivitetin e normave të interesit jashtëzakonisht të ulëta; ana e errët e një jeni të dobët; një ngurrim shoqëror për të lejuar që kompanitë e sheshtë të dështojnë.

Nga ana politike, Tokio është ende tronditëse. Që nga viti 2012, Japonia ka pasur tre liderë që u zotuan të ringjallin ekonominë. Megjithatë, secili u kthye në besimin e lodhur se Banka e Japonisë shtypja gjithnjë e më shumë jen do ta kthente në jetë mjedisin e biznesit.

Megjithatë, tani, kryeministri Fumio Kishida duket se po bie pre e një prej ideve më të këqija të zombive: se ofrimi i mbështetjes së qeverisë për firmat me borxhe të mëdha është mënyra për të ringjallur ekonominë e dytë më të madhe të Azisë.

Nuk funksionoi herën e parë që u përpoq Tokio. Ose herën e dytë, të tretë, të katërt apo të 20-të Partia Liberal Demokratike në pushtet e provoi këtë. Çfarë, oh çfarë, e bën Kishida të mendojë se ky dredhi papritmas ka sukses? Dëshpërim, do të argumentoja.

Kuptohet, me përfundimin e masave të mbështetjes së jetës në epokën e Covid-19 dhe programeve të kreditit, mund të nevojitet një lloj ndalimi urgjent. Dhe ekipi i Kishidës po zotohet të synojë sipërmarrjet e vogla.

Tokio mund të përfitojë nga dyshimi nëse jo për dy fakte kokëfortë. Një, ky nëngrup kompanish është një zonë kryesore elektorale e partisë së Kishidës, një që mban pushtetin me vetëm dy ndërprerje të shkurtra që nga viti 1955. Së dyti, a nuk e kemi provuar këtë më parë—shumë?

Problemi është se ky është një shembull tjetër i LDP-së që trajton simptomat e sfidave kronike të rritjes së ngadaltë të Japonisë, jo shkaqet themelore. Problemi i vërtetë është dështimi i ligjvënësve dekadë pas dekade zvogëloni burokracinë, shkruani një kod tatimor më dinamik dhe kushte të barabarta.

Ajo që tre liderët e fundit japonezë ndajnë të përbashkët – nga Shinzo Abe tek Yoshihide Suga tek Kishida tani – është një mbështetje e jashtëzakonshme në një jeni të dobët. Që nga viti 2012, të tre qeveritë i dhanë përparësi lehtësimit ekstrem të BOJ-së dhe një kursi këmbimi gjithnjë e më të dobët ndaj reformave.

Duke turbocharging një skemë të vjetër dekadash, këto qeveri më të fundit e shuan më tej urgjencën për rishpikje midis fuqive më të mëdha të Japonisë Inc. Ndër arsyet më të mëdha që tani po dështon: ngritja e fuqishme e Kinës.

Ishte një lajm se Kina sapo e kishte tejkaluar Japoninë në termat e produktit të brendshëm bruto, gjë që e shtyu Abe-në në pushtet për herë të dytë në 2012. Abe premtoi të zhvendoste rrjedhën ekonomike të Japonisë. Kjo nënkuptonte shkurtimin e burokracisë, lirimin e tregjeve të punës, rritjen e produktivitetit, fuqizimin e grave dhe tërheqjen e talenteve të huaja.

Në vend të kësaj, ai dyfishoi një jeni të dobët, një prioritet që tani po largohet nga Tokio (jeni është poshtë 25% vetëm këtë vit). Abe bëri gjithashtu një përpjekje tjetër të stilit të viteve 1980.

Kjo, sigurisht, është skema që shqetëson më së shumti Krugman dhe të ngjashmit – nga Tokio në Uashington. Krugman's 26 shtator New York Times kolonë mbante titullin "Pse Zombie Reaganomics ende sundon GOP"

Nuk ka rëndësi, Kishida po bën një përpjekje tjetër. "Sektori publik dhe privat duhet të bashkëpunojnë shpejt për të ofruar ndihmë," Satsuki Katayama, kreu i komisionit të kërkimit të LDP-së për financat dhe bankat. tha Bloomberg. Partia po punon për lëvizje të reja mbështetëse për firmat në rrezik falimentimi. Ata ka të ngjarë të shfaqen në paketën ekonomike të qeverisë që do të dalë në fund të këtij muaji.

Për meritë të saj, Katayama e kupton që LDP-ja përballet me një problem perceptimi këtu, duke theksuar: "Ne nuk po planifikojmë një lloj përpjekjeje të pakontrolluar për të mbajtur gjallë firmat e zombive, por ne kemi nevojë për këtë lloj përpjekjeje për të ruajtur rajonet."

Gjasat janë që historia do ta vërtetojë këtë pikëpamje të gabuar. Nëse partia e Kishida-s nuk bashkon lakminë më të fundit të mirëqenies së korporatës me hapa të guximshëm për të tronditur Japoninë Inc., gjithçka që ajo bën është vetëkënaqësia shpërblyese.

Ka një mënyrë që kjo përpjekje mund të ketë një fund më të lumtur se ato të mëparshme. Një sugjerim që bën xhiron është që Korporata Rajonale e Vitalizimit të Ekonomisë të Japonisë të blejë borxhin e kompanive të dobëta. Ka muhabet, gjithashtu, për iniciativat e sektorit publik-privat për të ofruar opsione më inovative financimi dhe për të kërkuar më shumë CEO me performancë të dobët.

Dy dekada më shumë se Tokio herë pas here duke shpëtuar kompanitë e la Japoninë më pak inovative. Në të njëjtën kohë, startup-et e dobëta me ide të mëdha, potencialisht shkatërruese janë të uritur për financim të kapitalit sipërmarrës. Ata gjithashtu përballen me taksat e korporatave dhe sistemet rregullatore të orientuara drejt eksportuesve më të mëdhenj në krye të zinxhirit ushqimor ekonomik.

Arsyeja pse Indonezia po mposht Japoninë shumë më të pasur në garën për startup-et "unicorn" është se kompanitë në ekonominë më të madhe të Azisë Juglindore mund të rriten në të mëdha. Fusha e lojës e Japonisë i detyron sipërmarrësit të dalin publikisht shumë herët, gjë që pengon marrjen e rrezikut dhe ndërprerjet.

Është gjithmonë e mundur që partia e Kishidës t'i rregullojë gjërat këtë herë. Ne të gjithë duhet të përpiqemi që LDP-ja të gjejë më në fund një mënyrë për të mbështetur bizneset kundër litarëve pa krijuar një brez të ri zombish. Ideja e fundit e Japonisë, megjithatë, duket e vdekur pas mbërritjes.