Trashëgimia GE e Jack Welch përfundoi javën e kaluar: RIP

Jack Welch, shefi ekzekutiv për një kohë të gjatë legjendar i General Electric, vdiq më 1 mars 2020, pothuajse dy dekada pasi u largua nga kompania. Trashëgimia e tij e korporatës vdiq në ngjarjen e fundit të Ditës së Investitorëve të GE: 9 mars 2023.

Dhe në këtë mënyrë qëndron një përrallë. Në fakt, dy përralla.

E para ka të bëjë me mënyrën sesi Welch, të cilin shumë njerëz e konsideronin një gjeni menaxherial, përfundoi duke lënë një rrëmujë pas kur u tërhoq nga GE (GE), e cila tani po çmontohet në një përmbysje totale të trashëgimisë së Welch.

E dyta ka të bëjë me atë se si blerja e aksioneve në një kompani, sepse mendoni se CEO është një gjeni - dhe do të emërojë një gjeni për ta pasuar atë - mund të jetë e rrezikshme për shëndetin tuaj financiar.

Për ata prej jush që nuk e njihni Welch-in, i cili në moshën 45-vjeçare u bë CEO më ​​i ri ndonjëherë i GE në 1981 dhe doli në pension në 2001, shumica e Amerikës së korporatave dhe shtypi i biznesit e konsideruan atë një zot financiar me një prekje hyjnore.

Gjatë mandatit të tij, aksionet e GE tejkaluan indeksin Standard & Poor's 500 (^GSPC), metrika e preferuar krahasuese e performancës së Wall Street, me një diferencë mahnitëse 8 me 1. GE u rrit 5,600% nga 2.38 dollarë një ditë përpara se Welch të merrte përsipër në 135.69 dollarë ditën që u largua, krahasuar me një rritje prej 700% në S&P.

(Të gjithë numrat në histori, nga Yahoo Finance, nuk përfshijnë dividentët dhe janë përshtatur për stokun e kundërt të GE 1-për-8 në 2021 dhe spinoff-in e këtij viti të GE HealthCare.)

Welch u adhurua gjerësisht. Ndër nderimet e tjera të tij, revista Fortune e emëroi atë Menaxher i Shekullit në 1999 dhe në vitin 2000, Financial Times e quajti GE "Kompania më e respektuar në botë" për të tretin vit radhazi.

Njerëzit shkruanin libra për aftësitë e menaxhimit të Welch dhe se çfarë gjeniu ishte ai. Gjatë drejtimit të tij 20-vjeçar, GE bëri qindra blerje dhe u bë një ndërmarrje gjigante që për disa pjesë të mandatit të tij kishte vlerën më të lartë të tregut të aksioneve se çdo kompani amerikane.

Megjithatë, pasi Welch doli në pension, u bë e qartë se ai kishte luajtur fitime dhe lojëra të kontabilitetit dhe kishte ngarkuar asetet financiare, gjë që lejonte shumë më tepër fleksibilitet në raportimin e fitimeve dhe humbjeve sesa bënin bizneset e prodhimit të linjës së vjetër të GE.

Historia vazhdon

Pasardhësit e Welch - Jeff Immelt për 16 vjet dhe John Flannery për 14 muaj - nuk mund ta vazhdonin lojën ashtu siç bëri Welch. Welch, i cili foli shumë se sa e rëndësishme ishte për një CEO të emëronte një pasardhës të mrekullueshëm, sponsorizoi një konkurs publik midis Immelt dhe dy drejtuesve të tjerë të GE, të cilët të dy u larguan nga kompania pasi Welch emëroi Immelt.

Por për shkak se Immelt kishte trashëguar të gjitha llojet e problemeve dhe kishte bërë një sërë gabimesh, qëndrimi i tij nuk ishte triumf për investitorët e GE-ose për Welch siç doli. Nën Immelt, aksionet e GE u rritën me 6.5%, por S&P u dyfishua më shumë se 128% gjatë mandatit të tij. Nën Flannery, aksioni ra 51% ndërsa S&P u rrit 18%.

Aksionet u shndërruan nga të qenit një "nuk mund të humbasësh" nën Welch në një "nuk mund të fitosh" nën pasardhësit e tij.

Kjo është arsyeja pse, në vitin 2018, bordi i GE emëroi Larry Culp CEO në përpjekje për të pastruar rrëmujën. Culp, një anëtar i bordit të GE i cili u bë CEO i parë i GE që nuk kishte qenë më parë punonjës, kishte një pikëpamje të huaj për kompaninë dhe pa se sa e turbulluar ishte kompania. Culp, më parë CEO shumë i suksesshëm i Danaher Corp. (DHR), filloi të shesë pjesë të GE. Në takimin e fundit të Ditës së Investitorëve, Culp tha se ai do të shkurtonte borxhin e GE me 100 miliardë dollarë.

Si ndryshojnë kohët. Unë pashë pothuajse të gjithë prezantimin katër-orësh të Ditës së Investitorëve dhe nuk dëgjova të përmendet emri i Jack Welch as edhe një herë.

Culp u nda nga ajo që tani quhet GE HealthCare (GEHC) në janar, do të ndikojë në biznesin energjetik të GE vitin e ardhshëm në atë që do të bëhet GE Vernova dhe do të qëndrojë si CEO i kompanisë së mbetur, e cila do të quhet GE Aerospace.

Wall Street e pëlqen planin e ndarjes së Culp. Dhe kur drejtues të ndryshëm të GE shprehën optimizëm në Ditën e Investitorëve, aksionet e GE u rritën me 5% ose më shumë. Deri të hënën, stoku i GE ishte rritur 25% gjatë qëndrimit të Culp, krahasuar me 32% për S&P.

Këto nuk janë statistika të ngjashme me Welch - performanca e mirë e Welch ndaj S&P ka të ngjarë të mos krahasohet kurrë - por ato janë shumë më të mira se sa bënë Flannery dhe Immelt.

Megjithatë, edhe pse trashëgimia GE e Welch është ndërprerë, ndikimi i tij në pjesën më të madhe të Amerikës së korporatave vazhdon. Welch kishte bërë që GE të miratonte atë që njihet si “rank and ank”, duke pushuar çdo vit 10% të menaxherëve të GE të renditur më poshtë dhe duke shpërblyer me bollëk performuesit më të mirë. Ai ndau dhjetëra mijëra punonjës nga lista e pagave të GE dhe u bë i njohur si Neutron Jack - një emër që ai e urrente - sepse ai avullonte punët, por i la ndërtesat në këmbë.

Këto ditë ju shihni dëshmi të gjurmëve të gishtave të Welch në të gjithë Amerikën e korporatave të mëdha. Shumë kompani, për shembull, raportojnë "fitime të rregulluara" - që do të thotë fitime siç i përcaktojnë ato dhe jo siç i përcaktojnë Parimet e Kontabilitetit të Pranuara Përgjithësisht.

Dhe kompanitë lëshojnë atë që quhet "udhëzim për fitimet", shpesh duke e mbajtur numrin në anën e ulët, në mënyrë që fitimet "të tejkalojnë pritjet", siç thonë ata në Wall Street. Kur gjërat bëhen pak të ngushta, shumë kompani do të shkurtojnë shpenzimet kapitale dhe do të luajnë lojëra kontabël legale, por mashtruese për të mposhtur shifrat e fitimeve që i kishin premtuar Wall Street. Dhe, sigurisht, punonjësit shpesh bëhen sakrifica njerëzore.

Kjo për mua është historia e vërtetë e GE. Dhe trashëgimia e vërtetë e Welch.

-

Dhënia e informacioneve shpjeguese: Unë kam një pronë të vogël GE, të cilën e bleva pasi Culp u bë CEO i saj, sepse kam një investim të konsiderueshëm në Danaher, i cili lulëzoi nën udhëheqjen e Culp. Unë kam gjithashtu investime të vogla në GE dhe GE Heathcare dhe i kam dhënë secilit prej katër nipërve të mi një pjesë të GE si dhuratë në fund të vitit.

Allan Sloan, i cili ka shkruar për biznesin për më shumë se 50 vjet, është një fitues shtatë herë i çmimit Gerald Loeb, nderimi më i lartë i gazetarisë së biznesit. Ai ka fituar Loebs në katër kategori të ndryshme gjatë katër dekadave të ndryshme.

Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance

Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android

Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube