(Bloomberg) - Investitorët po paguajnë për të mbrojtur veten në rast se tregu i aksioneve fundoset me një lexim kyç të inflacionit që pritet këtë javë, gjë që pritet të tregojë se çmimet nuk po zbuten ashtu siç do të dëshironte të shihte Rezerva Federale.
Më i lexuari nga Bloomberg
Raporti i indeksit të çmimeve të konsumit të së martës parashikohet të tregojë një ngadalësim të rritjes vjetore të çmimeve në 6.2% në janar. CPI-ja bazë, e cila heq përbërësit e paqëndrueshëm të ushqimit dhe energjisë dhe shihet si një tregues themelor më i mirë se masa kryesore, parashikohet të rritet me 0.4% nga muaji në muaj dhe 5.5% nga një vit më parë.
Por një rritje befasuese e çmimeve të gazit dhe makinave të përdorura muajin e kaluar mund të ndërpresë prirjen disamujore të ngadalësimit të inflacionit që nxiti një rikthim prej 14% në S&P 500 nga niveli i ulët i tij në tetor.
“Inflacioni ka shumë të ngjarë të ketë arritur kulmin dhe tani çmimet janë në rënie, por kjo nuk do të thotë se është një rënie lineare – dhe kjo është në rregull”, tha Nancy Tengler, shefe e investimeve e Laffer Tengler Investments.
Nuk është për t'u habitur që seancat e tregtimit vitin e kaluar ishin të trazuara kur u publikuan të dhënat e CPI, me S&P 500 që ra në shtatë nga 12 ditët e raportimit. Gjatë gjashtë muajve të fundit, S&P 500 ka parë një lëvizje mesatare prej rreth 2.6% në të dy drejtimet në ditën e lëshimit të CPI - afër nivelit më të lartë që nga viti 2009 - sipas të dhënave të përpiluara nga Bloomberg.
Tregtarët e mbajnë mend ende raportin e çmimeve të konsumit më 13 shtator, i cili bëri që S&P 500 të bjerë me 4.3% për seancën e tij më të keqe të CPI që nga marsi 2020.
"Për sa kohë që Fed është në një modalitet të ashpër, paqëndrueshmëria do të mbetet e qëndrueshme," tha Chris Murphy, bashkë-drejtues i strategjisë së derivateve në Susquehanna International Group. "Pra, nëse CPI vjen më i lartë se sa pritej, tregu ka të ngjarë të shitet."
Por reagimi relativisht i heshtur i tregut të aksioneve ndaj dy muajve të fundit të printimeve të IÇK-së më të mira se sa pritej, sinjalizon se aksionet amerikane mund të kenë çmim të ngadalësuar inflacionin, sipas Bloomberg Intelligence. Si rezultat, mund të ketë më pak ditë të trazuara të IÇK-së në përgjithësi në 2023 nëse të dhënat lehtësohen më tej.
Realiteti - të paktën tani për tani - është se investitorët nuk duhet të shqetësohen sepse çdo rritje e çmimeve pritet të jetë e përkohshme. Problemi është se investitorët e kanë dëgjuar këtë më parë. Nëse një treg i fortë pune mban rritjen e pagave dhe parandalon uljen e inflacionit aq shpejt sa duan politikëbërësit, Fed mund t'i rrisë normat në mënyrë më agresive - ose t'i mbajë ato më të larta për më gjatë - nga sa prisnin tregjet.
"Tregu mund të reagojë negativisht ndaj një CPI më të nxehtë, por kjo do të ofrojë një mundësi për investitorët afatgjatë për të blerë aksione," tha Tengler, duke vënë në dukje se çdo tërheqje këtë tremujor është një mundësi për të blerë. Ajo shtoi ekspozimin e kapitalit të firmës gjatë shitjeve në tremujorin e tretë dhe të katërt të 2022, dhe favorizon aksionet e teknologjisë si Apple Inc. gjatë tre deri në pesë vitet e ardhshme dhe po i përmbahet sigurisë kibernetike dhe shërbimeve cloud.
Por skepticizmi mbetet mes një kontigjenti të madh në Wall Street.
"Ne kemi parë patjetër mbrojtje më të dukshme kohët e fundit midis investitorëve," tha Murphy.
Kontratat që mbrojnë nga një rënie prej 10% në fondin më të madh të tregtuar në bursë që ndjek S&P 500 në 30 ditët e ardhshme aktualisht kushtojnë 1.7 herë më shumë se opsionet që përfitojnë nga një rritje prej 10%, tregojnë të dhënat e përpiluara nga Bloomberg. Marrëdhënia e çmimit, e njohur si anulimi i vendosjes në thirrje, po qëndron në nivelin më të lartë që nga gushti 2022, kur një rritje dy-mujore në indeksin prej 503 anëtarësh u përmbys papritur.
Indeksi Nasdaq 100 i teknologjisë së rëndë, i cili është rritur 12% këtë vit për shkak të frikës së një Fed tepër agresive, po vjen nga humbja e parë javore në 2023 pasi një kor bankierësh qendrorë paralajmëruan për politikë kufizuese për më gjatë javën e kaluar.
Edhe pse sezoni i fitimeve të tremujorit të katërt ka qenë më i mirë se ç'duhet deri më tani, disa menaxherë të parave shqetësohen se më e keqja nuk do të vijë ende për fitimet e kompanive pasi ekonomia amerikane vazhdon të ngadalësohet ose të futet në një recesion. Kjo ka ngritur shqetësime nëse vlerësimet për teknologjinë dhe të ashtuquajturat aksione të rritjes janë shumë të larta pas rikthimit të S&P 500 nga fundi i tij.
“Ne duhet të shohim që të dhënat e inflacionit të përmirësohen edhe më tej,” tha Stephanie Lang, shefe e investimeve në Homrich Berg, firma e së cilës rekomandon që të pozicionohet në mënyrë mbrojtëse në favor të produkteve kryesore të konsumatorit dhe kompanive të kujdesit shëndetësor. “Është e parakohshme të shpallet fitore në betejën e inflacionit dhe se një ulje e butë ose ulje e normave janë një përfundim i paramenduar.”
– Me ndihmën e Matt Turner.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/too-soon-stock-investors-call-141156277.html