A po arrin fundi i bursës së dëmtuar?

S&P 500 për pak e humbi mbylljen javën e kaluar në territorin e tregut - që do të ishte 20% më poshtë nga kulmi i tregut, një pikë e lartë e arritur pas Vitit të Ri. Nasdaq Composite me teknologji të rëndë është tashmë në atë status të mallkuar. Pra, kur do të përfundojë kjo mundim?

Shumë nga problemet aktuale të tregut përqendrohen në inflacionin e lartë aktual (pak mbi 8% në vit) dhe gatishmërinë e Rezervës Federale, sado e vonuar, për të frenuar çmimet në rritje. Normat më të larta nuk janë miku i aksioneve, veçanërisht aksionet e teknologjisë.

Por edhe pse kryetari i Fed-it, Jerome Powell, është përpjekur të sigurojë investitorët se banka qendrore nuk do të çmendet me regjimin e saj shtrëngues (ai përjashtoi një rritje prej tre të katërtën pikë përqindjeje), fakti është se ne jemi përpara një sekuence të qëndrueshme të rritje në mbledhjet e ardhshme të Fed.

Pavarësisht nga fjalimet e Powell për moderimin, Wall Street e di se normat më të larta janë një instrument i hapur që mund të frenojë inflacionin, por shpesh shkakton dëme periferike, si për aksionet, për të mos përmendur ekonominë.

Pika e kthesës së tregut quhet kapitullim. Kjo është kur investitorët (ata me pakicë, në pjesën më të madhe) heqin dorë dhe dalin nga tregu. Ka shenja se kjo po ndodh. Aksionet në fondet e përbashkëta me pakicë për aksione patën 17 miliardë dollarë në dalje të aksioneve vendase dhe të huaja në javën më të fundit, një rritje e madhe nga javët e mëparshme, për Instituti i Kompanive të Investimeve.

Për Bankën e Amerikës, kjo mund të shënojë fillimin e fundit të rënies së tregut që kemi vuajtur. “Përkufizimi i kapitullimit të vërtetë është që investitorët të shesin atë që duan,” pastaj të shpëtojnë nga tregu, shkruan Michael Hartnett, kryestrategu i BofA, në një raport. Banka e sheh S&P 500 që e mbyll vitin në 3,600, megjithëse mendon se niveli i ulët mund të jetë 3,000; që nga e premtja, S&P ishte në 3,901.

Nëse nadiri është afër, atëherë mund të zbatohet këtu shprehja e vjetër se është gjithmonë më e errët para agimit. Shumë të dhëna ekonomike mbështesin qëndrimin negativ për gjendjen e gjërave: shitjet ekzistuese të shtëpive po bien, një rënie në indeksin e menaxherit të blerjeve, një rritje e pamësuar e kërkesave për papunësi dhe një rënie në Indeksin e Treguesve Kryesor të Bordit të Konferencës. Target, i cili kishte ecur shumë mirë, tani raporton se marzhet e tij janë duke u shtrydhur.

Edhe zhvillimet inkurajuese po marrin një mjedër të madhe nga tregu. Sipas Fakte kërkimore. Rrahjet janë mesatarisht 4.7% mbi konsensusin.

S'ka rëndësi. Kompanitë me surpriza pozitive janë goditur me një rrëshqitje mesatare të çmimit prej 0.5% dy ditë para publikimit të fitimeve deri në dy ditë më pas.

Problemi është se Nostradamus nuk punon në Wall Street. Mund të krijohen mjaft probleme të ardhshme për të shtyrë fundin përfundimtar të tregut dhe kapitullimin. Lufta e Ukrainës, virusi që nuk do të largohet dhe inflacioni që mund të jetë më kokëfortë nga sa mendon Fed - të gjitha mund të bëjnë keq me shpresat dhe pritshmëritë tona.

Ajo që ne dimë është se, në një moment, ky makth do të marrë fund.