A është e sigurt për të blerë rënie në bankat rajonale tani?

Stoku i SPDR S&P Rajonal Banking ETF (KRE) ka qenë një djerrinë toksike në ditët e fundit. Ai është rrëzuar me më shumë se 22% në pesë ditët e fundit dhe tani është në nivelin më të ulët që nga 2 nëntori 2020. 

A është e sigurt të blesh aksione bankare rajonale? 

KRE ETF është një nga fondet kryesore që ndjek kompanitë në industrinë bankare rajonale. Kjo shpjegon pse ETF është rrëzuar rëndë në ditët e fundit pas rënies së Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank dhe Silvergate Capital (NYSE: SI)

Ekziston një frikë e vazhdueshme se edhe më shumë përbërës të KRE-së do të shemben. Një rrezik tjetër, të cilin unë sugjerova të hënën, ishte se shumë depozitues tani do t'i zhvendosin fondet e tyre nga bankat e vogla rajonale në kompani sistematike të rëndësishme si JP Morgan, Citigroup dhe Wells Fargo. 

Megjithatë, ka arsye për të besuar se kjo frikë është e pajustifikuar. Së pari, një vështrim më i afërt i bankave që u rrëzuan, tregon se të gjitha ato ishin shumë të përqendruara në sektorë me rrezik të lartë. SVB ishte shumë e përqendruar në sektorin e teknologjisë ndërsa Signature dhe Silvergate ishin të rënda në industrinë e kriptove. 

Një karakteristikë tjetër unike është se SVB dhe Signature synonin individë të pasur, me shumicën e depozitave të tyre të pasiguruara. E njëjta gjë vlen edhe për bankat e tjera rajonale që kanë rënë si First Republic Bank. Përgjigja e Fed tani do të thotë se të gjithë klientët në bankat rajonale do të plotësohen në rast të një kolapsi. Disa analistë besojnë se kjo është e gabuar pasi do të stimulojë bankat të marrin masa të rrezikshme. 

Pamaturia në dështimin e SVB

Më e rëndësishmja, SVB dështoi për shkak të pakujdesisë dhe menaxhimit të dobët, gjë që nuk është e zakonshme në shumë banka rajonale. Në fakt, shumë banka rajonale kanë marrë një mekanizëm të matur dhe të kujdesshëm të mbajtjes së aktiveve të disponueshme për shitje (AFS) dhe të mbajtura deri në maturim (HTM). Në rastin e SVB, ajo kishte 91 miliardë dollarë në segmentin HTM dhe 19 miliardë dollarë në segmentin HTM. 

Shumë banka rajonale në KRE ETF kujdesen për një bazë të gjerë klientësh, shumica e të cilëve kanë depozita të siguruara. Siç kemi shkruar këtu, klientët e SVB kishin depozita mbi 250 mijë dollarë. Analistët besojnë se FDIC do të zbatojë ndryshime për të rritur sasinë e parave që siguron në muajt e ardhshëm. 

Prandaj, dyshoj se rreziku i më shumë dështimeve bankare në muajt e ardhshëm do të jetë paksa minimal. Më e rëndësishmja, veprimet e Rezervës Federale mund të ndihmojnë industrinë financiare. 

Tregu i obligacioneve tregon një situatë ku Rezerva Federale ose do të zvogëlojë madhësinë e rritjes së normave të interesit ose ku do të marrë një pauzë strategjike. Thesaret e të gjitha maturiteteve kanë parë që të gjitha yield-et e tyre të tërhiqen kohët e fundit. Prandaj, ky veprim i çmimit ka të ngjarë të ndihmojë bankat me zotërimet e tyre në PVF. 

Parashikimi i çmimit të aksioneve të KRE ETF 

Grafiku KRE nga TradingView

Grafiku ditor tregon se KRE ETF ishte në vështirësi edhe para rënies së kompanive përbërëse të saj. Ajo po formonte një model koke dhe shpatullash, dekolteja e të cilit ishte 55.94 dollarë. Në analizën e veprimit të çmimeve, ky model është zakonisht një shenjë e rënies. 

Fondi bëri një rënie të hendek të hënën pasi u tërhoq në një nivel të ulët prej 43 dollarësh. Ajo ka formuar një model doji, i cili zakonisht është një shenjë bullish. Prandaj, dyshoj se stoku i fondit do të rifillojë një prirje rritëse pasi investitorët blejnë rënien. Nëse kjo ndodh, fondi ka të ngjarë të rritet në 55.94 dollarë.