A është alfabeti (GOOG/GOOGL) një aksion me vlerë apo rritje?

Gjuetia e pazarit për mundësi të barabarta

Një stok shpesh i grumbulluar në kovën e Rritjes është Alfabeti (GOOG & GOOGL), i njohur më parë si GoogleGOOG
. Titani i kërkimit dhe "G" në FANG (Facebook/Meta Platforms, AmazonAMZN
NetflixNFLX
dhe Google/Alphabet) bandës.

Alphabet krenohet me rritjen e të ardhurave karakteristike të stokut tuaj tipik të rritjes dhe i shtyn kufijtë e të pamundurës historikisht përmes disa prej sipërmarrjeve të stilit të tij me rrezik të lartë dhe me potencial të lartë kthimi që ai i konsideron Bastet e tjera. Aksionet gjithashtu tregtohen për një vlerë kontabël pesë herë për aksion.

PSE VLERA?

Ndërsa viti 2022 ka qenë i vështirë për shumicën e aksioneve, ka qenë një vit i mirë për aksionet me çmime më të ulëta, duke folur relativisht. Në të vërtetë, që nga 11.22.22, indeksi i vlerës Russell 3000 ra vetëm 5.4% nga viti i deritanishëm kundrejt rënies prej 25.0% për homologun e tij të Rritjes, Indeksin e Rritjes Russell 3000.

Përkrahësit e investimit në vlerë e kanë mirëpritur valën e kthesës, e cila filloi në Halloween 2020, pasi qasja ishte keqtrajtuar vitet e fundit. Sigurisht, përvoja historike favorizon stilin në terma afatgjatë, si dhe në periudha si ajo aktuale që ka shfaqur dukshëm rritje të normave të interesit dhe inflacionit, një temë e mbuluar në një raport të fundit që ekipi im ka shkruar.

Spekuluesi i kujdesshëmRAPORTI I VEÇANTË I TPS: Inflacioni 101B – Spekulatori i matur

Për të qenë të sigurt, siç theksohet në Spekulatori i matur raport special, Mos harroni për vlerën, një qasje e tillë e rreptë (qëndrimi vetëm tek stoqet e pranishme në secilin indeks) është e papërsosur dhe mund t'i bëjë investitorët të humbasin mundësitë e fshehura që presin në të gjithë rreshtin.

Sigurisht, siç përmendet në tiparin tim të Microsoft (MSFT), ka shumë më tepër për të zgjedhur një aksion me çmime tërheqëse me potencial të bukur vlerësimi sesa disa metrikë vlerësimi. Në të vërtetë, ne në Spekuluesi i kujdesshëm kanë argumentuar prej kohësh se rritja është një komponent i vlerësimit të meritave të investimit të çdo kompanie. Në fakt, çmimet e synuara tre deri në pesë vjet të theksuara në buletinin tonë përfshijnë gjithmonë pritshmëritë e largëta për shitjet dhe fitimet, për të mos përmendur fuqinë e markës, pozicionin konkurrues, gjerësinë dhe thellësinë e produktit, dhe aftësinë e menaxhimit.

GJENDJA E HËNËS

Alphabet krenohet me vlerë të jashtëzakonshme të markës përmes zotërimit të Google, emri i të cilit është pjesë e leksikut global si lideri mbarëbotëror i kërkimit në internet dhe gjithnjë e më shumë si një medium për përmbajtje premium përmes YouTube.

Përparësia e këtyre aseteve i bën ato platforma kyçe për t'u përdorur nga miliona kompani për të reklamuar nëpër pajisje dhe formate. Në të vërtetë, reklamat përfaqësojnë pjesën më të madhe të të ardhurave të Alphabet dhe pothuajse të gjitha të ardhurat e saj operative.

Por fluksi i parasë i gjeneruar nga reklamat i lejon Alphabet të mbetet i fokusuar në inovacionin dhe mundësitë e rritjes afatgjatë që paraqesin zona të reja. Një mundësi e tillë është përmes Cloud Service, ku Alphabet konkurron me Microsoft, Amazon dhe të tjerë.

Kompania gjithashtu ka investuar në sektorët e shëndetësisë, shkencave të jetës, transportit dhe të tjerë që kompania i quan Gjuajtjet e Hënës. Këto baste të stilit të sipërmarrjes janë në frymën e qëndrimit të rëndësishëm përmes ndryshimit revolucionar teknologjik. Edhe pse disa nga pjesët e brendshme të Google të kompanisë mund të mos kontribuojnë në mënyrë domethënëse në të ardhura, si shfletuesi i saj i uebit Chrome, ato kanë vlerë të rëndësishme strategjike në ekosistemin e saj për të mbështetur gjenerimin e të dhënave që qëndron në bazë të avantazhit të saj në reklama.

RRITJE ME NJË ÇMIM TË ARSYESHËM

At Spekuluesi i kujdesshëm, ne analizojmë bazat që mbështesin rreth 3,000 aksione individuale, vendase dhe ndërkombëtare. Ne sintetizojmë masat financiare që i konsiderojmë parashikues të rëndësishëm të performancës së favorshme afatgjatë në një algoritëm vlerash. Ne grumbullojmë matjet individuale në një sistem të përbërë vlerësimi të aksioneve që rendit vlerësimet individuale të aksioneve në kontekstin e vlerësimeve midis kolegëve dhe universit më të gjerë. Alfabeti renditet lart në rezultatet tona.

Pas raportimit të fitimeve rekord për aksion në vitin 2021, ndërtimi i pasigurisë për ekonominë ka peshuar në shpenzimet e reklamave në afatin e afërt, duke zvogëluar rritjen e nivelit të lartë nga viti në vit çdo tremujor gjatë vitit të kaluar.

Tregu është përkeqësuar nga ana tjetër, duke e ulur aksionin me një të tretën nga kulmi i tij gjatë 12 muajve të fundit për të tregtuar për 20 herë më shumë se 4.88 dollarë e EPS që pritet nga analistët këtë vit. Ky reagim është dritëshkurtër për mendimin tim dhe nuk pasqyron siç duhet bilancin e frikshëm të Alphabet, motorin kryesor të kërkimit në treg dhe rritjen dyshifrore të fitimeve të parashikuara për vitet në vijim.

Në fakt, vlerësimet aktuale të konsensusit të EPS për 2023, 2024 dhe 2025, qëndrojnë respektivisht në 5.87 dollarë, 6.94 dollarë dhe 7.78 dollarë. Natyrisht, nuk ka asnjë siguri se fundi do të rritet me shpejtësi, por vetëm për të ruajtur raportin aktual P/E do të kërkonte një rritje të konsiderueshme në "P!"

ANËTAR I TË DY INDEKSVE RUSSELL

Pa dyshim, puristët e vlerës do të argumentojnë se matjet e Google janë shumë të pasura për të justifikuar një blerje sot, por ata po thoshin të njëjtën gjë kur ne rekomanduam për herë të parë stokun në Spekuluesi i kujdesshëm në prill 2018. Besoni apo jo, GOOG atëherë tregtohej për 50 dollarë dhe raporti P/E ishte pothuajse i njëjtë me atë që është sot! Vë në dukje gjithashtu se Alphabet po u kthen aksionerëve një sasi të konsiderueshme parash përmes një programi gjigant (43.5 miliardë dollarë të mbetur) riblerjeje.

Pra, a është Alfabeti një vlerë apo një aksion i rritjes? Unë mendoj se përgjigja është Po, veçanërisht pasi GOOG dhe GOOGL janë anëtarë të indekseve Russell 3000 Value dhe Russell 3000 Growth!