Vrima e IPO-së është bllokuar pjesërisht nga 24 miliardë dollarë në shitjet e aksioneve

(Bloomberg) - Nuk ka humbur gjithçka për bankierët e tregut të kapitalit.

Më i lexuari nga Bloomberg

Ndërsa ofertat publike fillestare janë zhdukur kryesisht, shitjet e aksioneve janë rritur. Që nga fillimi i nëntorit ka pasur 24 miliardë dollarë shitje shtesë të aksioneve në nivel global, në rrugën e duhur për rritjen më të madhe mujore që nga gushti kur u mblodhën pothuajse 25 miliardë dollarë, tregojnë të dhënat e përpiluara nga Bloomberg.

Rritja e aktivitetit përkoi me një rritje të tregut të aksioneve pasi të dhënat që tregojnë se një ftohje e inflacionit në SHBA nxiti pritjet se Rezerva Federale do të ngadalësonte përpjekjet e saj shtrënguese. Aksionet u ndihmuan gjithashtu nga shenjat se Kina mund të miratonte një politikë më të relaksuar ndaj Covid. Kjo e kombinuar për të lëshuar një valë ofertash dytësore pasi emetuesit dhe aksionarët nxituan të përfitonin nga periudha e shkurtër përpara se të mbyllej viti.

Kompanitë e goditura nga erërat e kundërta ekonomike kanë nevojë për para të reja, siç janë ato që kërkojnë të rrisin fuqinë e zjarrit për marrëveshjet oportune. Kjo e shoqëruar me shitjet e mëdha të aksioneve nga firmat e kapitalit privat dhe mbështetësit e tjerë që kërkojnë të kthejnë fondet tek investitorët e tyre, ka çuar në një rritje të ofertave të kapitalit në fund të vitit.

"Ne po shohim një rikthim në transaksionet dytësore, me investitorët të prirur për të vënë para në punë përpara fundit të vitit," tha Henrik Johnsson, bashkëdrejtues i tregjeve të kapitalit dhe bankingut evropian të investimeve në Deutsche Bank AG. “Aktiviteti i rritjes së kapitalit ka ardhur duke u përshpejtuar dhe marrëveshjet që synojnë forcimin e bilanceve apo financimin e M&A janë mirëpritur veçanërisht nga investitorët.”

Ndërsa shitjet e aksioneve mund të ofrojnë një lehtësim nga thatësira më e gjerë e marrëveshjeve, ato nuk kanë gjasa të parashikojnë një rihapje më të gjerë të dritares së tregut dhe vëllimet e ofertave dytësore janë ende në rënie 65% nga një vit më parë, sipas të dhënave të përpiluara nga Bloomberg.

Historia vazhdon

Megjithatë, marrëveshjet do të vijnë si një lehtësim i mirëpritur për bankat e investimeve, të cilat janë përballur me një rënie të mprehtë të nënshkrimit të kapitalit këtë vit, pasi shqetësimet për inflacionin e shfrenuar dhe rritjen e normave të interesit ulën oreksin për rrezik.

"Besimi i investitorëve është rikuperuar" këtë muaj, shkroi në një shënim Emma Wall, kreu i analizës dhe kërkimit të investimeve në Hargreaves Lansdown. “Inflacioni mbetet një pengesë e rëndësishme për investitorët që të pastrojnë kur kërkojnë kthime reale dhe perspektiva makro sfidohet.”

Ndër ofertat më të mëdha dytësore në nëntor ishte shitja prej 1.6 miliardë dollarësh në AmerisourceBergen Corp. nga Walgreens Boots Alliance Inc. në SHBA. Një sezon fitimesh më i mirë se frika atje i kombinuar me një rritje të aksioneve nga niveli më i ulët i tetorit shkaktoi një rritje të shitjeve të aksioneve përpara se festa e Falenderimeve të mbyllte sërish dritaren.

Credit Suisse Group AG këtë javë njoftoi kushtet e ofrimit të të drejtave, e cila pritet të mbledhë 2.24 miliardë franga zvicerane (2.37 miliardë dollarë) kur të përfundojë muajin e ardhshëm. Gjithashtu duke marrë parasysh një vendosje private, kompania mund të mbledhë 4 miliardë franga në total. Oferta të tjera u panë në aksionet e bursës saudite, zhvilluesit kinez Country Garden Holdings Co. dhe një mori emrash indianë pas skadimit të periudhave të mbylljes për investitorët para IPO.

IPO-të ende të vështira

Shitjet e obligacioneve të konvertueshme janë përshpejtuar gjithashtu, pasi borxhi i drejtpërdrejtë bëhet më pak tërheqës në një mjedis me norma më të larta. Kompania e lojërave Ubisoft Entertainment SA, linja ajrore Air France-KLM dhe besimi i investimeve në pasuri të paluajtshme Link REIT në Hong Kong kanë shitur të gjitha kabriolet këtë muaj.

“Ka gjithashtu shenja të hershme të një rikthimi në tregun e lidhur me kapitalin, duke pasur parasysh paqëndrueshmërinë e tregut dhe përmirësimin e kostove për emetuesit kundrejt borxhit të drejtpërdrejtë,” tha Johnsson.

Stuhia e marrëveshjeve brenda natës së nëntorit ka qenë një refren i zakonshëm këtë vit, duke pasur parasysh paqëndrueshmërinë e lartë që e ka bërë të vështirë marrjen e IPO-ve përtej linjës pasi ato kërkojnë kohë më të gjata. Një rritje e tregut në verë pa një shpërthim të ngjashëm ofertash dytësore në Azi dhe SHBA, ndërsa Evropa mbeti e qetë.

"Ne kemi parë një rritje të lehtë të aktivitetit në fund të vitit, por dritaret janë të shkurtra dhe investitorët vazhdojnë të lundrojnë çështje të shumta midis makro globale dhe specifikave të vendit/kompanisë," tha Udhay Furtado, bashkë-drejtues i ECM, Asia Pacific në Citigroup. Inc. "Numri i marrëveshjeve është kryesisht transaksione me siguresa të shkurtra - blloqe dhe të konvertueshme."

Megjithatë, shpresat që tregu IPO të hapet në çdo kohë së shpejti janë të pakta, me Fed që vazhdon rritjen e normave të saj dhe Kinën që po përballet me një rritje të rasteve të Covid, gjë që ka çuar në ndalimin e disa qyteteve të mëdha. Rreziku që rritja e normave të interesit të SHBA-së mund ta çojë ekonominë në recesion po rëndon gjithashtu ndjenjën e investitorëve.

“Ne nuk presim që tregu IPO të rimëkëmbet përpara gjysmës së dytë të vitit të ardhshëm dhe kjo do të thotë që shitësit ka të ngjarë të gjejnë mënyra të tjera për të fituar para, me shumë mundësi M&A,” tha Johnsson i Deutsche Bank.

– Me ndihmën e Drew Singer.

Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP