Investitorët hedhin poshtë aksionet e bankave amerikane mes frikës mbi vlerën e portofolit të obligacioneve

Investitorët fshinë 52.4 miliardë dollarë nga vlera e tregut të katër bankave më të mëdha amerikane nga aktivet të enjten mes një shitjeje të gjerë të aksioneve financiare që analistët e lidhën me frikën e investitorëve mbi vlerën e portofolit të obligacioneve të huadhënësve.

Shitja në JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup dhe Wells Fargo duket se ishte shkaktuar nga vështirësi në Silicon Valley Bank, një huadhënës i vogël, i fokusuar në teknologji.

Të mërkurën vonë, SVB zbuloi se kishte humbur afërsisht 1.8 miliardë dollarë pas shitjes së një portofoli letrash me vlerë me vlerë 21 miliardë dollarë, të cilat i shkarkoi si përgjigje ndaj një rënieje të depozitave të klientëve. Humbjet e shtynë bankën të shpallte një shitje aksionesh për të mbështetur pozicionin e saj të kapitalit.

Humbjet e mëdha në shitjen e letrave me vlerë SVB e zhvendosën vëmendjen e investitorëve drejt rreziqeve që mund të fshihen në portofole të mëdha obligacionesh mbajtur nga të tjerët Bankat amerikane, shumë prej të cilave investuan një fluks depozitash gjatë pandemisë së koronavirusit në letra me vlerë me afat të gjatë si Thesaret.

Vlera e këtyre pronave ka rënë ndjeshëm në çmim gjatë vitit të kaluar pasi normat e interesit janë rritur me shpejtësi.

Indeksi i Bankës KBW ra me më shumë se 7 për qind, rënia e tij më e madhe që nga qershori 2020, kur investitorët hodhën aksionet e bankave për shkak të frikës së një shoku financiar gjatë muajve të parë të pandemisë Covid-19.

First Republic Bank me bazë në San Francisko, një bankë për klientët e pasur dhe një anëtare e indeksit të bankës, ra më shumë se 16 për qind.

Analisti i Wells Fargo, Mike Mayo e përshkroi shitjen si "Momenti SIVB" i industrisë bankare, duke iu referuar treguesit të SVB në Nasdaq. Ai tha se dobësia e huadhënësit të fokusuar tek teknologjia nuk ishte ilustruese e një problemi në të gjithë sektorin, por megjithatë po ndikonte në ndjenjën e investitorëve.

Shitja e të enjtes erdhi vetëm disa ditë pasi të dhënat nga Korporata Federale e Sigurimit të Depozitave, një rregullator bankar, treguan se huadhënësit amerikanë kishin rreth 620 miliardë dollarë humbje të kombinuara të parealizuara në portofolet e tyre të letrave me vlerë.

Kjo është shumë më pak se kapitali i përgjithshëm i industrisë prej 2.2 trilion dollarësh në fund të 2022. Humbjet totale të realizuara vitin e kaluar ishin 31 miliardë dollarë.

Megjithatë, humbjet në rritje të letrës kanë përkuar me një rënie të depozitave në banka, pasi kursimtarët kërkojnë yield-e më të larta në një kohë kur Rezerva Federale vazhdon të rrisë normat e interesit.

Skenari më i keq për bankat do të ishte që ato mund të duhet të ndjekin SVB-në duke shitur disa nga letrat me vlerë të tyre me humbje për të mbuluar tërheqjet e depozitave.

Christopher Whalen nga Whalen Global Advisors tha se lëvizjet e SVB kishin përqendruar vëmendjen në çështjen e portofolit të obligacioneve dhe humbjet e parealizuara. Megjithatë, ai shtoi se nëse bankat do të duhej të kuptonin humbjet, kjo nuk do të ndikonte në aftësinë paguese të shumicës së huadhënësve.

“Bankat me librat e mëdhenj të thesarit e kanë problemin më të madh. Ata ranë në gjumë. Askush nuk e priste këtë inflacion të vazhdueshëm,” tha ai.

“Çmimet nuk po rriten sot. Por ata nuk kanë për të. Gjithçka që duhet të bëjnë është të qëndrojnë aty ku janë – bankat do të duhet të njohin humbje të mëdha. Të gjithë po i shikojnë këto humbje dhe po i shënojnë ato në treg.”