Investitorët po grumbullohen në bono të padëshiruara. Çfarë duhet të dini përpara se të blini

Investitorët kanë derdhur para në obligacione me rendiment të lartë, të cilat zakonisht paguajnë më shumë interes për marrjen e rrezikut më të madh. Por këto investime njihen gjithashtu si "obligacione të padëshiruara" dhe ekspertët financiarë kërkojnë kujdes përpara se të grumbullohen.

Pas një fillimi të vështirë të vitit 2022, fondet e obligacioneve me rendiment të lartë morën rreth 6.8 miliardë dollarë para neto në korrik, sipas të dhënave nga Morningstar Direct.

Ndërsa rendimentet kanë kohët e fundit u ul në 7.29% që nga 10 gushti, interesi është ende më i lartë se 4.42% e marrë në fillim të janarit, sipas Indeksit të Yield-it të Lartë të SHBA-së ICE Bank of America.

Sidoqoftë, obligacionet e padëshiruara zakonisht kanë rrezik më të madh të mospagimit sesa homologët e tyre të shkallës së investimit, sepse emetuesit mund të kenë më pak gjasa të mbulojnë pagesat e interesit dhe huatë deri në datën e maturimit.

"Është një metal me shkëlqim në tokë, por të gjitha metalet me shkëlqim nuk janë ar," tha planifikuesi financiar i certifikuar Charles Sachs, shefi i investimeve në Kaufman Rossin Wealth në Miami.

Më shumë nga Financat Personale:
Këshilla kryesore për të kursyer në blerjet në shkollë
Kostot kryesore të udhëtimit ranë në korrik. Si të shënoni një marrëveshje të mirë
Inflacioni ka bërë që më shumë se një e treta e të rriturve në SHBA të përdorin kursimet e tyre

Ndërsa disa thonë se rreziku i mospagimit ndërtohet në yield-et më të larta të obligacioneve të padëshiruara, Sach paralajmëron se këto asete mund të veprojnë më shumë si aksione në anën negative. 

Nëse një investitor mendon fort për blerjen e obligacioneve me rendiment të lartë, ai mund të sugjerojë një shpërndarje më të vogël - 3% deri në 5%, për shembull. “Mos e mendoni si një grup të madh ushqimor brenda portofolit tuaj,” shtoi ai.

Që nga marsi, Rezerva Federale ka ndërmarrë veprime agresive për të luftuar inflacionin, duke përfshirë të dytin radhazi 0.75 pikë përqindjeje. rritja e normave të interesit në korrik. Dhe këto rritja e normave mund të vazhdojë me inflacioni vjetor ende në 8.5%.  

Në kufi, rritja e normave të interesit mund ta bëjë më të vështirë për disa emetues të obligacioneve që të mbulojnë borxhin e tyre, veçanërisht ata me obligacione të maturuara që duhet të rifinancohen, tha Matthew Gelfand, një CFP dhe drejtor ekzekutiv i Tricolor Capital Advisors në Bethesda, Maryland.

"Unë mendoj se investitorët dhe huadhënësit do të kërkojnë norma disi më të larta si rezultat," tha ai, duke vënë në dukje se rritja e normave të interesit mund të vazhdojë për një kohë.

Kur vlerësojnë obligacionet me rendiment të lartë, këshilltarët mund të krahasojnë "përhapjen" në normat e kuponit midis një obligacioni junk dhe një aktivi më pak të rrezikshëm, siç është Thesari i SHBA. Në përgjithësi, sa më i gjerë të jetë diferenca, aq më tërheqëse bëhen obligacionet me rendiment të lartë.

Me obligacione me rendiment të lartë duke paguar 7.29% që nga 10 gushti, një investitor mund të marrë 72.90 dollarë në vit për një obligacion me vlerë nominale 1,000 dollarë, ndërsa Thesari 7-vjeçar, duke ofruar rreth 2.86%, siguron 28.60 dollarë në vit për të njëjtën obligacion 1,000 dollarë.

Në këtë shembull, diferenca e yield-it është afërsisht 4.43 pikë përqindjeje, duke ofruar një të ashtuquajtur prim të ardhurash prej 44.30 dollarë, që është 72.90 dollarë nga obligacioni me rendiment të lartë minus 28.60 dollarë nga Thesari.

Gjatë 40 viteve të fundit, diferenca mesatare midis këtyre aktiveve ka qenë rreth 4.8 pikë përqindjeje, sipas Gelfand, duke e bërë diferencën paksa më të ngushtë më pak tërheqëse.

Megjithatë, “ka shumë pjesë lëvizëse në tregun e obligacioneve me rendiment të lartë”, shtoi ai.