Intervistë: Platforma DeFi TrueFi zbulon 750 milion dollarë SBP për Alameda

Në mënyrë tipike, në botën e kriptomonedhës, huamarrësit janë të detyruar të mbulojnë më shumë për të marrë një kredi. Duke pasur parasysh paqëndrueshmërinë e kriptove, kjo është intuitive – mbikolateralizimi ndihmon në reduktimin e mundësisë që kolaterali të jetë më i vlefshëm se kredia në rast të rënies së tregut. Për shembull, nëse dua të marr një hua prej $10,000 USDT, normalisht do të detyrohesha të mbuloja me 15,000 $ kripto – një raport kolateralizimi prej 150%.

Ndërsa ky tampon sigurie ka kuptim nga këndvështrimi i huadhënësit, për huamarrësin ai zvogëlon efikasitetin e kapitalit, duke pasur parasysh kolateralin – 15,000 dollarë në shembullin e mësipërm – sakrifikohet; Unë nuk mund të fitoj të ardhura ose ta përdor atë kapital diku tjetër.

A po kërkoni lajme të shpejta, këshilla të nxehta dhe analiza të tregut?

Regjistrohuni për gazetën Invezz, sot.

Pra, a është i mundur kreditimi i pakosterizuar në kripto? Ne e shohim praktikën në hapësirën trad-fi, por deri më tani, kripto-ja ende nuk e ka goditur atë. Këtu hyn TrueFi, një protokoll i krijuar nga TrustToken për huadhënie të pakollaterizuara, i mundësuar nga ato që ata thonë se janë rezultatet e para të kreditit në zinxhir. Qeverisja bëhet nëpërmjet mbajtësve të tokenit TRU, të cilët vendosin gjithashtu nëse huamarrësit janë të besueshëm. Me një sistem kredie pa leje, shpresa është që procesi i huasë të mund të thjeshtohet dhe të funksionojë thjesht përmes stimujve.

Muajin e kaluar, TrustToken zbuloi portofolin e parë të vetëm të huamarrësve në platformën TrueFi. E krijuar posaçërisht për Alameda Research, firmën e tregtimit të aseteve dixhitale, ajo është planifikuar të japë deri në 750 milionë dollarë kapital qarkullues në vitin e saj të parë. Ne u takuam me Michael Gasiorek, Shefin e Marketingut në TrustToken, për të gërmuar më thellë në protokollin DeFi dhe portofolin e vetëm të huamarrësit. Ne folëm gjithashtu me bashkë-CEO i Alameda Research, Sam Trabucco.

TrueFi – Michael Gasiorek, Shef i Marketingut

Përfshij: A mendoni se tregu i huave të mbikolateralizuara në kripto do të humbasë pjesën e tregut ndaj sektorit të pakolateralizuar dhe/ose parashikoni një ndarje në demografinë midis të dyve (p.sh. shitës me pakicë/individë që përdorin hua të mbikolateralizuara dhe institucionet që përdorin hua të pakolateralizuara)? A mendoni se tregu i kredive të pakolateralizuara do të kapërcejë ndonjëherë atë të mbikolateralizuar?

Michael Gasiorek: Ne mendojmë se huadhënia e pakolateralizuar do të hajë huadhënien e mbikolateralizuar, absolutisht. Ne po e ndërtojmë biznesin tonë rreth këtij basti për dy arsye: së pari, sepse huatë e pakolateralizuara janë thjesht një mënyrë më e mirë, më efektive për kapitalin për të përdorur kapitalin e dikujt – dhe kjo është e vërtetë për institucionet po aq sa edhe sektori i shitjes me pakicë. Së dyti, sepse i njëjti fenomen është shfaqur prej kohësh në sektorin tradicional të financave në një gamë të tërë instrumentesh borxhi, nga kredia personale te kreditë studentore e më gjerë. Arsyeja kryesore që huadhënia e pasiguruar nuk është tashmë më e popullarizuar në kripto, është sepse sofistikimi i vlerësimit të kredisë dhe koleksioneve nuk është arritur ende në sofistikimin e kreditimit blockchain në përgjithësi. Ne presim që kjo të ndryshojë me shpejtësi dhe presim të jemi ndër kompanitë kryesore që do të kontribuojnë në zgjidhje.

IZ: Sa e decentralizuar parashikoni të bëhet TrueFi, apo do të ketë gjithmonë një element centralizimi? Më konkretisht, a do të jetë ndonjëherë e mundur për të përfunduar procese të tilla si KYC dhe verifikimi i huamarrësit automatikisht në zinxhir? Nëse po, a keni në mendje një afat kohor?

MG: Ne besojmë se TrueFi do të bëhet plotësisht i decentralizuar me kalimin e kohës. Ne po punojmë me një sërë projektesh për të decentralizuar veçori si KYC dhe verifikimin e huamarrësit, dhe jemi thellë në procesin tonë operacional dhe ligjor për decentralizimin e protokollit. Ashtu si me të gjitha zhvillimet e reja dhe pajtueshmërinë rregullatore, afatet kohore janë të vështira për t'u parashikuar.

IZ: A do të mendonit të punonit së bashku me protokolle të tjera për të ndihmuar në ndërtimin e rezultateve më të sakta të kreditit (ose mendoni se nuk do të jetë e mundur së shpejti të ndërveproni me zinxhirë të tjerë bllokues)? Po në lidhje me platformat e tjera Ethereum si AAVE?

MG: Ne po bëjmë më shumë sesa të mendojmë për këtë: Jemi duke biseduar mirë me disa protokolle të përzgjedhura që janë të përqendruara në ndërtimin e këtyre rezultateve dhe me disa projekte për t'i bërë ato më gjerësisht të disponueshme në DeFi. Ndërsa mund të jetë herët për të realizuar vlerësimin e kreditit në zinxhirë të shumtë, ne presim që së shpejti të kemi partneritete më të forta për vlerësimin e kreditit dhe një mjet më të disponueshëm për ndarjen e këtyre rezultateve me protokolle të tjera. Shpresojmë që këto rezultate përfundimisht të ndikojnë drejtpërdrejt në normat dhe raportet e kolateralizimit të huamarrësve kryesorë jo vetëm në protokollet e mirënjohura si AAVE, por edhe në shumë protokolle DeFi që ende janë duke u ndërtuar, ndërsa lëvizja në mbarë industrinë drejt rritjes së vrullit të kreditimit të pakolateralizuar ose të nënkolateralizuar. . Ne e vlerësojmë këtë përparim jo vetëm për ekipin tonë, por shumë për vlerën e partneriteteve të shkëlqyera. Është shumë herët për të përmendur emra, por ju do të jeni në gjendje të bëni disa supozime të arsimuara të bashkëpunëtorëve tanë gjatë tremujorit ose dy të ardhshëm. Ndërkohë, nëse jeni një ndërtues, do të na shihni gjithashtu duke krijuar dhurata për zhvillues në hakatone dhe konferenca të ndryshme për t'i futur rezultatet tona të kreditit në qarkullim më të thellë – më shumë për këtë gjithashtu së shpejti!

IZ: Vë re se ka pasur një plan për të kaluar nga miratimi i kredisë nëpërmjet sistemit të votimit, në një model automatik në zinxhir. Kjo është jashtëzakonisht intriguese – a besoni se kjo është ende shumë larg në të ardhmen (për arsye të tilla si periudha e mundshme kohore e përfshirë në zhvillimin e kontratave inteligjente dhe kompleksiteti i tregut të kredisë)?

MG: Votimi për kredi ishte një mënyrë e mirë për të nxitur një model krediti, me mençurinë e turmës. Megjithatë, nuk ishte kurrë plani për t'u mbështetur në angazhimin publik për të verifikuar kreditë shumë milionëshe – veçanërisht pasi këto vendime shpesh duhej të merreshin me asimetri informative, bazuar në NDA të nënshkruara me huamarrësit në fjalë. Shkurtimisht, votimi publik duhej të zëvendësohej: kostoja e gazit të votimit, boshllëku i informacionit i pranishëm në këto vota dhe koha e kthimit për të verifikuar një kredi të re ishin jooptimale për huadhënësit, huamarrësit dhe protokollin. Thënë kështu, pa këtë sistem, TrueFi nuk do të kishte krijuar kurrë librin e huadhënies apo historinë e ripagimit që lejonte ekzistimin e modelit tonë modern të kredisë.

 Për sa i përket adoptimit të modelit të kredisë në huadhënien ditore, besoj se jemi pothuajse gati të bëjmë kalimin zyrtar në huadhënien e bazuar në modele, në pritje të disa ndryshimeve të tjera në front dhe backend – të gjitha kryesisht të bëra hapur, me miratimin e DAO. Ne presim që lëshimi i huadhënies bazuar në modelin e kredisë do të na lejojë të eliminojmë koston e gazit të miratimit të kredisë, të shkurtojmë kohën për marrjen e parave në duart e një huamarrësi në minuta kundrejt ditëve, të lehtësojmë ngarkesën mbi mbajtësit tanë TRU dhe në përgjithësi, të rritemi librin tonë të huadhënies në mënyrë dramatike. Natyrisht, ne po punojmë shumë për ta nxjerrë modelin në qarkullim sa më shpejt që të jetë e mundur.

IZ: Një burim tjetër kryesor i centralizimit është se marrëveshjet ligjore për kreditë janë të centralizuara dhe jashtë zinxhirit - a është e mundur të lëvizë kjo (vë në dukje planet e DAO - a po punohet ende për këtë)?

MG: Pa tejkaluar planet e departamentit tonë ligjor, mund të komentoj se ne po hetojmë se si t'i zhvendosim kontratat me menaxherët tanë të aseteve dhe huamarrësit në zinxhir, të frymëzuar nga puna e jashtëzakonshme e disa DAO-ve të fuqishme ligjërisht që kemi parë prej kohësh. Ne presim që është e mundur, po, të zhvendoset një pjesë e madhe e dokumentacionit në zinxhir dhe gjithashtu ta bëjmë atë më transparent – ​​nëse jo plotësisht.

IZ: TVL në platformë aktualisht kushton 416 milionë dollarë – ku e shihni veten duke shkuar? Për më tepër, ka pasur një rënie prej 21% në TVL gjatë muajit të fundit, që është rënia e dytë më e madhe në top 50 të Ethereum (sipas Defi Llama). Cila mendoni se është arsyeja për këtë dhe a ju shqetëson paqëndrueshmëria e tillë si kjo?

MG: E kemi thënë më parë: Ne presim që TrueFi, në kohën e duhur, të bëhet një protokoll trilion dollarësh. E guximshme, por jo joreale: Me kursimet e kostos, shpejtësinë dhe aksesin global të ofruar nga teknologjia blockchain, ne sinqerisht besojmë se TrueFi qëndron për të kapur të paktën disa për qind të tregut global të huadhënies prej 8 trilion dollarësh. Në fund të fundit, ne arritëm miliardin tonë të parë në huadhënie, pa parapagime, brenda vitit tonë të parë, vetëm duke dhënë hua për fonde kripto - proporcionalisht, një pjesë e vogël e kërkesës globale për huadhënie. 

Thënë kështu, le të shohim TVL-në tonë të kaluar dhe të tashme. Së pari, me tregjet në rrëmujë, kërkesa për kapital është ulur në nivelet më të ulëta të fundit, si në madhësi ashtu edhe në norma. Kërkesa më e ulët për kapital do të thotë ofertë më e ulët e kapitalit nga huadhënësit, të cilët, në mënyrë mjaft të arsyeshme, nuk kërkojnë rendiment diku tjetër. Së dyti, TrueFi po kalon një ndryshim transformues në dizajnin e tij për sa i përket klientëve të cilëve u shërben – tani, menaxherët e aseteve ndërtojnë portofol me porosi, jo vetëm huamarrësit e kriptove që kërkojnë para – të krahasueshme në shtrirje me iPhone-in para dhe pas dyqanit të aplikacioneve. Gjithashtu, TrueFi po ndryshon në natyrën e pjesëve përbërëse të tij: njësitë e biznesit të nevojshme për të ngritur fonde të reja, kërkesat KYC që vijnë tani me mundësi të caktuara financiare, zbatimi i një modeli kredie që ndryshon tërësisht marrëdhëniet e mbajtësve të TRU-së me platforma – për të përmendur vetëm disa ndryshime kryesore. Kjo, natyrisht, do të thotë dhimbje në rritje ndërsa ky biznes i ri po ngrihet. 

Gjithçka që u tha, ne shohim se modeli i ri funksionon: Që nga fillimi i tregut të huadhënies TrueFi, TrueFi tani është shtëpia e 7 mundësive financiare gjithsej – me të paktën 3-5 të tjera të planifikuara për lançim përpara përfundimit të tremujorit. Këto portofol po shërbejnë për një larmi mundësish, nga huadhënia nga protokolli në protokoll me Protokollin e Përhershëm e deri te huadhënia B2B në LatAm me delt.ai dhe grupe huamarrësish të vetëm që u japin hua huamarrësve më të dëshirueshëm në botë në kripto. 

Ne presim që këto portofol të ofrojnë dy përfitime që asnjë protokoll tjetër kreditimi i pasigurt nuk mund të krahasohet. Për huadhënësit, ato nënkuptojnë një larmi mundësish financiare që shkojnë shumë përtej asaj që zakonisht disponohet në DeFi. Për protokollin në përgjithësi, ato japin një diversifikim të sektorëve të tregut që i bën TVL-në tonë dhe Vlerën tonë Totale të Jashtëzakonshme (d.m.th., "paratë në punë") të shpërndahen më fort nëpër sektorë të izoluar nga ciklet e lulëzimit dhe dështimit të kriptove.

Ndërsa tregu po nivelizohet, ndërsa TrueFi vazhdon të diversifikojë mundësitë e tij financiare të shërbimit, dhe ndërsa kërkesa për kapital rrit edhe një herë normat, ne presim që TrueFi të jetë në pozicionin më të mirë të mundshëm për të arritur këtë objektiv eventual prej trilion dollarësh. Deri atëherë, ne jemi me kokë poshtë, duke ndërtuar.

Kërkimi Alameda – Sam Trabucco, bashkë-CEO

Alameda Research është një firmë tregtare e kriptomonedhave me shumë strategji, e cila pritet të tërheqë deri në 750 milionë dollarë kapital qarkullues nga portofoli i parë i vetëm i huamarrësit në platformën TrueFi. Përveç intervistës sonë me TrueFi, ne u takuam me bashkë-CEO të Alameda, Sam Trabucco për t'i bërë atij disa pyetje mbi TrueFi dhe huadhënien e pakollaterizuar të kriptove.

Përfshij: Si krahasohet norma e interesit për SBP (si dhe transaksionet e tjera që keni kryer me TrueFi) me atë që do të mund të merrnit diku tjetër në treg?

Sam Trabucco: Norma e interesit është konkurruese me atë që mund të marrim diku tjetër. 

IZ: Sa avantazh është të marrësh një hua të pakolateralizuar, krahasuar me kreditë më tradicionale të kriptove të mbikollaterizuara?

ST: Kreditë e pakolateralizuara janë shumë më efiçente ndaj kapitalit, ndaj preferohet patjetër.

IZ: A keni një mendim për të ardhmen e protokollit TrueFi, si dhe huadhënien e pakolateralizuar në përgjithësi?

ST: Ne besojmë se kreditimi i pakolateralizuar në zinxhir do të vazhdojë të rritet dhe do ta shohim TrueFi si një nga përfituesit përmes kësaj rritjeje. 

IZ: A do të ndryshojë teza e investimit për SBP nga pjesa tjetër e aktiviteteve të firmës, apo do të jetë kryesisht për të fuqizuar të njëjtat strategji tregtare dhe arbitrazhi (dhe a do të jeni në gjendje të jepni më shumë një pamje mbi specifikat)?

ST: Fondet nga SBP do të mbështesin aktivitetet tregtare të kompanisë, krijimin e tregut dhe investimin.