Aksionet e Intel shënojnë çmimin më të ulët në më shumë se një vit, dhe ka një tjetër këpucë për të rënë

Aksioni u nis për tremujorin e shtatë radhazi, në të cilin ra një ditë pas raportimit të fitimeve, edhe pse Intel i mposhti pritshmëritë e fitimeve çdo herë. Rënia mesatare e të ardhurave pas-ditore pas gjashtë raporteve të mëparshme të fitimeve ka qenë 9.7%, sipas të dhënave të FactSet.

Ndërsa prodhuesi i çipave kryesoi lehtësisht vlerësimet e Wall Street për tremujorin në një raport të fitimeve të mërkurën vonë, rezultatet treguan një rënie prej 7% të të ardhurave nga kompjuteri i klientit, grupi tradicional i PC-ve dhe njësia më e madhe e biznesit të Intel, në 10.1 miliardë dollarë, që ishte më e lartë se Wall Përllogaritja e Street është 9.59 miliardë dollarë.

Parashikimi i kompanisë ngjalli shqetësim, megjithatë, jo vetëm sepse Intel raportoi se marzhet e tremujorit të katërt ranë në 55.4% nga 60% në tremujorin e një viti më parë, por për shkak të shenjave që bumi i PC-ve që Intel ka shijuar po i vjen fundi me shpejtësi.

Për tremujorin e parë, Intel parashikoi të ardhura të rregulluara të tremujorit të parë prej 80 cent për aksion mbi të ardhurat prej rreth 18.3 miliardë dollarë, ndërsa analistët e anketuar nga FactSet kishin pritur mesatarisht fitime prej 86 cent për aksion nga të ardhurat prej 17.61 miliardë dollarësh. Kompania po vonon të japë një udhëzim vjetor deri në ditën e saj të investitorit më 17 shkurt.

Jashtë pyetjes së marzheve në rënie, e cila ka qenë në tryezë që nga tremujori i kaluar, analistët dukej se ishin më të shqetësuar këtë herë se si një rënie e pritshme në rritjen e PC-ve do të dëmtojë Intelin teksa po përpiqet të rindërtojë veten.

Analistja e Bernstein, Stacy Rasgon, e cila ka një vlerësim të dobët dhe një objektiv çmimi 40 dollarë, në një shënim të titulluar "Purgatory", vuri në dukje se parashikimi i Intel "mund të jetë më i dobët se sa dukej në sipërfaqe", sepse tremujori i parë përmban një javë shtesë krahasuar me një vit më parë.

Nga atje, analisti u përqendrua në një korrigjim të parashikimit të rritjes së PC që shfaqet në horizont. Në vitin 2021, dërgesat e PC-ve arritën nivelet e tyre më të larta në gati një dekadë të nxitur nga pandemia COVID-19.

“CPU-të e PC-ve [njësitë e përpunimit qendror] (të cilat ne kemi besuar se po mbingarkoheshin, veçanërisht në fletore) tani po hyjnë përfundimisht në korrigjim, gjë që mund ta bëjë sfidues rritjen e njësisë vitin e ardhshëm edhe nëse PC-të qëndrojnë të fortë dhe trajektorja e qendrës së të dhënave po drejtohet nga një sipërmarrje e mundshme e paqëndrueshme forca (+53% [nga viti në vit]) me 5 tremujorë radhazi të rënies së reve (shqetësuese),” tha Rasgon.

Lexoni: Çipat mund të shiten për vitin 2022 falë mungesës, por investitorët janë të shqetësuar për fundin e festës

Analisti i Evercore ISI, CJ Muse, i cili ka një vlerësim në linjë dhe një objektiv çmimi prej 55 dollarësh, tha se ndërsa kërkesa për çipa mbetet e fortë, "frika e tregut rreth ndërtimit të inventarit mund të dalë në sipërfaqe për CPU-të e PC".

“Intel i orientoi të ardhurat e marsit në tremujorin e parë në rënie me 6% [tremujori në tremujor] të udhëhequr nga rëniet e [notebook] pasi klientët djegin inventarin e ndërtuar të CPU-së,” tha Muse. "Klientët porositën CPU bazuar në tendencat e fuqishme të kërkesës përfundimtare në CY21, por nuk mund të merrnin grupe të përputhshme duke pasur parasysh kufizimet e vazhdueshme të industrisë dhe tani janë të detyruar të djegin komponentët e mbindërtuar."

"Lajmi i keq, kjo ndez qartë debatin e ariut rreth xhepave të ndërtimit të inventarit," tha Muse. “Lajmi i mirë, kjo dinamikë nuk flet për kërkesën përfundimtare, por thjesht një çështje kalimtare (megjithëse INTC pret që kufizimet të zgjasin deri në CY23).

Analisti i Citi Research, Christopher Danley, i cili ka një vlerësim neutral dhe uli objektivin e tij të çmimit në 55 dollarë nga 58 dollarë, tha se korrigjimi i pritshëm i inventarit të Intel në tregun fundor të laptopëve ishte një "flamur i kuq".

“Përpara vitit 2020, njësitë e PC-ve ranë mesatarisht 1%, në rreth 260 milionë njësi në vit,” tha Danley. “Për shkak të tendencave të punës/shkollës nga shtëpia, njësitë e PC-ve u rritën 14% në 299 milionë njësi në 2020 dhe afërsisht 12% në 335 milionë në 2021, shumë mbi rënien mesatare historike prej 1%.

“Sidoqoftë, ne presim që kjo prirje të kthehet në mesataren në 2 H22, ndërsa kërkesa për PC maturohet dhe me korrigjim të inventarit pas dy vitesh radhazi rritjeje dyshifrore,” tha Danley.

Analisti i Cowen, Matthew Ramsay, i cili ka një vlerësim më të mirë dhe një objektiv çmimi 60 dollarë, e quajti raportin e Intel një "tremujor të komplikuar", në atë që ndërsa të ardhurat përfituan nga rritja e PC dhe shpenzimet e biznesit, rënia e marzheve përbën një "realitet më të ashpër".

"Madhësia dhe realiteti po vendosen për investitorët...që në fund të fundit mund të jetë një gjë e mirë sipas këndvështrimit tonë, pasi potencialisht lejon që ndjenjat të shkojnë në fund me një fund të marzhit që do të pasojë së shpejti...ndonëse çelësi do të jetë hartimi i një rruge të besueshme drejt rimëkëmbjes." tha Ramsay.

Nga 40 analistë që mbulojnë Intel, 10 kanë vlerësime të blerjeve, 21 kanë vlerësime të mbajtjes dhe nëntë kanë vlerësime të shitjes, së bashku me një objektiv mesatar çmimi prej 54.43 dollarë, sipas FactSet.