Aksionet e Intel u mbyllën të martën me rënie 2.2%, në 37.78 dollarë. Është ulur 27% këtë vit.
Si arritëm në këtë pikë? Vetëm muaj më parë, dukej se strategjia e kthesës së Gelsinger për përsëritjen më të shpejtë të produktit dhe zgjerimin e biznesit të shkritores ishte në rrugën e duhur.
Në janar, bordi i kompanisë rriti dividentin e saj në para me 5% në 1.46 dollarë për aksion në bazë vjetore, ose afërsisht 6 miliardë dollarë në total. Me gjithë presionet inflacioniste, menaxhimi riafirmoi udhëzimet për vitin e plotë në prill dhe parashikuan një rikthim në shitjet e PC për gjysmën e fundit të vitit. Parashikimet e vitit 2022 në atë kohë përfshinin 76 miliardë dollarë të ardhura, shpenzime kapitale prej 27 miliardë dollarësh - më shumë se 40% krahasuar me vitin e kaluar - dhe afërsisht 1.5 miliardë dollarë në rrjedhë negative të parave të lira.
Udhëzimi tani duket i paarritshëm. Në fillim të këtij muaji në një konferencë investitorësh, shefi financiar i Intel, David Zinsner tha se çështjet e mjedisit makro dhe furnizimit të komponentëve ishin shumë më keq nga sa kishin parashikuar për tremujorin aktual. Komenti i tij, së bashku me rritjen skontimi aktiviteti në shitës me pakicë, bën që kompania të ketë të ngjarë të rishikojë parashikimet e saj.
Intel nuk pranoi të komentojë në lidhje me rreziqet që lidhen me perspektivën e saj financiare gjatë gjithë vitit. Kompania tha në një deklaratë të dërguar me email se "mbetet e përkushtuar për një divident të shëndetshëm dhe në rritje".
Regjistrimi i gazetës
Teknika e Barronit
Një udhëzues javor për historitë tona më të mira mbi teknologjinë, përçarjen, dhe njerëzit dhe rezervat në mes të të gjithave.
Një gjë edhe më shqetësuese se mjedisi i biznesit: ekzekutimi i produktit bazë të Intel vazhdon të lëkundet. Për vite të tëra, kompania ka humbur pjesën në tregun fitimprurës të serverëve të qendrave të të dhënave. Njësia e saj e qendrës së të dhënave gjeneroi rreth 26 miliardë dollarë të ardhura për vitin 2021 - afërsisht e barabartë nga viti në vit - ndërsa
AMD
'S
(
AMD
) Të ardhurat e qendrës së të dhënave janë më shumë se dyfishuar, falë çipave të saj me performancë më të mirë.
"Ne kemi parë që AMD të kapërcejë Intelin si një lider tregu në pjesët më të ndërgjegjshme për performancën e tregut të CPU-ve të serverëve," shkroi analisti i Morgan Stanley Joe Moore në një shënim javën e kaluar.
Zhvillimet e fundit sugjerojnë se AMD mund të vazhdojë të marrë pjesën e tregut. Disa javë më parë, ekzekutivi i Intel, Sandra Rivera zbuloi se gjenerata e ardhshme e procesorit të serverit Sapphire Rapids të kompanisë do të rritet. më vonë se sa ishte planifikuar dhe pranoi se mund të mos e kalojë çipin tjetër të serverit të AMD, të quajtur Genoa.
Të hënën, CEO e AMD Lisa Su konfirmuar për të Barron në një intervistë telefonike që Genoa është në rrugën e duhur për të nisur më vonë këtë vit dhe shprehu optimizëm për pozicionimin e saj në treg kundër Sapphire Rapids. "Qendra e të dhënave është basti më i madh për AMD," tha ajo. “Ne mendojmë se Genoa është lidership nga pikëpamja e performancës, performanca për vat dhe kostoja totale e pronësisë. Kjo është ajo që ne po dëgjojmë edhe nga klientët tanë.”
Intel po pengohet edhe në kategoritë e tjera të produkteve. Linja e re e çipave grafikë të kompanisë ka vuajtur nga vonesat dhe nuk duket as konkurruese. Techspot, një faqe interneti teknologjike e lexuar gjerësisht, tha se Intel oferta grafike mund të jetë "lëshimi më i dobët i harduerit" të këtij viti, duke përmendur performancën e tij të dobët.
Nëse shtoni problemet e produktit të Intel dhe problemet ekonomike, së shpejti kompania do të duhet të bëjë disa zgjedhje të vështira.
Gjatë ditës së investitorëve të kompanisë në shkurt, Zinsner tha se Intel planifikon të gjenerojë flukse parash pa pagesë me supozimin e rritjes së të ardhurave me një shifër mesatare deri në të lartë për vitin 2023 dhe për vitin 2024. Të enjten e kaluar, në Barron Investimi në Konferencën Teknike, ai tha se planet e shpenzimeve kapitale të kompanisë janë mbi 100 miliardë dollarë gjatë pesë viteve të ardhshme. Por nëse të ardhurat zvogëlohen – gjë që duket e pashmangshme me problemet e fundit të Intel-it – këto parashikime të parave do të jenë jashtë nivelit nëse nuk ka reduktime buxhetore diku tjetër. Diçka duhet të japë.
Pastaj është logjam në Kongres. Javën e kaluar, Intel u tha zyrtarëve qeveritarë ritmin e investimit të saj për shumë miliarda dollarë vendi i prodhimit në Ohio mund të anulohet nëse Akti i CHIPS - legjislacioni që përfshin 52 miliardë dollarë stimuj për prodhimin dhe kërkimin e gjysmëpërçuesve vendas - nuk miratohet.
Por përpara se Intel të ndryshojë planet e saj, gjëja e parë në bllokun e prerjes duhet të jetë dividenti i saj. E thënë thjesht, 6 miliardë dollarët në vit që Intel ka planifikuar për pagimin e aksionarëve do të përdoreshin më mirë për Kërkim dhe Zhvillim dhe rritjen ose ruajtjen e investimeve të saj të shpenzimeve kapitale.
Shifrat do të ishin domethënëse. Duke ulur dividentin për katër vitet e ardhshme, Intel do të kishte afro 24 miliardë dollarë kapital shtesë për të investuar në inovacion. Për krahasim,
Nvidia
(NVDA) shpenzoi 5.3 miliardë dollarë në total R&D vitin e kaluar.
Sigurisht, do të ketë disa investitorë të orientuar drejt të ardhurave, të cilët mund të shesin aksionet e tyre Intel nëse nuk paguajnë më divident. Por me fitime 11 herë më të larta, Wall Street nuk po i jep Intel-it shumë premium për politikën e kthimit të aksionerëve. Dhe prodhuesi i çipave mund të rifillojë gjithmonë një divident pasi të kthehet në përfitim më të mirë.
Tani për tani, Intel duhet të pranojë realitetin e saj të pasigurt dhe të përdorë çdo burim financiar që ka në dispozicion në vend që të shkurtojë shpenzimet. Kjo do të thotë se dividenti i Intel duhet të përfundojë. Është një veprim i matur dhe i drejtë.
Shkruani Tae Kim në [email mbrojtur]