Këto janë kohë shqetësuese për industrinë e çipave. Kërkesa për produkte teknologjike të përqendruara te konsumatori po zbehet, me dobësimin e shitjeve për kompjuterët dhe pajisjet periferike, telefonat inteligjentë Android dhe videolojërat. Dhe tani ka shenja se ngadalësimi po përhapet në vende të tjera, duke përfshirë tregjet e automobilave, industriale dhe qendrave të të dhënave, ku kërkesa supozohej të ishte më e qëndrueshme.
Gjatë javës së kaluar, dy kompani kryesore të çipave dhanë përditësime të zymta. Të hënën, kompania e çipeve grafike
Nvidia tani pret të ardhura të tremujorit të korrikut prej 6.7 miliardë dollarësh, vetëm 3% më shumë nga periudha e një viti më parë; Udhëzimi i mëparshëm kishte kërkuar për 8.1 miliardë dollarë të ardhura. Nvidia tha se të ardhurat nga lojërat do të ulen me 33% nga viti në vit; të ardhurat e saj nga qendra e të dhënave janë gjithashtu më të dobëta se sa pritej.
Një ditë më vonë, gjiganti i çipit të kujtesës
mikron Teknologji
(MU) shkurtoi udhëzimet që kishte dhënë vetëm gjashtë javë më parë. Në raportimin e rezultateve për tremujorin e tij të përfunduar më 31 maj, Micron kishte ofruar tashmë një perspektivë që ishte nën vlerësimet e Wall Street, duke treguar për shitjet e buta të kompjuterëve dhe smartfonëve.
Në një konferencë investitorësh javën e kaluar, CFO i Micron, Mark Murphy tha se dobësia ishte përkeqësuar, me shitjet më të ngadalta që u përhapën te klientët e automobilave dhe industrisë. Murphy e përshkroi çështjen si "rregullime të inventarit", në vend që të reduktonte kërkesën përfundimtare, por kjo ishte rehati e ftohtë.
Si përgjigje, Micron po zvogëlon shpenzimet për pajisjet e prodhimit të çipave, me shpenzimet fiskale të vitit 2023 që tani pritet të "ulen ndjeshëm" nga viti 2022. Në këtë lajm, stoqet e çipave dhe pajisjeve ranë.
Por gjithçka nuk ka humbur dhe investitorët mund të gjejnë ende mundësi në sektorin e çipave, i cili është dukshëm më i lirë se sa ishte gjashtë muaj më parë.
Ironikisht, paralajmërimi i Micron erdhi në të njëjtën ditë që Presidenti Joe Biden nënshkroi Aktin e patate të skuqura dhe shkencës, një masë që synon përmirësimin e pozicionit konkurrues të SHBA në prodhimin e çipave. Ndër të tjera, Akti i Çipave siguron 52.7 miliardë dollarë për të ndihmuar në financimin e fabrikave të reja të çipave.
Paul Wick, menaxher portofoli i
Fondi i Teknologjisë dhe Informacionit të Columbia Seligman
(SLMCX), ka qenë prej kohësh një besimtar në mundësinë në aksionet e çipave. Industria e çipave “kishte shumë gjëra që të gjitha shkonin në të njëjtin drejtim vitet e fundit”, thotë Wick, duke përfshirë kërkesën e madhe për harduerin e qendrës së të dhënave, një treg të fortë PC, rritjen e përdorimit të çipave në makina, shfaqjen e 5G wireless. dhe faktorë të tjerë të ndryshëm.
Sidoqoftë, Wick thotë se ai shkurtoi shumë pozicione të çipave në fund të vitit 2021 dhe në fillim të këtij viti, pas një ecurie të madhe mes kushteve pothuajse perfekte për kërkesën e tregut përfundimtar. Dhe ka ende gjëra që ai do të shmangte. Ai nuk zotëron Nvidia ose
Advanced Micro Devices
(AMD), që të dyja i konsideron shumë të kushtueshme dhe thotë ai
Intel
Investitorët (INTC) do të duhet të jenë jashtëzakonisht të durueshëm, me fitimin nga shtytja e tij në prodhimin me kontratë ende disa vite larg.
Por Wick sheh shumë opsione të pazarit. Ai mbetet bullgar
Rambus
(RMBS), ku ai thotë se biznesi i pronës së çipave të kujtesës të kompanisë mbetet "i parashikueshëm dhe i shëndetshëm". Wick gjithashtu pëlqen
Qorvo
(QRVO), një prodhues i çipave radiofonike të telefonave celularë, i cili kohët e fundit uli pamjen e tij për shkak të dobësisë në telefonat inteligjentë Android. Ai thotë se aksionet duken të lira, duke u tregtuar me 12 herë fitimet “në nivele të ulëta” për vitin fiskal mars 2023.
Wick është bullish, gjithashtu, në
mikroçip
(MCHP), e cila prodhon pjesë për klientët e automobilave dhe industriale, nuk ka pasur një humbje tremujore së fundmi dhe, si Qorvo, tregton për një fitim modest 12 herë përpara. Ai është gjithashtu i interesuar
Gjysem perçuesi NXP
(NXPI), një furnizues i çipave të automobilave, i cili gjithashtu tregton për 12 herë fitime përpara, ka prodhuar rezultate të forta dhe megjithatë ka rënë më shumë se 20% këtë vit. Dhe ai është bullgar për të dyja
Pajisjet analoge
(ADI) dhe
Broadcom
(AVGO), ku ai thotë se bazat "duken të forta".
"Shumë nga aksionet ndihen të lara," thotë Wick. “Njerëzit janë të fokusuar në një recesion të mundshëm në gjysmën e dytë dhe në vitin e ardhshëm që mund të godasë industrinë e çipave. Por ata nuk po shikojnë përtej kësaj, dy ose tre vjet më vonë, me një probabilitet të lartë që kompanitë të bëjnë mirë.”
Kolegu i Wick, Shekhar Pramanick, një analist në fondin, mendon se tregu është shumë i rënduar për stoqet e gjysmëpajisjeve. Pramanick është bullgar në
Hulumtime Lam
(LRCX),
Materiale të Aplikuara
(AMAT), dhe
UÇK-ja
(KLAC), të gjitha këto që ai thotë se duhet të rriten vitin e ardhshëm edhe me kërkesë më të ngadaltë, ndërsa zvogëlojnë sasitë e tyre të mbetura.
Ndërsa bota është e shqetësuar - dhe me të drejtë - për rreziqet e paraqitura ndaj furnizimit global të çipave nga çdo agresion kinez ndaj Tajvanit, Wick argumenton se prodhimi i çipave në Kinë dhe Tajvan do të gjymtohej nëse humbnin aksesin në pajisje, pjesë këmbimi dhe shërbime nga ofruesit e pajisjeve amerikane.
"Kina nuk do të kishte asgjë," thotë Wick. “Lam, Applied dhe UÇK janë ndër kompanitë më strategjike në botë. Kina ka derdhur para për të zhvilluar veglat e veta të litografisë, por ata janë shumë larg arritjes së tyre.”
Rezulton se arma më e vlefshme në arsenalin e fuqishëm të SHBA-së mund të mos jenë avionët, tanket dhe anijet, por mbytja jonë në treg për mjetet e prodhimit të kapitalit gjysmëpërçues.
Shkruaj Eric J. Savitz në [email mbrojtur]