Raporti i inflacionit që pritet të martën ka potencialin të japë disa lajme të këqija

Ashtu si zyrtarët e Rezervës Federale janë rritur optimistë se inflacioni po ftohet, lajmet mund të vijnë kundër kësaj narrative.

Të gjithë sytë e tregut të martën do të jenë te publikimi i indeksit të çmimeve të konsumit të Departamentit të Punës, një matës i inflacionit i ndjekur gjerësisht që mat kostot për dhjetëra mallra dhe shërbime që përfshijnë ekonominë.

CPI ishte në trend më të ulët ndërsa viti 2022 po mbyllej. Por duket se viti 2023 do të tregojë se inflacioni ishte i fortë – ndoshta edhe më i fortë se pritjet e Wall Street.

“Ne kemi marrë surpriza në anën e butë për tre muajt e fundit. Nuk do të ishte aspak befasuese nëse ne kemi surprizë në anën e nxehtë në janar,” tha Mark Zandi, kryeekonomist në Moody's Analytics.

Ekonomistët presin që CPI të tregojë një rritje prej 0.4% në janar, e cila do të përkthehet në rritje vjetore prej 6.2%, sipas Dow Jones. Duke përjashtuar ushqimin dhe energjinë, i ashtuquajturi CPI bazë parashikohet të rritet përkatësisht me 0.3% dhe 5.4%.

Megjithatë, ka disa indikacione se numri mund të jetë edhe më i lartë.

La "Nowcast" i Cleveland Fed gjurmuesi i komponentëve të IÇK-së po tregon drejt rritjes së inflacionit prej 0.65% në baza mujore dhe 6.5% nga viti në vit. Në thelb, perspektiva është për 0.46% dhe 5.6%.

Modeli i Fed bazohet në atë që autorët e tij thonë se janë më pak variabla sesa raporti i IÇK-së, ndërsa përdor më shumë të dhëna në kohë reale sesa numrat me pamje të pasme që gjenden shpesh në raportet e qeverisë. Me kalimin e kohës, Cleveland Fed thotë se metodologjia e saj tejkalon parashikuesit e tjerë të profilit të lartë.

Nëse leximi është më i nxehtë se sa pritej, ka implikime potenciale të rëndësishme investimi.

Politikëbërësit e Fed po vëzhgojnë CPI dhe një mori pikash të tjera të të dhënave për të dhëna nëse një seri e tetë rritje të normave të interesit po jep efektin e dëshiruar të ftohjes së inflacionit, i cili arriti në maksimumin e 41 viteve verën e kaluar. Nëse rezulton se shtrëngimi monetar nuk po funksionon, mund ta detyrojë Fed-in në një qëndrim më agresiv.

Zandi tha, megjithatë, se është e rrezikshme të bësh shumë raporte individuale.

“Ne nuk duhet të fiksohemi shumë me lëvizjet nga muaji në muaj,” tha ai. "Në përgjithësi, duke parë paqëndrueshmërinë nga muaji në muaj, ne duhet të shohim rënie të vazhdueshme të rritjes nga viti në vit."

Ne te vertete, CPI arriti kulmin rreth 9% në qershor 2022 dhe në bazë vjetore, por që atëherë ka qenë në rënie, duke rënë në 6.4% në dhjetor.

Por çmimet e ushqimeve kanë qenë kokëfortë, duke u rritur ende më shumë se 10% nga një vit më parë në dhjetor. Çmimet e benzinës gjithashtu kanë ndryshuar kurs, me çmimet në pompë janë rritur me rreth 30 cent për gallon në janar, sipas AAA.

Edhe rënia e raportuar fillimisht prej 0.1% e CPI-së totale për dhjetorin është rishikuar lart dhe tani po tregon një fitim prej 0.1%, sipas rishikimeve të publikuara të premten.

“Kur keni pasur një varg numrash më të ulët se sa pritej, a mund të vazhdojë kjo? Nuk e di,” tha Peter Boockvar, shefi i investimeve në Bleakley Advisory Group.

Boockvar tha se ai nuk pret që raporti i janarit të ketë shumë ndikim në Fed në një mënyrë ose në tjetrën.

“Le të themi se numri i titullit është 6%. A do të lëvizë vërtet kjo gjilpërën për Fed?” tha ai. “Fed duket se synon të rrisë edhe 50 pikë bazë, dhe padyshim që do të nevojiten shumë më tepër prova për ta ndryshuar këtë. Një numër sigurisht që nuk do ta bëjë këtë.”

Tregjet aktualisht presin që Fed të rrisë normën bazë të interesit edhe dy herë nga diapazoni aktual i synuar prej 4.5%-4.75%. Kjo do të përkthehej në një gjysmë pikë përqindje tjetër, ose 50 pikë bazë. Çmimi i tregut tregon gjithashtu se Fed do të ndalojë në një "normë terminale" prej 5.18%.

Ka çështje të tjera që mund të hedhin një re mbi raportin, si Byroja e Statistikave të Punës po ndryshon rrugën është duke përpiluar raportin.

Një ndryshim i rëndësishëm është se ajo tani po peshon çmimet në krahasim me një vit dhe jo në kohëzgjatjen dyvjeçare që kishte përdorur më parë.

Kjo ka rezultuar në një ndryshim në ndikimin që do të kenë komponentët e ndryshëm – për shembull, peshimi për çmimet e ushqimeve dhe të energjisë do të ketë një ndikim gjithnjë e më të vogël në numrin kryesor të IÇK-së, ndërsa banesat do të kenë një peshë pak më të rëndë.

Përveç kësaj, strehimi do të ketë një ndikim më të madh, duke shkuar nga një peshë prej rreth 33% në 34.4%. BLS gjithashtu do të japë një peshë më të madhe të çmimeve për pronat e palidhura me qira, në krahasim me apartamentet.

Ndryshimi i peshimeve është bërë për të pasqyruar modelet e shpenzimeve të konsumatorit, në mënyrë që CPI të sigurojë një pamje më të saktë të kostos së jetesës.