Tre kompani energjetike, një firmë plehrash dhe një prodhues medikamentesh kanë qenë të gjitha shumë mirë, ndërkohë që shumica e pjesës tjetër të SHBA-së përballet me çmimet në rritje.
Tkëtu është një rreshtim argjendi në inflacionin më të keq që nga vitet 1980. Thjesht pyesni kompanitë që po bëjnë banka me çmime më të larta.
Çmimet e ecjes bëhen më të lehta gjatë inflacionit, kur të gjithë duket se po e bëjnë atë. Ndonjëherë ka kuptim të ngarkosh më shumë. Inflacioni rrit koston e prodhimit dhe shumica e kompanive ua kalojnë koston klientëve. Ndonjëherë, megjithatë, çmimet më të larta shkojnë mbi dhe përtej shpenzimeve shtesë që bëjnë kompanitë.
So Forbes ka mbajtur gjurmët e kompanive që kanë zgjeruar marzhet e tyre operative, një masë që vlerëson ngushtë se sa para fitojnë kompanitë nga shitja e produkteve të tyre, për të parë se kush grumbullon fitimet.
Marzhi operativ është një tregues i drejtë sepse përjashton huamarrjen, tha profesori i financave në Universitetin Shtetëror Wayne, Mai Iskandar-Datta. Forbes. "Në thelb, ju po përpiqeni të keni një pamje më të gjerë të performancës së kompanisë," tha ajo. “Ju po përpiqeni të shihni se si po e bëjnë ata pa marrë parasysh financimin. Ai ndan financimin dhe vendimmarrjen për investime.”
Mbani në mend se sa i ashpër është inflacioni për punonjësit. Paga e punëtorëve nuk është në përputhje me çmimet më të larta. Sipas Zyra e Statistikave të Punës në SHBA, fitimet mesatare reale për orë – rritja e pagave minus inflacioni – ka rënë me 2.8% gjatë vitit të kaluar. Shtoni faktin që njerëzit punojnë më pak orë, dhe historia bëhet edhe më e zymtë. Të ardhurat mesatare javore reale janë ulur me 3.7% gjatë së njëjtës periudhë kohore. Si tremujori i tretë sezoni i fitimeve i vjen fundi, mund të mos jetë befasi që tre nga pesë vendet e para në listën aktuale të marzheve më të gjera operative janë kompani energjetike.
EQT Corp
Marzhi operativ për kompaninë e gazit natyror EQT Corp u rrit nga 20.3% për 12 muajt që përfundojnë në shtator 2021 në 64% gjatë vitit të kaluar. 64% është më shumë se 20 pikë përqindjeje më e lartë se niveli i mëparshëm i të gjitha kohërave i kompanisë, i vendosur në 2015. EQT nuk iu përgjigj një kërkese për koment. Si një pikë krahasimi, dhe pranimi i industrisë së shitjes me pakicë është një kafshë paksa e ndryshme, zinxhiri i dyqaneve me kuti të mëdha Target njoftoi Të mërkurën që marzhi i saj operativ ra në 3.9% në tremujorin e tretë nga 7.8% në të njëjtën periudhë të një viti më parë.
Si e bënë:
Një shtesë e re në Indeksin S&P 500, EQT është prodhuesi më i madh i gazit natyror në SHBA Ndërsa çmimi i gazit natyror u rrit në vazhdën e pushtimit të paprovokuar të Ukrainës nga Rusia, po ashtu u rritën edhe të ardhurat e EQT. Në thirrjen e fitimeve të saj dhe në një 26 tetor prezantimi i investitorit, kompania përmendi reduktimet e kostos në puset e saj në Virxhinia Perëndimore dhe ndikimin e blerjeve si arsyet që po grumbullon paratë.
Por ka diçka tjetër për t'u marrë parasysh kur shqyrtohen marzhet e fitimit të EQT dhe kompanive të tjera të energjisë. Ata nuk po investojnë aq shumë në projekte të reja sa do të bënin zakonisht gjatë fazës së bumit të ciklit të mallrave. Shpenzimet e kërkimit dhe zhvillimit dhe eksplorimit i heqin pak marzhet operative. Pra, nëse kompanitë e energjisë nuk po kërkojnë puse të reja, marzhet operative do të jenë më të larta.
"Sot, ne po shohim kufizim kapitali në të gjithë sektorin," tha Gabriele Sorbara, një drejtor menaxhues në Siebert Williams Shank & Co. Forbes. “Nëse ato janë në rritje, kjo është kryesisht një rritje me një shifër të ulët deri në mesatare të prodhimit të naftës. Ekziston një sasi e madhe e fluksit të parave të lira të gjeneruara nga brenda dhe parave në bilanc. Pas shumë vitesh kthimesh të dobëta nga (eksploruesit dhe prodhuesit) me periudha ekstreme të bumit dhe rënies, kompanitë tani po ruajnë disiplinën dhe po u kthejnë para të gatshme aksionerëve në vend që të përdorin kapital për rritjen.”
Maratona e naftës
Marathon Oil, kompania e eksplorimit dhe prodhimit që i ka rrënjët në Standard Oil të John D. Rockefeller, postoi një marzh operativ prej 46% gjatë 12 muajve të fundit. Ky ishte një fitim prej 32% nga periudha e mëparshme dhe vendosi një filigran të ri të lartë për kompaninë. Marathon nuk iu përgjigj një kërkese për koment.
Si e bënë:
Nuk ka asnjë befasi këtu, por çmimet më të larta të naftës janë të shkëlqyera për linjat përfundimtare të prodhuesve. "Shumë prej tyre lidhet me çmimet me çmimin e realizuar të naftës në Marathon afërsisht 24 dollarë për fuçi më të lartë dhe gazin natyror gati 88% më të lartë se një vit më parë," tha Sorbara. Forbes.
Industritë CF
Pas raportit të tij më të fundit tremujor, gjigandi i plehrave CF Industries zuri top pesëshen. Kompania me bazë në Deerfield, Illinois rriti marzhin e saj operativ me 28% gjatë vitit të kaluar. Marzhi operativ prej 49% gjatë 12 muajve të fundit është thjesht i turpshëm nga 52% që ai postoi në 2012. CF Industries nuk iu përgjigj një kërkese për koment.
Si e bënë:
"Është shumë themelore," tha Charles Neivert, një analist i lartë kërkimor në Piper Sandler. Forbes. “Në veçanti, ajo ku gjërat shkuan vërtet të çuditshme ishte kur situata në Ukrainë filloi të çmendej. Në atë moment, disa gjëra ishin tashmë në vend që po çonin në çmime më të larta të plehrave, por lufta thjesht e përkeqësoi atë.”
Rritja e kostos së drithit përpara shpërthimit të konfliktit vendosi bazën për çmime më të larta të plehrave, sipas Neivert. "Kjo është një çështje ushqimore," tha ai. “Çmimet më të larta të grurit çojnë në çmime më të larta të plehrave”. CF përfitoi më së shumti në mesin e kolegëve të tij, sepse fokusohet kryesisht në prodhimin e plehrave azotike. "I vetmi pleh që nuk është i gjithi një zgjedhje është azoti," tha Neivert. "Ju mund të luani lojëra me potas dhe fosfat, por është një bravë virtuale që nëse nuk e ulni azotin në një kulture si misri, praktikisht do t'i garantoni vetes një rënie të rendimentit."
Petroleum Occidental
Shtoni një tjetër kompani energjetike në listë: marzhi operativ i Occidental Petroleum u rrit nga 11% një vit më parë në 37% për 12 muajt që përfundojnë në shtator. Megjithatë, Occidental ka bërë shumë më mirë në të kaluarën. Në vitin 2008, ajo raportoi marzhe operative 12-mujore prej pak më shumë se 50%. Occidental nuk iu përgjigj një kërkese për koment.
Si e bënë:
Ashtu si konkurrentët e tyre në këtë listë, çmimet më të larta të energjisë janë një ndihmë për Occidental. Çfarë do të bëjë Occidental me fitimet që ka bërë? “Ndërsa hyjmë në vitin 2023, ne presim që shpërndarja jonë e fluksit të lirë të parasë do të zhvendoset ndjeshëm drejt kthimit të aksionerëve”, tha CEO Vicki Hollub në thirrjen e fitimeve të tremujorit të tretë të kompanisë me investitorët dhe analistët.
Biogen
Biogen, kompania farmaceutike që ka bërë emër për trajtimin e sklerozës së shumëfishtë, pa një rritje të marzhit të saj operativ nga 3.4% për 12 muajt që përfundojnë në shtator 2021 në 22.2% për 12 muajt e fundit të përfunduar. Biogen nuk pranoi të komentojë.
Si e bënë:
Quaj atë një rikthim. Marzhet e Biogen ranë me shpejtësi gjatë gjithë vitit 2021. Sipas të dhënave të FactSet, ai sapo po nxirrte një fitim vitin e kaluar. Ndërsa i madh, marzhi operativ i gjigantit farmaceutik është rreth gjysma e asaj që ishte para pandemisë. "Në vitin 2021, ka një mori gjërash që kanë ndodhur në bazë të GAAP," tha Myles Minter, një analist hulumtues në William Blair. Forbes. “Ata po kalonin një lançim të madh të ilaçeve për sëmundjen e Alzheimerit. Ata po ndërtonin inventar dhe një forcë shitëse për ta mbështetur atë. Ishte një dështim absolut i një nisjeje.” Minter shtoi se marzhet në rritje të Biogen janë rezultat i shkurtimit të shpenzimeve në vend që të sjellin më shumë para. "Ata nuk mund të rrisin çmimet sepse kanë konkurrencë gjenerike," tha Minter.
METODOLOGJIA JONË
Ne po shikojmë ndryshimet 12-mujore në marzhet e funksionimit për anëtarët e S&P 500. Duke përdorur FactSet, ne mblodhëm marzhet e fitimit për vitin më të fundit të raportuar për kompanitë me të dhëna që nga shtatori 2022.
Më pas e krahasuam atë me 12 muajt që përfundonin në të njëjtën kohë në 2021.
Fokusi ynë është në ato kompani që shesin produkte që ne të gjithë blejmë. Për këtë arsye, bankat dhe firmat e tjera financiare u përjashtuan nga përllogaritjet tona, ndërsa kompanitë në sektorë si nafta dhe gazi, tregtia me pakicë dhe farmaceutikë mbetën.
Ne eliminuam gjithashtu kompanitë që nuk ishin fitimprurëse në 2021 dhe 2022. Kështu, për shembull, operatorët e lundrimit dhe pjesa më e madhe e industrisë së linjave ajrore u përjashtuan.
Një gjë tjetër: ne jemi mbështetur vetëm në vlerat që ndjekin parimet e kontabilitetit të pranuara përgjithësisht (GAAP).
MORE SHUM NGA FORBES
Burimi: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/17/inflation-has-meant-good-times-for-these-five-companies/