Rritje e inflacionit por nuk ka mbaruar

Dje, më 13 shtator 2022, shifrat e inflacionit në SHBA u ndezën. Indekset e aksioneve zbritën dhe S&P 500 po tregonte -2% poshtë.

Në një mënyrë të çuditshme kjo është thjesht historia që përsëritet. Në përgjithësi njerëzit besojnë se inflacioni është i keq dhe se qeveritë punojnë shumë për ta mbajtur atë larg dhe se inflacioni thjesht bie nga qielli si një murtajë e lashtë. Ndërsa qeveritë luftojnë për ta kontrolluar atë, ajo do të zhduket vetëm kur të ndodhë ndonjë mrekulli ose kur të shfaqet një hero për ta vrarë atë.

Ky ishte rrëfimi i viteve 1970.

Ajo që po ndodh në të vërtetë është se qeveritë krijojnë inflacion për të refuzuar huamarrjen e tyre kur këto huamarrje, premtime dhe dhënie të të drejtave janë shumë për t'u përballuar.

Nëse ka luftë dhe borxhet dalin jashtë kontrollit, atëherë pason inflacioni. Ecuria e inflacionit deri në vitet 1980 ishte thjesht që qeveritë fshinin nivele të tmerrshme borxhesh nga Lufta e Dytë Botërore. Madje pranohet si e tillë tani që ka një distancë të mjaftueshme nga ato ngjarje për të mbrojtur "fajtorët".

Periudha e pandemisë krijoi një pasojë të ngjashme financiare dhe i njëjti ilaç po shpërndahet.

Një efekt anësor i kësaj është se qeveritë bëhen të varura nga shtypshkronja pasi e kanë parë atë të shpëtojë situatën në kohë të jashtëzakonshme dhe sa herë që kanë një problem, ata kërkojnë të njëjtin ilaç. Çekani stimulues bën që çdo problem të fillojë të duket sikur është zgjidhur nga një gozhdë inflacioniste.

Le të marrim çmimet e energjisë. Ata janë një problem. Le të shohim inflacionin, është një problem. Megjithatë, njëri rregullon tjetrin. Me çmimet jashtëzakonisht të larta të energjisë, inflacioni zhduket në një moment recesioni. Nëse nuk shtypni 500 miliardë euro siç dëshiron Evropa për të qetësuar situatën, në vend të kësaj do të mbani çmime të larta të energjisë dhe do të merrni inflacion të përgjithshëm me çmime në rritje për çdo gjë tjetër. Megjithatë, shtypshkronja është e parezistueshme.

Nëse rrit ofertën monetare pa një rritje të gjërave për të blerë me paratë e reja, ju merrni inflacion. Nëse ndaloni shtypjen e parave të reja, inflacioni ndalon. Pra, nëse merrni shumat e mëdha të parave të shtypura në pandemi dhe thjesht ndaloni shtypjen, më shumë inflacion rrit çmimet për një kohë dhe më pas inflacioni ndalon. Ju nuk keni nevojë të rrisni normat e interesit ose të bëni ndonjë gjë të zbukuruar; ju thjesht duhet të ndaloni së shpiku më shumë para.

Sa e vështirë mund të jetë kjo?

Vërtet shumë e vështirë, sepse këto vende kanë deficite të tmerrshme dhe ato 'boshllëqe buxhetore' mbushen me para të printuara. Nuk ka rrugë të lehtë për të dalë nga kjo. Vetëm rritja ekonomike dhe inflacioni mund t'i kthejnë shifrat afër balancimit…. Ose sigurisht një rindezje katastrofike. Nuk e përdor fjalën e modës 'rivendosje' sepse nuk ka kthim prapa. Nuk do të ketë një rindezje, kështu që inflacioni është thjesht rruga përpara për mjaft kohë.

Sa kohë varet se sa shumë politikanë mund të mbahen nga shtypshkronjat dhe kjo po duket vërtet e lëkundshme tani me SHBA-në, Evropën dhe MB-në që synojnë tabakanë e letrës thjesht sepse munden. Nëse ato mund të mbahen larg, atëherë inflacioni ka dy deri në tre vjet për të ecur. Nëse ata do të vazhdojnë t'i shpëtojnë votuesit për vota, atëherë ai do të vazhdojë me të vërtetë për një kohë shumë të gjatë.

Norma e synuar për inflacionin është 2%-3%, por norma reale është 4%-6% dhe nëse politikanët janë të turbullt, do të qëndrojë në nivelet aktuale deri në një njoftim të dytë.

Mbani mend, normat e larta të interesit nuk e zgjidhin inflacionin - shikoni normat e interesit në Turqi, etj. Ajo që e vret inflacionin është mungesa e parave me çdo çmim.

Tani duhet të kalojmë një periudhë ku kreshtat e inflacionit pasuar nga një periudhë tjetër e inflacionit që luhatet në 2%, ose më mirë derisa borxhi i qeverisë ndaj PBB-së të jetë rreth 90% dhe deficiti vjetor të jetë rreth 3%. Nëse qeveritë tani janë të varura nga nxjerrja e parave të gatshme për të blerë vota, inflacioni do të vazhdojë shumë më gjatë.

Si i tillë është ajo për të cilën duhet të keni kujdes dhe është një mjedis i vështirë, i shëmtuar për investitorët dhe një mjedis më i keq akoma për kursimtarët.