Më 11 prill, çmimi i tokenit origjinal të protokollit DeFi Ichi u rrëzua papritmas, duke humbur pjesën më të madhe të vlerës së tij. Shenja, e cila vlente 143 dollarë para rrëzimit, ka tani ra deri në 1.70 dollarë – poshtë një 99% befasuese – përpara një rikthimi të lehtë.
Pas ngjarjes, disa komentues pretenduar se personat e brendshëm kryen një "tërheqje qilimi" dhe ndoshta shitën një pjesë të madhe të tokenëve ICHI që ata zotëronin në pishinat e tyre të likuiditetit, duke çuar në rënien e çmimit të tokenit.
Megjithatë, në realitet ajo që ndodhi ishte një gabim i madh nga ana e ekipit. Një ndryshim problematik i protokollit krijoi një rritje të papritur të çmimit të ICHI, e cila u pasua menjëherë nga një përplasje e madhe.
Çmimi simbol u rrëzua ndjeshëm shumë shpejt. Imazhi: CoinGecko.
Në këtë pjesë ne eksplorojmë se çfarë shkoi jashtëzakonisht keq për protokollin, duke çuar në kolapsin e tij përfundimtar, dhe se kjo tregon se sa të brishta mund të jenë protokollet DeFi.
Çfarë është Ichi?
Ichi është një protokoll DeFi që tregton vetë si "monedhë për çdo komunitet" dhe lejon që projektet e palëve të treta të krijojnë monedhat e tyre të qëndrueshme. Këto monedha të qëndrueshme quhen oneTokens dhe mund të grumbullohen duke përdorur kolateral si USDC dhe bitcoin të mbështjellë.
Monedhat e qëndrueshme të protokollit (oneTokens) mbajnë një lidhje me dollarin amerikan nëpërmjet grupeve të likuiditetit të stimuluara. Këtu protokolli shpërblen përdoruesit me argumente për të ndihmuar në ruajtjen e një vlere rreth një marke dollari.
Ichi operon grupe likuiditeti dhe tregje huadhënieje për oneTokens duke përdorur Uniswap-in e decentralizuar të shkëmbimit si protokollin bazë, si pjesë e tij Kasaforta e Engjëllit Oferta e. Protokolli menaxhon gjithashtu një treg kreditimi Protokollin Fuse të Rari Capital (të mos ngatërrohet me Fuse Network). Kjo quhet kasaforta e shenjave #136.
Në kasafortën e shenjave #136, depozituesit mund të ofrojnë aktive të ndryshme për të fituar një rendiment dhe huamarrësit mund të marrin hua aktive në këmbim të një tarife. Pishinat paguajnë shpërblime në tokenin e qeverisjes të quajtur ICHI, i cili si shumica e kriptomonedhave është natyrisht i paqëndrueshëm në çmim.
Gabimi kryesor
Kasaforta #136 e siguresave të Rari Capital është vendi ku ndodhi kryesisht incidenti. Problemet filluan kur ekipi Ichi vendosi të rrisë kufirin e kredisë në vlerë (LTV) për aktivet e kreditimit brenda kasafortës #136 në 85%.
Kufiri LTV ose 'faktori kolateral' përcakton se sa një përdorues mund të marrë hua për kolateralin e tij nga një protokoll huadhënieje. Nëse një projekt ka një limit të ulët LTV, atëherë është shumë më i sigurt, sepse nëse vlera e kolateralit bie, kredia ka më pak gjasa të likuidohet. Të kesh një kufi më të lartë LTV do të thotë rrezik më i lartë.
Një likuidim është kur protokolli i huadhënies shet automatikisht kolateralin për të rikuperuar vlerën e huasë. Për këtë kasafortë, likuidimet fillojnë nëse vlera e kolateralit bie me 15% - dhe kredia është në prag të daljes nën ujë.
Shpëlarja e protokollit
Pasi ekipi ngriti kufirin e LTV-së, disa përdorues filluan të jepnin hua të konsiderueshme dhe më pas t'i përdornin ato për të huazuar tokenat ICHI dhe për të përsëritur procesin.
Huamarrja e tepërt dhe likuidimet që rezultuan janë arsyeja pse çmimi simbol u rrit dhe më pas ra ndjeshëm. Raportet thonë se likuidimet ranë në rënie sapo çmimet filluan të korrigjohen, duke filluar me një shitje të madhe prej 10 milionë dollarësh në Ichi, sipas një raport pas vdekjes nga ekipi Ichi.
Jonathan Wu, i cili drejton rritjen në Protokollin Aztec, tha në një Twitter pas duke deklaruar kolateralin e emërtuar në ICHI brenda kasafortës së argumenteve #136 Rari Capital i zhytur në vlerë me rrëzimin e tokenit - duke bërë që shumica e kredive të likuidohen. Shitja e vazhdueshme e argumenteve ICHI çoi në tharjen e likuiditetit brenda kasafortës, sipas Wu.
Problemi ishte se kushdo mund të depozitonte 10,000 token ICHI (me vlerë 1 milion dollarë kur çmimi i tokenit ishte 100 dollarë) dhe të merrte hua 850,000 në USDC stablecoin dhe të merrte një hua tjetër. Ata që e bënë këtë në thelb po përdornin protokollin për të hyrë në një pozicion të leveraged.
Por nuk kishte mjaft likuiditet nëpër DEX për të mbështetur një LTV kaq të lartë. Kur çmimi i ICHI u zhvendos papritur me 15% nga nivelet e tij më të larta, protokolli likuidoi të gjithë huadhënësit e ICHI dhe kolaterali i tyre përkatës u shit në treg.
Jack Longarzo, një zhvillues në Rari Capital, tha Situata ishte pasojë e "shumë flamujsh të kuq" nga ekipi dhe se një faktor kolateral prej 85% ishte shumë i lartë që protokolli të funksiononte normalisht.
“Një faktor kolateral prej 85% është jashtëzakonisht i lartë. Për më tepër, ekipi nuk përdori kufizime të furnizimit dhe lejoi që një sasi e pafundme ICHI të përdorej si kolateral. Kjo i lejoi mbajtësit e ICHI të merrnin hua gjerësisht kundrejt kolateralit pa kapak,” shpjegoi Lorzango, duke folur për gabimin e ekipit.
Shitjet krijuan një efekt spirale duke e ulur më tej çmimin e ICHI. Raporti pas vdekjes tha se ngjarjet e fundit "nuk ishin në përputhje me vlerat tona thelbësore ose pritshmëritë e komunitetit tonë". Ekipi madje ka kërkuar falje për incidentin në kanalet e tij Telegram. Që atëherë ajo ka ulur kufirin e LTV në 50%.
Protokolli mblodhi 3.5 milionë dollarë në shkurt 2022 për të ndërtuar një protokoll që synon të heqë varësinë e DeFi nga emetuesit e centralizuar të monedhave të qëndrueshme dhe të krijojë një sistem duke përdorur në mënyrë që projektet të mund të ndërtojnë monedhat e tyre të qëndrueshme algoritmike me asete të ndryshme kriptomonedhash si kolateral.
Sipas DeFiLlama, vlera totale e bllokuar në protokollin Ichi tani qëndron në $ 31 milion - një pjesë prej 130 milionë dollarësh në asete të depozituara në pishinat e saj para rrëzimit.
© 2022 Blloku Crypto, Inc. Të gjitha të drejtat e rezervuara. Ky artikull është dhënë vetëm për qëllime informative. Nuk ofrohet ose nuk synohet të përdoret si këshillë ligjore, tatimore, investimesh, financiare ose këshillë tjetër.
Burimi: https://www.theblockcrypto.com/post/141788/ichi-token-price-collapses-by-99-in-latest-defi-debacle?utm_source=rss&utm_medium=rss