Aksionet e International Business Machines Corp. ranë të enjten pasi analistët zgjodhën rezultatet dhe perspektivën e fluksit të parave të lira të Big Blue në mes të pushimeve nga puna dhe gjetën një "bekim të përzier" në përpjekjen e kompanisë për të zhvendosur fokusin nga fitimet.
IBM raportoi të mërkurën rritjen më të madhe të shitjeve në një dekadë, një rritje prej 5.5% në 60.53 miliardë dollarë, por Wall Street ishte shumë më i shqetësuar me fluksin e lirë të parave, ose FCF, i cili ishte shumë më poshtë pritjeve në 9.3 miliardë dollarë me një parashikim prej 10.5 miliardë dollarë për FCF 2023. IBM konfirmoi mijëra pushime nga puna në MarketWatch, pavarësisht nga fitimet, megjithëse drejtuesit nuk diskutuan ato shkurtime dhe as lidhjen e tyre me fluksin e parave në raportin dhe konferencën e së mërkurës.
Analistët e anketuar nga FactSet kishin parashikuar FCF prej 11.03 miliardë dollarësh përpara fitimeve. Një vit më parë, Shefi Ekzekutiv i IBM Arvind Krishna kishte parashikuar 10 deri në 10.5 miliardë dollarë FCF në 2022 dhe kishte refuzuar të lëshonte një parashikim EPS.
Lexoni: IBM shënon rritjen më të madhe vjetore të shitjeve në më shumë se një dekadë, njofton 3,900 pushime nga puna
Analistja e MoffettNathanson, Lisa Ellis, tha se raporti i IBM tregoi "bekimin e përzier" të FCF në punë. Ellis tha se kur Krishna u bë shef ekzekutiv tre vjet më parë, ai eliminoi çdo fokus në fitimet për aksion, duke zgjedhur të fokusohej më shumë në rritjen e të ardhurave dhe FCF.
"Bekimi i përzier i objektivit të përqendruar te FCF është se nuk ka ku të fshihet - është transparent dhe është ashtu siç është, për mirë ose për keq," tha Ellis.
Një shembull që citoi Ellis dhe një nga arsyet që ajo e përmirësoi IBM në performancën e tregut javën e kaluar, ishte zhveshja nga kompania e biznesit të saj të menaxhuar të shërbimeve të infrastrukturës që u bë Kyndryl Holdings Inc.
KD,
+% 1.24.
Ellis tha se ndërsa Kyndryl para spinoff-it po kontribuonte gati 20 miliardë dollarë, ose 25%, në të ardhura, segmenti përbënte më pak se 1 miliard dollarë, ose 10%, për FCF, dhe ky kontribut ishte në rënie.
Lexoni: Morgan Stanley anulon përmirësimin e IBM pas 9 muajsh pasi aksionet tejkalojnë tregun më të gjerë
Analisti i Morgan Stanley, Eric Woodring, i cili ka një vlerësim të barabartë me peshë dhe një objektiv çmimi 143 dollarë, tha se FCF e humbi vlerësimin e tij me 30%, "duke nënkuptuar një rampë të pjerrët për të përmbushur objektivin CY22-24 të IBM".
Thënë kështu, Woodring tha se viti 2023 "mbetet një histori për mua". Edhe pse IBM bën përmirësime në ekosistemin e saj partner, "ne ende e shohim vlerësimin si të pasur në kontekstin e ngadalësimit të rritjes".
Aksionet e IBM, edhe me rënien e së enjtes, janë rritur 0.5% gjatë 12 muajve të fundit, krahasuar me një rënie prej 7% në S&P 500.
Analisti i Stifel, David Grossman, i cili ka një vlerësim blerjeje dhe një objektiv çmimi prej 150 dollarësh, tha se tendencat e qëndrueshme të të ardhurave të IBM "u errësuan" nga një "udhëzues i ngadaltë FCF".
“Megjithë të ardhurat në linjë dhe zgjerimin e vazhdueshëm të marzhit, FCF mbetet në intervalin prej 10 miliardë dollarësh, pas normalizimit për erërat e pasme të kapitalit qarkullues, i cili është një artikull i mbyllur,” dhe ka të ngjarë të shpjegojë presionin mbi aksionet, tha Grossman.
“Poseduesit mbrojtës dhe/ose dividentë (4.7%) mund të jenë të kënaqur; megjithatë, rezultati dhe perspektiva e tremujorit të katërt nuk ka gjasa të tërheqin interes në rritje, gjë që rrit rrezikun që IBM të bëhet një burim fondesh nëse normat e thesarit mbeten të ngritura ose ndjenjat përmirësohen, "tha Grossman.
Lexoni: IBM sapo theu një seri fitimesh që zgjati gati tre dekada
Analisti B i A Securities, Wamsi Mohan, i cili ka një vlerësim blerjeje dhe një objektiv çmimi prej 152 dollarësh, tha se "investitorët mund të jenë të shqetësuar për trajektoren e biznesit në 2023, duke pasur parasysh komentet e menaxhmentit që sugjerojnë se përfitimi do të anohet më shumë në 2H (67%) sesa një vit tipik (61%).
“Megjithëse rikthimi në 1Q do të jetë në modelin e synuar në një bazë valutore konstante, 2Q do të përballet me komplikime të vështira nga një lançim i fuqishëm i mainframe vitin e kaluar,” tha Mohan.
Nga 18 analistët e anketuar nga FactSet që mbulojnë IBM, pesë kanë vlerësime të shkallës së blerjes, 12 kanë vlerësime të mbajtjes dhe një ka një vlerësim të shitjes, së bashku me një objektiv mesatar çmimi prej 144.82 dollarë, krahasuar me 140.29 dollarë në fund të 2022.
Pushimet nga IBM nuk po e ndihmojnë aksionin, pasi analistët ende shqetësohen për fluksin e parave
Aksionet e International Business Machines Corp. ranë të enjten pasi analistët zgjodhën rezultatet dhe perspektivën e fluksit të parave të lira të Big Blue në mes të pushimeve nga puna dhe gjetën një "bekim të përzier" në përpjekjen e kompanisë për të zhvendosur fokusin nga fitimet.
IBM
-4.48%
+% 0.61
+% 1.10
+% 6.59
IBM,
aksionet ranë deri në 5.5% në një nivel të ulët brenda ditës prej 132.98 dollarë, ndërsa Indeksi Industrial Dow Jones
DJIA,
- që numëron IBM si një komponent - u rrit me 0.2%, indeksi S&P 500
SPX,
u rrit 0.5%, dhe indeksi i rëndë teknik Nasdaq
KOMP,
fitoi 1%.
IBM raportoi të mërkurën rritjen më të madhe të shitjeve në një dekadë, një rritje prej 5.5% në 60.53 miliardë dollarë, por Wall Street ishte shumë më i shqetësuar me fluksin e lirë të parave, ose FCF, i cili ishte shumë më poshtë pritjeve në 9.3 miliardë dollarë me një parashikim prej 10.5 miliardë dollarë për FCF 2023. IBM konfirmoi mijëra pushime nga puna në MarketWatch, pavarësisht nga fitimet, megjithëse drejtuesit nuk diskutuan ato shkurtime dhe as lidhjen e tyre me fluksin e parave në raportin dhe konferencën e së mërkurës.
Analistët e anketuar nga FactSet kishin parashikuar FCF prej 11.03 miliardë dollarësh përpara fitimeve. Një vit më parë, Shefi Ekzekutiv i IBM Arvind Krishna kishte parashikuar 10 deri në 10.5 miliardë dollarë FCF në 2022 dhe kishte refuzuar të lëshonte një parashikim EPS.
Lexoni: IBM shënon rritjen më të madhe vjetore të shitjeve në më shumë se një dekadë, njofton 3,900 pushime nga puna
Analistja e MoffettNathanson, Lisa Ellis, tha se raporti i IBM tregoi "bekimin e përzier" të FCF në punë. Ellis tha se kur Krishna u bë shef ekzekutiv tre vjet më parë, ai eliminoi çdo fokus në fitimet për aksion, duke zgjedhur të fokusohej më shumë në rritjen e të ardhurave dhe FCF.
"Bekimi i përzier i objektivit të përqendruar te FCF është se nuk ka ku të fshihet - është transparent dhe është ashtu siç është, për mirë ose për keq," tha Ellis.
Një shembull që citoi Ellis dhe një nga arsyet që ajo e përmirësoi IBM në performancën e tregut javën e kaluar, ishte zhveshja nga kompania e biznesit të saj të menaxhuar të shërbimeve të infrastrukturës që u bë Kyndryl Holdings Inc.
+% 1.24 .
KD,
Ellis tha se ndërsa Kyndryl para spinoff-it po kontribuonte gati 20 miliardë dollarë, ose 25%, në të ardhura, segmenti përbënte më pak se 1 miliard dollarë, ose 10%, për FCF, dhe ky kontribut ishte në rënie.
Lexoni: Morgan Stanley anulon përmirësimin e IBM pas 9 muajsh pasi aksionet tejkalojnë tregun më të gjerë
Analisti i Morgan Stanley, Eric Woodring, i cili ka një vlerësim të barabartë me peshë dhe një objektiv çmimi 143 dollarë, tha se FCF e humbi vlerësimin e tij me 30%, "duke nënkuptuar një rampë të pjerrët për të përmbushur objektivin CY22-24 të IBM".
Thënë kështu, Woodring tha se viti 2023 "mbetet një histori për mua". Edhe pse IBM bën përmirësime në ekosistemin e saj partner, "ne ende e shohim vlerësimin si të pasur në kontekstin e ngadalësimit të rritjes".
Aksionet e IBM, edhe me rënien e së enjtes, janë rritur 0.5% gjatë 12 muajve të fundit, krahasuar me një rënie prej 7% në S&P 500.
Analisti i Stifel, David Grossman, i cili ka një vlerësim blerjeje dhe një objektiv çmimi prej 150 dollarësh, tha se tendencat e qëndrueshme të të ardhurave të IBM "u errësuan" nga një "udhëzues i ngadaltë FCF".
“Megjithë të ardhurat në linjë dhe zgjerimin e vazhdueshëm të marzhit, FCF mbetet në intervalin prej 10 miliardë dollarësh, pas normalizimit për erërat e pasme të kapitalit qarkullues, i cili është një artikull i mbyllur,” dhe ka të ngjarë të shpjegojë presionin mbi aksionet, tha Grossman.
“Poseduesit mbrojtës dhe/ose dividentë (4.7%) mund të jenë të kënaqur; megjithatë, rezultati dhe perspektiva e tremujorit të katërt nuk ka gjasa të tërheqin interes në rritje, gjë që rrit rrezikun që IBM të bëhet një burim fondesh nëse normat e thesarit mbeten të ngritura ose ndjenjat përmirësohen, "tha Grossman.
Lexoni: IBM sapo theu një seri fitimesh që zgjati gati tre dekada
Analisti B i A Securities, Wamsi Mohan, i cili ka një vlerësim blerjeje dhe një objektiv çmimi prej 152 dollarësh, tha se "investitorët mund të jenë të shqetësuar për trajektoren e biznesit në 2023, duke pasur parasysh komentet e menaxhmentit që sugjerojnë se përfitimi do të anohet më shumë në 2H (67%) sesa një vit tipik (61%).
“Megjithëse rikthimi në 1Q do të jetë në modelin e synuar në një bazë valutore konstante, 2Q do të përballet me komplikime të vështira nga një lançim i fuqishëm i mainframe vitin e kaluar,” tha Mohan.
Nga 18 analistët e anketuar nga FactSet që mbulojnë IBM, pesë kanë vlerësime të shkallës së blerjes, 12 kanë vlerësime të mbajtjes dhe një ka një vlerësim të shitjes, së bashku me një objektiv mesatar çmimi prej 144.82 dollarë, krahasuar me 140.29 dollarë në fund të 2022.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/ibms-mixed-blessing-of-focus-on-cash-flow-overshadowed-revenue-gain-11674759946?siteid=yhoof2&yptr=yahoo