Stoku i IBM po rrëshqet. UBS shkurton vlerësimin për të shitur.

Madhësia e tekstit

Makineritë e biznesit ndërkombëtar

Aksioni po vihet nën presionin e shitjes të martën pasi analisti i UBS David Vogt uli vlerësimin e tij për aksionin në Sell nga Neutral, duke pohuar se Rruga është bërë shumë e fortë në historinë e kthesës së kompanisë.

Vogt e shkurtoi objektivin e tij të çmimit në IBM (tiker: IBM) në 124 dollarë nga 136 dollarë.

Drejtori i Përgjithshëm i IBM, Arvind Krishna, ka punuar për ta rikthyer IBM-në në rritje, ndër të tjera, duke e ndarë biznesin e saj të shërbimeve të menaxhuara Kyndryl (KD) tek aksionerët. IBM pret të raportojë një rritje mesatare njëshifrore të linjës kryesore duke filluar nga viti 2022. 

Por Vogt mendon se tregu tashmë ka një çmim në kthesën. Ai shkruan në një shënim kërkimor se aksioni tani po tregtohet me më shumë se 14 herë më shumë se parashikimi i tij për fitimet pro forma të 12 muajve të ardhshëm prej 9.47 dollarë për aksion, mbi vlerësimin mesatar të tij gjatë periudhave të fundit tre dhe pesë vjeçare. Vogt pohon se vlerësimi aktual sugjeron se tregu po çmimet në vitin 2022 dhe vlerësimet e fitimeve të 2023 janë 10% më të larta se vlerësimet e tij aktuale. Ai gjithashtu thotë se shumëfishi i IBM-së ka përfituar nga një rotacion nga rritja në vlerë, "duke krijuar rrezik". Dhe ai sheh rrezik për rezultatet e tremujorit të katërt.

Vogt thotë se pritej një farë zgjerimi i vlerësimit pas rrotullimit të Kyndryl, por ai sheh potencial për rënie të konsiderueshme nëse aksioni kthehet në treg me të ardhura 10 herë më të larta. Ai sheh rritje prej 3.4% këtë vit dhe 3.1% vitin e ardhshëm, që është nën kufirin mesatar njëshifror të IBM. Vogt thotë se rreth 50% e të ardhurave të IBM - softueri përveç Red Hat dhe infrastrukturës - përballet me "erërat e kundërta laike" dhe nuk ka gjasa të rritet afatgjatë.

---

Regjistrimi i gazetës

E përditshmja e Barronit

Një përmbledhje mëngjesi për atë që duhet të dini ditën në vazhdim, përfshirë komentet ekskluzive nga shkrimtarët e Barron dhe MarketWatch.

---

“Duke pasur parasysh kompetencat e vështira të transformimit dixhital në mbarë industrinë, një ngadalësim në Red Hat dhe konsultimi në 2022 duket gjithashtu gjithnjë e më i mundshëm,” shkruan ai. Dhe Vogt thotë se mundësitë e riinvestimit të kompanisë pengohen nga pagesat vjetore të dividentëve prej 6 miliardë dollarësh, rreth gjysma e fluksit të pritshëm të parasë së lirë gjatë tre viteve të ardhshme. IBM ka një rendiment vjetor të dividentit prej 4.9%.

Vogt thotë se objektivi i tij i ri i çmimit është 11 herë më i lartë se vlerësimi i tij i vitit 2023 për fitimin pro forma prej 11.25 dollarë për aksion, rreth 10% nën vlerësimin e tij prej 12.55 dollarësh përpara rrotullimit të Kyndryl. Për tremujorin e katërt, ai po vlerëson fitimin pro forma prej 16.3 miliardë dollarë dhe 3.22 dollarë për aksion, i cili është më i ulët nga vlerësimi i tij para spin për 20.9 miliardë dhe 3.90 dollarë. Ai vë në dukje se ulja e tij prej 68 centësh për aksion është më shumë se 45-50 cent për aksion të nënkuptuar nga rrotullimi Kyndryl, pasi ai shkurton vlerësimet si në marzhin e harduerit ashtu edhe në atë të konsultimit.

Megjithëse dje, aksionet e IBM janë rritur me rreth 17% që atëherë Barron e vlerësoi pozitivisht kompaninë në një kopertinë në fund të nëntorit. Në tregtimin e mëngjesit të së martës, stoku është ulur me 4% në 129.46 dollarë.

Shkruaj Eric J. Savitz në [email mbrojtur]