Investimi në prapanicë puro është një formë e investimit të aseteve me probleme. Në këtë strategji, ju blini aksione me çmim të ulët në kompanitë në vështirësi që duhet të vlejnë më shumë se çmimi aktual i aksioneve të tyre. Ju lejoni që aksionet të rriten, më pas e shisni atë për një fitim të shpejtë. Kjo nuk duhet të ngatërrohet me investimin me vlerë, në të cilin ju bëni investime afatgjata në kompani që tregu i ka nënvlerësuar. Investimi në prapanicë puro është një qasje afatshkurtër për të blerë në firma përgjithësisht të dobëta. Ju mund të punoni me një këshilltar financiar nëse nuk jeni i sigurt nëse është i përshtatshëm për portofolin tuaj ose mund të lexoni për të mësuar më shumë.
Cila është teoria e prapanicës së purove?
Investimi në prapanicë puro është një term i krijuar nga investitori i famshëm Warren Buffet. Në një letër drejtuar aksionerëve të Berkshire Hathaway në vitin 1989, ai shpjegoi teorinë si një mënyrë për të kapur vlerë të shpejtë nga kompanitë e dobëta. Sipas letrës së tij:
“Nëse blini një aksion me një çmim mjaft të ulët, zakonisht do të ketë një lemzë në fatin e biznesit që ju jep një shans për të shkarkuar me një fitim të mirë, edhe pse performanca afatgjatë e biznesit mund të jetë e tmerrshme. Unë e quaj këtë qasje "mbi puro" për të investuar. Një bisht puroje e gjetur në rrugë që ka vetëm një puçërr të mbetur në të mund të mos sjellë shumë tym, por 'blerja e volitshme' do t'i sjellë asaj fryrje të gjithë fitim."
Për shembull, thoni se gjeni një kompani në vështirësi, çmimi i aksioneve të së cilës është ulur në 0.75 dollarë për aksion. Kjo kompani është ende në funksion, përndryshe nuk do të tregtohej, por ose është e dobët ose dështon dhe tregu ka filluar të vërë baste kundër saj.
Në një situatë si kjo, kompania mund të ketë një rritje të vlerës në minutën e fundit. Investitorët e vonuar mund të jenë të interesuar të luajnë kumar në aksione të lira ose kompania mund të kërkojë dikë që ta blejë atë. Më shpesh, thjesht mbyllja dhe likuidimi i gjithçkaje që kompania zotëron, do të gjenerojë një infuzion parash që rrit çmimin e aksionit. Ky çmim mund të mos shkojë më i lartë se 1 dollarë për aksion, por 0.25 dollarët shtesë janë fitim për një investitor të vonuar.
Nëse dikush gjen një puro që digjet në rrugë, ajo që ka gjetur është 90% plehra. Por ata ende mund ta nxjerrin atë 10% të fundit të tymit falas. E njëjta gjë vlen edhe për investimet në prapanicë puro. Aksionet mund të jenë përgjithësisht një investim i dobët, por gjithsesi mund të sjellë një fitim të minutës së fundit.
Nëse jeni gati të krahasoheni me këshilltarët lokalë që mund t'ju ndihmojnë të arrini qëllimet tuaja financiare, Fillo tani.
Si i identifikoni kompanitë e purove?
Mënyra e përgjithshme për të përcaktuar një investim në prapanicë puro është përmes asaj që njihet si vlera neto e aseteve aktuale të një kompanie (NCAV). Formula është:
Me fjalë të tjera, ju filloni me vlerën totale të të gjitha aseteve të kompanisë. Më pas ju zbritni borxhet, detyrimet e kompanisë gjithçka që ajo u detyrohet aksionarëve të preferuar (pasi ata paguhen të parët). Kjo ju tregon se sa do të vlente kompania nëse do të likuidohej plotësisht dhe do të paguante të gjitha borxhet e saj.
Pastaj ju e ndani këtë me numrin e aksioneve të zakonshme të aksioneve në qarkullim. Ajo që ju ka mbetur është se sa do të merrte çdo aksioner nëse kompania do të likuidohej nesër, do të shlyente të gjitha borxhet e saj dhe do t'ua shpërndante pjesën e mbetur aksionerëve të saj.
Nëse ky numër është më shumë se çmimi aktual i tregtimit të aksioneve, atëherë kompania mund të jetë një investim në prapanicë puro. Edhe nëse kompania po ecën keq, në skenarin më të keq, një likuidim përfundimtar do t'u paguante aksionerëve më shumë sesa kompania po shet aktualisht. Kjo e bën atë një investim potencialisht fitimprurës afatshkurtër.
Të mirat dhe të këqijat e investimit në prapanicë puro
Është kritike të kuptojmë se investimi në prapanicë puro nuk është investim me vlerë. Ju nuk po kërkoni një investim afatgjatë në kompani të mira që tregtojnë nën vlerën e tyre të vërtetë. Në vend të kësaj, ju jeni duke kërkuar për kompani të dobëta që mund të përjetojnë një gulçim të fundit të vlerës. Ndryshe nga investimi me vlerë, kjo është një strategji afatshkurtër.
Avantazhi i kësaj qasjeje është se mund t'ju japë një burim të mirë të ardhurash të shpejta. Kompanitë e prapanicës së purove janë një mënyrë për të kthyer fitime të shpejta me investime relativisht të vogla. Ndërsa çdo marzh i caktuar fitimi gjithashtu zakonisht do të jetë mjaft i vogël, ju mund të bëni shumë nga këto investime duke pasur parasysh kthesën e tyre.
Por mos lejoni që joshja e parave të shpejta t'ju mashtrojë. Ka shumë dobësi shumë reale për investimin në prapanicë puro, gjë që është pothuajse gjithmonë rasti për strategjitë e investimeve që fokusohen në kohën e tregut. Siç shpjegoi Buffet në të njëjtën letër aksionerëve të cituar më sipër:
“Nëse nuk jeni likuidues, një qasje e tillë për të blerë biznese është marrëzi. Së pari, çmimi origjinal i "okazionit" ndoshta nuk do të jetë një vjedhje e tillë në fund të fundit. Në një biznes të vështirë, jo më herët që zgjidhet një problem sesa një sipërfaqe tjetër - nuk ka kurrë vetëm një kacabu në kuzhinë. Së dyti, çdo avantazh fillestar që siguroni do të gërryhet shpejt nga kthimi i ulët që fiton biznesi.
Për shembull, nëse blini një biznes për 8 milionë dollarë që mund të shitet ose të likuidohet për 10 milionë dollarë dhe të merrni menjëherë cilindo kurs, mund të realizoni një fitim të lartë. Por investimi do të zhgënjejë nëse biznesi shitet për 10 milionë dollarë në dhjetë vjet dhe në ndërkohë ka fituar dhe shpërndarë çdo vit vetëm disa për qind në kosto. Koha është miku i biznesit të mrekullueshëm, armiku i mediokërve.”
Me fjalë të tjera, nga shumë çështje këtu, dy janë kryesore: Së pari, çdo investitor tjetër mund të llogarisë gjithashtu NCAV. Pra, nëse i gjithë tregu mendon se ky aksion vlen vetëm 1 dollarë, edhe pse formula NCAV thotë se biznesi mund të likuidohet për 1.50 dollarë, ia vlen të pyesësh pse. Përgjigja zakonisht ka të bëjë me problemet në biznesin themelor, probleme që nënkuptojnë se rritja e fitimit tuaj nuk do të ndodhë lehtë… nëse fare.
Edhe nëse ndodh, nuk dihet se në cilën kornizë kohore. Njerëzit punojnë shumë për të shpëtuar edhe bizneset që dështojnë. Nuk ka absolutisht asnjë garanci se kjo kompani do të lemzë dhe nëse e bën, nuk ka asnjë garanci se do ta bëjë këtë së shpejti. Ju mund të keni ngecur duke e mbajtur këtë aksion rrëshqitës për vite me rradhë. Edhe nëse më në fund e bëni atë fitim prej 0.25 dollarësh për aksion, kostoja oportune e investimit afatgjatë do të jetë e konsiderueshme.
Investimi në prapanicë puro është një qasje interesante dhe që Warren Buffet e vlerëson me fitimin e milionit të tij të parë. Megjithatë, ka një arsye që ai tani paralajmëron investitorët për të dhe ndan të njëjtin profil rreziku si çdo strategji tjetër që premton të kalojë kohën e tregut.
Bottom Line
Investimi në prapanicë puro është një strategji investimi afatshkurtër në të cilën blini aksione të nënvlerësuara në kompanitë në vështirësi. Kur funksionon, mund të merrni një gulçim të fundit të vlerës nga tregtimi afatshkurtër. Është një nga shumë strategji investimi që mund të konsideroni për portofolin tuaj.
Këshilla për të investuar
Ka shumë mënyra të zgjuara për të tregtuar dhe investuar, por nëse nuk jeni të sigurt se çfarë drejtimi të merrni, atëherë mund të mendoni të punoni me një këshilltar financiar. Një profesionist mund t'ju ndihmojë të krijoni një strategji investimi që i përshtatet qëllimeve tuaja afatgjata. Gjetja e një këshilltari financiar nuk duhet të jetë e vështirë. Mjeti falas i SmartAsset ju përputhet me deri në tre këshilltarë financiarë të verifikuar që shërbejnë në zonën tuaj dhe ju mund të intervistoni ndeshjet e këshilltarëve tuaj pa asnjë kosto për të vendosur se cili është i duhuri për ju. Nëse jeni gati të gjeni një këshilltar që mund t'ju ndihmojë të arrini qëllimet tuaja financiare, Fillo tani.
Ka të ngjarë të mos jetë një ide e mirë të provoni dhe të kaloni kohën në treg pasi mund të shkaktojë shumë dhimbje nëse nuk dini se çfarë po bëni dhe madje edhe profesionistët mund të humbasin këmisha e tyre.
Foto: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
Postimi Investimi në prapanicë puro: Strategjia e Warren Buffett u shfaq së pari në Blogun SmartAsset.
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html