Si të shmangni fondet e përbashkëta të sektorit më të keq 1Q23

Pyetje: Pse ka kaq shumë fonde të përbashkëta?

Përgjigje: Menaxhimi i fondeve të përbashkëta është fitimprurës, kështu që Wall Street krijon më shumë produkte për të shitur.

Unë përdor të dhënat e firmës sime për të identifikuar dy flamuj të kuq që mund të përdorni për të shmangur fondet më të këqija të përbashkëta:

1. Tarifa të larta

Fondet e përbashkëta duhet të jenë të lira, por jo të gjitha janë. Hapi i parë është të vlerësoni se çfarë do të thotë e lirë.

Për t'u siguruar që po paguani me ose nën tarifat mesatare, investoni vetëm në fonde të përbashkëta me kosto totale vjetore (TAC) nën 1.87%, kostot mesatare totale vjetore të 627 fondeve të përbashkëta të Sektorit të Aksioneve të SHBA që mbuloj. Mesatarja e ponderuar e TAC është më e ulët në 1.11%, gjë që nxjerr në pah se si investitorët priren t'i vendosin paratë e tyre në fondet e përbashkëta me tarifa të ulëta.

Figura 1 tregon Portofoli i Shërbimeve Financiare Saratoga (SFPAX) është fondi i përbashkët i sektorit më të shtrenjtë dhe Fondi i Indeksit të Pasurive të Paluajtshme Fidelity (FSRNX) është më pak i shtrenjtë. Saratoga (SFPAX, SMBMX, SHPAX, STPAX, SFPCX) ofron të pesë fondet e përbashkëta më të shtrenjta ndërsa fondet e përbashkëta Vanguard (VRTPX, VHCIX, VUIAX) janë ndër më të lirat.

Figura 1: 5 Fondet e përbashkëta të sektorit më të shtrenjtë dhe më pak të kushtueshëm

Investitorët nuk duhet të paguajnë tarifa të larta për pronat cilësore. Fondi i Indeksit të Kujdesit Shëndetësor Vanguard (VHCIX) është fondi i përbashkët i sektorit i renditur më mirë në Figurën 1. Vlerësimi neutral i Menaxhimit të Portofolit të VHCIX dhe 0.12% kosto totale vjetore i japin atij një vlerësim tërheqës. BlackRock Natural Resources Trust (MAGRX) është fondi i përbashkët i sektorit më i mirë i renditur në përgjithësi. Vlerësimi tërheqës i menaxhimit të portofolit të MAGRX dhe kostoja totale vjetore prej 1.14% i japin atij një vlerësim shumë tërheqës.

Pavarësisht se ka kosto të ulëta totale vjetore prej 0.10%, Fondi i Indeksit të Pasurive të Paluajtshme Fidelity (FSRNX) mban stoqe të dobëta dhe merr një vlerësim shumë jo tërheqës. Pavarësisht se sa i lirë është një fond i përbashkët, nëse mban aksione të këqija, performanca e tij do të jetë e keqe. Cilësia e zotërimeve të një fondi të përbashkët ka më shumë rëndësi se çmimi i tij.

2. Pronat e varfëra

Aksionet e një fondi të përbashkët kanë më shumë peshë në përcaktimin e performancës së përgjithshme sesa kostot e tij. Prandaj, shmangia e pronave të varfra është pjesa më e rëndësishme (dhe më e vështirë) e shmangies së fondeve të përbashkëta. Figura 2 tregon fondet e përbashkëta brenda secilit sektor me zotërimet ose vlerësimet më të këqija të menaxhimit të portofolit.

Figura 2: Fondet e përbashkëta të sektorit me pronat më të këqija

Vanguard (VMIAX, VCDAX, VUIAX) dhe Fidelity (FRXMX, FIKEX, FONMX) shfaqen më shpesh se çdo ofrues tjetër në Figurën 2, që do të thotë se ata ofrojnë më shumë fonde të përbashkëta me zotërimet më të këqija.

Davis Real Estate Fund (DREYX) është fondi i përbashkët i vlerësuar më keq në Figurën 2 bazuar në vlerësimin e përgjithshëm parashikues. Fondi i Mundësive të Teknologjisë së dorës së parë (TEFQX), Fondi i Mjekësisë Shqetësuese Fidelity (FRXMX) dhe Fondi i Indeksit të Shërbimeve Vanguard (VUIAX) gjithashtu fitojnë një vlerësim të përgjithshëm parashikues shumë jo tërheqës, që do të thotë se jo vetëm që mbajnë stoqe të dobëta, por gjithashtu tarifojnë shumë vjetor total. shpenzimet.

Rreziku brenda

Të blesh një fond të përbashkët pa analizuar zotërimet e tij është si të blesh një aksion pa analizuar biznesin dhe financat e tij. Për ta thënë ndryshe, kërkimi mbi zotërimet e fondeve të përbashkëta është i nevojshëm kujdesi i duhur, sepse performanca e një fondi të përbashkët është po aq e mirë sa zotërimet e tij.

PERFORMANCA E KONTROLLIT TË FONDIT TË NDËRMARRJEVE – TARIFA = PERFORMANCA E fondit të ndërsjellë

Zbulimi: David Trainer, Kyle Guske II dhe Italo Mendonça nuk marrin kompensim për të shkruar për ndonjë aksion, sektor ose temë specifike.