Si kjo strategji e dividentit 10.4% shkatërroi portofolin 60/40

Unë e urrej të dëgjoj për investitorët që përdorin "rregulla" si portofoli 60/40 (ku ju kushtoni 60% të zotërimeve tuaja për aksione dhe pjesën tjetër për obligacione) për të investuar paratë e tyre të fituara me vështirësi.

Problemi me "rregullat" si ky është se atyre u mungon aftësia për t'u përshtatur me tregjet në ndryshim, si rrëmuja që kemi përjetuar këtë vit, e cila ka rrënuar në masë të barabartë aksionet dhe obligacionet.

Këshilltarët shohin dritën mbi "Rregullat" të thjeshtuara si portofoli 60/40

Duket sikur këshilltarët dhe mediat e biznesit janë më në fund duke pranuar këtë të vërtetë të vështirë. Kohët e fundit, bankat si Goldman Sachs (GS) JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) u kanë kërkuar klientëve që të largohen nga konfigurimi 60/40, ndërsa publikimet si Barron Kiplinger po shkruajnë artikuj të titulluar fjalë për fjalë "Portofoli 60/40 është i vdekur".

Është e mrekullueshme të shohësh, por nëse ata do t'u shërbenin vërtet klientëve (dhe lexuesve) të tyre, ata do të shkonin më tej dhe do të rekomandonin lojërat tona të të ardhurave, fondet e mbyllura (CEF).

Ata janë një alternativë shumë më e mirë, për një arsye të thjeshtë: ata paguajnë dividentë që janë mjaftueshëm të lartë për shumë njerëz për të jetuar pa pasur nevojë të shesin një pjesë të vetme në pension. Falë tërheqjes, mund të gjeni lehtësisht rendimentet e CEF-ve në veri prej 10% këto ditë, ndërsa tregtoni me zbritje të mëdha në vlerën neto të aseteve (NAV, ose vlerën e zotërimeve të portofolit të tyre themelor).

Me faturat e paguara, ju mund të rrini duar, të mblidhni dividentët tuaj dhe në thelb të rregulloni lëvizjet e çmimeve të aksioneve, ose më mirë akoma, mund të përdorni strategji si mesatarja e kostos së dollarit për të riinvestuar pagesat tuaja dhe "automatikisht" të përfitoni nga pazaret tërheqja ka shërbyer lart.

CEF: Të krijuara me qëllim për të larguar stuhitë e tregut

Për të shpjeguar se si CEF-të me rendiment të lartë i ndihmojnë investitorët gjatë tregjeve të ariut, le të marrim shembullin e John dhe Jack.

John ka një portofol 60/40, siç ka rekomanduar këshilltari i tij financiar: 60% aksione, 40% thesare. Jack, nga ana tjetër, i ka vendosur paratë e tij në CEF - veçanërisht Liberty All-Star Equity Fund (SHBA), PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY) dhe Cohen & Steers Fondi i Pasurive të Pasurisë së Cilësisë (RQI).

Ky portofol me rendiment 10.4% ka gjeneruar një kthim të mirë mesatar vjetor prej 8.9% gjatë dekadës së fundit (edhe pas rënies së tregut në 2022).

Gjithashtu ka mundur me lehtësi portofolin 60/40 (në vjollcë më poshtë), me një kthim mesatar total prej 129% midis tre fondeve të Jack, kundrejt 87% për Fondi i alokimit të synuar BlackRock 60/40 (BAGPX), një përfaqësues i mirë për ndarjen tonë të aksioneve-obligacioneve 60/40.

Por ajo që është me të vërtetë e rëndësishme është që këto fonde ofrojnë një rrjedhë të lartë të ardhurash: 86.67 dollarë në muaj (ose 1,040 dollarë në vit) për çdo 10,000 dollarë të investuar, bazuar në rendimentet dhe pagesat e tyre aktuale. Vini re gjithashtu se dividentët e tyre vazhduan përmes dy prej tregjeve më të vështira në kujtimet e fundit: shitjet e COVID-19 dhe paqëndrueshmëria e vitit 2022.

Investitorët 60/40, nga ana tjetër, nuk do ta kishin këtë jastëk parash.

Ndërsa investitori CEF ka të njëjtin numër aksionesh (dhe rrjedhimisht të njëjtën sasi potenciale pozitive) në fillim dhe në fund të periudhës, portofoli 60/40 ka parë një humbje të madhe në vlerë për shkak të rënies prej 20% në vlerën e tij. dhe tërheqja e investitorit. Kjo do të thotë që, ndërkohë që portofoli CEF duhet të fitojë 25% për t'u rikthyer aty ku kishte filluar përpara tregut të bear, portofoli 60/40 duhet të rritet me 34%.

Sa më gjatë të zgjasë një treg ariu, aq më keq bëhet ky efekt. Për shkak se numri i aksioneve mbetet konstant, një rënie prej 20% për një portofol CEF do të thotë që nevojitet një rikuperim prej 25% për t'u rikthyer atje ku filloi, pavarësisht nëse po flasim për gjashtë muaj, një vit ose më gjatë.

Por me portofolin 60/40, ju po tërhiqni në mënyrë aktive para nga portofoli juaj gjatë një tregu të ulët, kështu që sa më gjatë që tregu të qëndrojë në rënie, aq më shumë duhet të fitoni për ta bërë investimin tuaj fillestar të plotë përsëri. Pra, një rikthim i kërkuar prej 34% në gjashtë muaj kthehet në 44% në një vit - dhe përkeqësohet sa më gjatë të zgjasë rënia.

Sigurisht, askujt nuk i pëlqen të shohë humbje të parealizuara në llogarinë e tyre. Por gjëja e mirë për CEF-të është se rrjedhat e tyre të mëdha të të ardhurave do të thotë që ju nuk keni nevojë të shisni aksione dhe t'i bëni ato humbje afatshkurtra në letra reale. Dhe ju merrni një mundësi për të riinvestuar dividentët tuaj nëse dëshironi, duke marrë njësitë CEF me çmime të volitshme në proces.

Michael Foster është Analisti Kryesor i Kërkimit për Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, klikoni këtu për raportin tonë të fundit "Të ardhura të pathyeshme: 5 fonde të volitshme me dividentë të sigurt 8.4%."

Shpalosja: asnjë