Stoqet e energjisë po gëzojnë performancën e tyre më të mirë të tregut në vite. Ata po shijojnë gjithashtu performancën më të mirë në S&P 500 këtë vit—të paktën deri më tani.
Pas viteve të të ardhurave të dobëta, kthimeve të dobëta të tregut dhe investitorëve që po tërhiqen nga rezervat e naftës dhe gazit, stoqet e energjisë konvencionale janë rikthyer me një zhurmë.
Nafta u rrit mbi 100 dollarë për fuçi pasi Rusia pushtoi Ukrainën. Megjithatë, firmat publike të shist argjilorit në SHBA janë përmbajtur nga kthimi në mënyrat e tyre të vjetra të shpenzimeve për të zhytur të gjithë fluksin e tyre të parasë (plus shumë para të huazuara) për të shpuar aq shumë naftë sa që do të rriste çmimet e naftës. Tregjet e shtrënguara të naftës, gazit dhe karburantit kanë mbështetur gjithashtu çmimet më të larta të naftës dhe gazit. Prodhuesit e naftës dhe gazit kanë parë gjithashtu flukse monetare dhe fitime rekord. Mungesa në tregjet globale të energjisë, nën-investimet kronike në furnizim gjatë viteve të fundit dhe ndryshimet e rëndësishme në flukset globale të tregtisë së papërpunuar pas sanksioneve gjithnjë e më të forta kundër Rusisë kanë bashkuar të gjitha forcat për të mbështetur çmimet dhe stoqet e naftës dhe gazit.
Frika nga recesioni
Por ndërsa Fed lëvizi në mënyrë agresive dhe nxori një plan për të rritur normat e interesit për të zbutur inflacionin e shfrenuar - më i larti në më shumë se 40 vjet - Wall Street filloi të shqetësohej për gjasat në rritje të një recesioni, i cili do të ulte kërkesën për naftë në vijimësi.
Investitorët në energji janë tani në një udhëkryq. Rritja është shumë e mirë për t'u kaluar, por tregtarët kanë frikë se do t'i jepet fund këtyre kohërave të mira të shkaktuara nga çmimet e larta të benzinës që së shpejti mund të fillojnë të shkatërrojnë kërkesën dhe çmimet e larta rekord të naftës që mund të godasin rëndë ekonominë? Të tjerë vënë në pikëpyetje aftësinë e Fed-it për të menaxhuar "uljen e butë" proverbiale të ekonomisë amerikane duke rritur normën bazë të interesit.
Shanset për një recesion janë rritur, por një rezultat i tillë nuk është skenari bazë i shumë analistëve dhe bankave investuese, të cilat thonë se një recesion nuk është i pashmangshëm.
Një recesion dhe një ngadalësim i ndjeshëm i rritjes së kërkesës globale për naftë janë rreziqet kryesore të rënies për rezervat e energjisë. Trendi ESG që ka bërë që investitorët të shmangin stoqet tradicionale të energjisë mund të ndikojë gjithashtu në ndjenjën e investitorëve.
Energjia është Sektori S&P 500 me performancë më të mirë
Megjithatë, ata investitorë që kanë ngecur me stoqet e energjisë janë shpërblyer me kthime të bukura gjatë vitit të kaluar. Ndërsa kërkesa për naftë filloi të rikuperohej në vitin 2021, stoqet e energjisë filluan të rriten nga nivelet më të ulëta në vitin 2020. Me rritjen e naftës në mbi 100 dollarë për fuçi, sektori i energjisë ka qenë në një rënie këtë vit. Nga viti deri më sot, deri më 31 maj, sektori i energjisë në S&P 500 kishte u hodh me 55.7%, krahasuar me një rënie prej 13.3% të indeksit. Energjia dhe shërbimet komunale ishin në fakt dy sektorët e vetëm me fitime midis janarit dhe majit.
Sektori i energjisë ishte gjithashtu kontribuuesi më i madh në rritjen e fitimeve për S&P 500 për tremujorin e parë të 2022, të dhënat e Factset treguan në Maj. Nga të gjithë njëmbëdhjetë sektorët, sektori i energjisë raportoi rritjen më të lartë vjetore të të ardhurave me 268.2%, falë çmimeve të naftës që ishin mesatarisht 63% mbi çmimin mesatar të naftës në TM1 2021.
Nga dhjetë aksionet kryesore me performancën më të mirë në vitin S&P 500 deri më sot, nëntë janë kompani energjetike, duke përfshirë Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess dhe Marathon Petroleum. Occidental është rritur me 139.1%, me një pjesë të madhe të fitimit të bërë në dy muajt e fundit pasi Berkshire Hathaway i Warren Buffett raportoi se kishte ndërtuar një aksione të mëdha mbi 15% në kompani.
"Vendosa se ishte një vend i mirë për të vendosur paratë e Berkshire," Buffett tha në takimin vjetor të Berkshire Hathaway në prill.
“Ajo [CEO e Oxy, Vicki Hollub] thotë se nuk e di çmimin e naftës vitin e ardhshëm. Askush nuk bën. Por ne vendosëm se kishte kuptim”, shtoi Buffett.
A kanë stoqet e energjisë hapësirë për t'u ngjitur më lart?
Ka qenë një vit mjaft i mirë për aksionet e energjisë.
Megjithatë, me erërat makroekonomike në rritje, investitorët tani po përpiqen të parashikojnë se sa do të zgjasë partia e stoqeve të energjisë përpara se një recesion ose një rënie e rëndë e rritjes së kërkesës për naftë ta rrëzojë atë.
Në kampin rritës, disiplina e investimeve të shist argjilor amerikan ndihmon në mbështetjen e aksioneve pasi investitorët janë të kënaqur me kufizimin e qëndrueshëm, i cili i ndihmon firmat e energjisë të fitojnë flukse rekord parash dhe të rrisin dividentët.
"Në ciklet e mëparshme ... kompanitë do të shpenzonin si marinarë të dehur për të vendosur platforma të reja në tokë dhe për të gjetur naftë," tha Walter Todd, shefi i investimeve në Greenwood Capital, i cili zotëron aksione nafte duke përfshirë Chevron dhe EOG Resources. Reuters.
Ky nuk është më rasti me arnimin e shist argjilor amerikan.
Disiplina ka luajtur një rol në rritjen e stoqeve, por çmimet më të larta të naftës që nga viti 2014 dhe inventarët e ulët shumëvjeçar të karburantit në mes të kërkesës në rritje kanë qenë kontribues më të mëdhenj në rritjen e stokut të nxehtë të naftës.
"Kjo është hera e parë që kompanitë e energjisë kanë pasur një arsye për të buzëqeshur që nga viti 2014," tha Stewart Glickman, analist i energjisë në CFRA Research. Marketplace javen e shkuar.
Në anën e rënies, një ngadalësim ekonomik ose një recesion mund të ndalojë rritjen në rrugën e tij nëse kërkesa globale për naftë vuan. Por një recesion nuk është i pashmangshëm, thotë Goldman Sachs, për shembull.
“Ne besojmë se frika e rënies së aktivitetit ekonomik këtë vit do të jetë e tepërt nëse nuk realizohen goditje të reja negative,” shkruajnë ekonomistët e Goldman Sachs në një. raportojnë më 30 maj.
"Ne vazhdojmë të parashikojmë rritje më të ngadaltë, por jo recesionare, me një rikthim të lidhur me tregtinë në +2.8% në tremujorin e dytë të ndjekur nga +2% rritje mesatare gjatë katër tremujorëve në vijim," tha Goldman Sachs.
Nga Tsvetana Paraskova për Oilprice.com
Më shumë lexime më të mira nga Oilprice.com:
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html