Si mund të dëmtojë inflacioni dhe të ndihmojë konsumatorët, sipas ekonomistëve

Inflacioni goditi a maja e re 40-vjeçare në qershor dhe politikëbërësit po punojnë me ethe për ta zbutur atë – ndoshta edhe rrezikuar nga recesioni për ta bërë këtë.  

Jerome Powell, kryetar i Rezervës Federale, tha në qershor se stabiliteti i çmimeve është "shkëmbi themelor i ekonomisë". Banka qendrore po rrit në mënyrë agresive kostot e huamarrjes për të ulur kërkesën e konsumatorëve dhe për të vënë një kapak mbi rritjen e çmimeve.

"Gabimi më i keq që mund të bëjmë do të ishte të dështojmë, gjë që - nuk është një opsion," Powell tha.

Më shumë nga Financat Personale:
Pse inflacioni ka më pak gjasa të dëmtojë disa pensionistë
Rregullimi i kostos së jetesës së Sigurimeve Shoqërore mund të jetë 10.5% në 2023
Punëtorët mund të shohin rritjet më të mëdha që nga Recesioni i Madh vitin e ardhshëm

Sen. Joe Manchin, një demokrat i qendrës nga Virxhinia Perëndimore, tha Të mërkurën se inflacioni “përbën një rrezik të qartë dhe të pranishëm për ekonominë tonë”.

Por ndërsa fantazma e inflacionit të lartë vazhdimisht mund të jetë e frikshme për politikëbërësit dhe konsumatorët, ekspertët theksojnë se, në rrethana të caktuara, disa konsumatorë mund të përfitojnë nga inflacioni. Më gjerësisht, njëfarë inflacioni është në fakt një gjë e mirë për ekonominë. Le të shohim se si prishet çështja, me fokus në ndikimin e konsumatorit.

Ndër shqetësimet kryesore për inflacionin vazhdimisht të lartë është rënia e standardit të jetesës së amerikanëve.

Inflacioni mat se sa shpejt po rriten çmimet për mallra dhe shërbime si benzina, ushqimi, veshmbathja, qiraja, udhëtimet dhe kujdesi shëndetësor. Indeksi i Çmimeve të Konsumit, i cili mat ndryshimet në çmim për një shportë të gjerë artikujsh, u rrit me 9.1% në qershor kundrejt një viti më parë, rritja më e lartë vjetore që nga nëntori 1981.

Megjithatë, këto çmime nuk ekzistojnë në vakum. Të ardhurat e familjes mund të rriten gjithashtu, falë mirësjelljes rritje të pagave për punëtorët rregullimet e kostos së jetesës për pensionistët, Per shembull.

Në teori, nëse të ardhurat e dikujt rriten më shpejt se çmimet, standardi i tyre i jetesës përmirësohet. Në këtë skenar, të ashtuquajturat "paga reale" të tyre (pagat pas llogaritjes së inflacionit) po rriten.

Këtu është problemi: inflacioni është tejkaluar historikisht i fortë rritjen e pagave.  

Punëtorët e sektorit privat panë pagat e tyre për orë pas rënies së inflacionit me 3.6% nga qershori 2021 deri në qershor 2022, sipas Byrosë së Statistikave të Punës të SHBA. Kjo është rënia më e madhe që nga viti 2007, kur agjencia filloi të gjurmonte të dhëna.

Të moshuarit dhe të tjerët që jetojnë me të ardhura fikse ose statike mund të goditen veçanërisht rëndë nga inflacioni galopant, sipas ekonomistëve.

“Ana e qartë negative e asaj që po ndodh tani – e cila nxitet kryesisht, por jo ekskluzivisht nga çmimet e mallrave [si nafta] – është se njerëzit po varfërohen”, thotë Alex Arnon, drejtor i asociuar i analizës së politikave për Modelin e Buxhetit Penn Wharton. , një krah kërkimor i Universitetit të Pensilvanisë. "Dhe ata do të jetojnë jetë më pak të këndshme, ka shumë të ngjarë."

Kjo dinamikë mund të ketë efekte negative. Nga këndvështrimi i sjelljes, konsumatorët mund të ndryshojnë atë që blejnë për të ndihmuar në përballimin e kostove. Një tërheqje e drejtpërdrejtë mund të ushqejë një recesion, duke pasur parasysh se shpenzimet konsumatore janë gjaku i ekonomisë amerikane. Konsumi personal përbën rreth 70% të prodhimit të brendshëm bruto.

Ndërsa pagat mesatare të familjeve janë tkurrur vitin e kaluar për shkak të inflacionit, disa amerikanë mund të jenë ende përpara kur marrin parasysh pasurinë e tyre totale, sipas Wendy Edelberg, një bashkëpunëtore e lartë në studimet ekonomike në Institutin Brookings.

Edelberg, një ish-kryekonomist në Zyrën e Buxhetit të Kongresit, përmendi "rritje të jashtëzakonshme në çmimet e pasurive të paluajtshme" si shembull.

Rreth dy të tretat Amerikanët kanë një shtëpi. Vlera e një shtëpie tipike të shitur në maj nga pronarët ekzistues tejkaloi 400,000 dollarë për herë të parë dhe u rrit pothuajse 15% nga një vit më parë. sipas tek Shoqata Kombëtare e sekserëve. (Ka shenja në tregun e banesave mund të jetë duke u ftohur, sidoqoftë.)

Dhe grupe të caktuara dalin përpara në një mjedis inflacioniste.

Për shembull, disa kanë parë një rritje dramatike të pagave që tejkalon inflacionin. Sipas të dhënave të Departamentit të Punës të SHBA-së, punonjësit e sektorit të kohës së lirë dhe mikpritjes, që përfshin restorante, bare dhe hotele, panë rritje të të ardhurave për orë me 10.2% në vit deri në qershor, sipas të dhënave të Departamentit të Punës të SHBA - rreth 1 pikë përqindje mbi normën e inflacionit. (Sigurisht, vetëm për shkak se rritja e pagave të tyre tejkalon inflacionin nuk do të thotë që këta punëtorë domosdoshmërisht fitojnë një rrogë jetese. Mesatarja e jomenaxherit fitoi 17.79 dollarë në orë në qershor.)

Konsumatorët me hipoteka me normë fikse dhe kredi të tjera që nuk luhaten në bazë të normave mbizotëruese të interesit mund ta kenë më të lehtë t'i paguajnë ato borxhe ekzistuese, veçanërisht nëse pagat e tyre po i tejkalojnë çmimet në rritje në përgjithësi, sipas James Devine, një profesor i ekonomisë në Loyola Marymount. universiteti.

"Nga njëra anë, njerëzit fitojnë nga inflacioni (si debitorë), por nga ana tjetër ata humbasin nëse pagat e tyre në para bien prapa inflacionit (si pagafitues)", tha Devine në një email.

Në përgjithësi, njerëzve të zakonshëm u duhet një vit ose më shumë që të rrisin pagat e tyre për të kapur çmimet, tha Devine.

Pastaj është hiperinflacioni: një skenar i rrallë dhe "katastrofik" në të cilin inflacioni rritet me 1,000% ose më shumë në një vit, sipas Fondit Monetar Ndërkombëtar. Në vitin 2008, Zimbabve pati një nga episodet më të këqija të hiperinflacionit, i cili në një moment u vlerësua të ishte 500 miliardë përqind, për shembull, sipas ndaj FMN-së.

Në këto ekstreme, çmimet e bukës, për shembull, mund të fillojnë dhe të mbyllin ditën në nivele të ndryshme - një dinamikë që mund të çojë në grumbullimin e mallrave që prishen dhe mungesa që rrisin më tej çmimet. Vlera e monedhës së një vendi mund të bjerë ndjeshëm, duke i bërë importet nga vendet e tjera tepër të kushtueshme.

Kursimet hahen ndërsa vlera e parasë gërryhet, duke çuar në fund të fundit në më pak investime, ulje të produktivitetit dhe rritje ekonomike të ngecur – një recetë për recesion kronik nëse nuk kontrollohet, tha Brian Bethune, një ekonomist dhe profesor në Kolegjin e Bostonit, për pasojat e mundshme.

Për të qenë të qartë: SHBA nuk është shumë afër kësaj.

"Ne nuk jemi atje," sipas Edelberg. "Ne nuk do të dalim të gjithë dhe do të blejmë oriz sepse mendojmë se orizi është një rezervë më e mirë e vlerës sesa dollarët."

Megjithatë, disa druajnë se Rezerva Federale do të kthejë pa dashje SHBA-në në një recesion pasi rrit normën bazë të interesit për të ulur inflacionin. Ky nuk është një përfundim i paracaktuar; një rënie, nëse ndodh, do të shoqërohej me humbje pune dhe vështirësi financiare shoqëruese.

Në anën e kundërt të spektrit, ka deflacion - një mjedis çmimesh në rënie, i cili është gjithashtu i padëshirueshëm.

Për shembull, konsumatorët mund të vonojnë blerjet nëse presin të paguajnë një çmim më të ulët në të ardhmen, duke ulur kështu aktivitetin dhe rritjen ekonomike, sipas Fondit Monetar Ndërkombëtar.

Bizneset ka të ngjarë të kenë nevojë të bëjnë shkurtime pagash për stafin – gjë që punëtorët e urrejnë, edhe nëse të ardhurat e tyre më të ulëta mund të blejnë të njëjtën sasi sendesh (e cila gjithashtu po bie në vlerë), thanë ekonomistët.

Kjo është e gjitha për të thënë: Politikëbërësit në përgjithësi e shohin njëfarë inflacioni si një gjë të mirë për ekonominë.

Çelësi është se është mjaft i ulët dhe i qëndrueshëm, në mënyrë që njerëzit të mos e vënë re – prandaj norma e synuar e Rezervës Federale prej rreth 2% në terma afatgjatë. (të bankës qendrore masë e preferuar e inflacionit, Indeksi i Çmimeve të Shpenzimeve të Konsumit Personal, është paksa i ndryshëm nga Indeksi i Çmimeve të Konsumit.)

Inflacioni i ulët dhe i qëndrueshëm ndihmon për të mbajtur nën kontroll pritjet e konsumatorëve. Nëse konsumatorët parashikojnë inflacion vazhdimisht të lartë – edhe nëse këto pritshmëri nuk varen nga realiteti – ato teka mund të bëhen një profeci vetëpërmbushëse.

Për shembull, ekziston nocioni i një "spiraleje paga-çmim", në të cilën punëtorët kërkojnë rritje më të larta për të vazhduar me atë që ata presin të jetë inflacion i rrënjosur. Bizneset rrisin çmimet e tyre për konsumatorët për të kompensuar kostot më të larta të punës, të cilat mund të shndërrohen në një rreth vicioz, sipas ekonomistëve.

Në atë lloj mjedisi, bankat gjithashtu mund të rrisin kostot e huamarrjes për një kredi, me supozimin se inflacioni (dhe normat e interesit) do të mbeten të larta. Megjithatë, nëse inflacioni dhe normat mbizotëruese të interesit më pas bien dhe huamarrësit nuk mund të rifinancojnë një kredi fikse, ata do të "goditen" kur duhet t'i paguajnë ato para, tha Edelberg.

Ndërsa konsumatorët parashikojnë çmime më të larta në afat të shkurtër (gjatë vitit të ardhshëm), pritjet e tyre për inflacionin në terma afatmesëm dhe afatgjatë (tre dhe pesë vjet) ranë në maj, sipas një Banke të Rezervës Federale të Nju Jorkut. studim lëshuar të hënën.

Studiuesit e Fed të Nju Jorkut e shohin këtë si një shenjë të mirë. Të dhënat sugjerojnë se pritjet e inflacionit nuk janë rrënjosur ende, që do të thotë se dinamika për një spirale të çmimit të pagave dhe një profeci vetëpërmbushëse nuk duket të jetë e pranishme, thanë studiuesit.

Kryetari i Fed Powell i bëri jehonë kësaj ndjenje kohët e fundit.

"Ne mendojmë se publiku në përgjithësi na sheh si shumë të mundshëm për të qenë të suksesshëm në uljen e inflacionit në 2%, dhe kjo është kritike," tha ai në qershor. "Është absolutisht thelbësore për të gjithë gjë që ne ta mbajmë atë besim."