Investitorët janë goditur nga të gjitha anët këtë vit, me aksionet, obligacionet dhe kriptovalutat që kanë shënuar humbje të mëdha. Megjithatë, për herë të parë në vite, rritja e yield-eve të obligacioneve ka sjellë një avantazh për pensionistët dhe investitorët e tjerë që kërkojnë të ardhura.
Këto rendimente ofrojnë një jastëk kundër humbjeve të mëtejshme të çmimeve, tha Christine Benz, drejtor i financave personale dhe planifikimit të daljes në pension në Morningstar. Ndërsa ata mund të mos kompensojnë plotësisht ndonjë humbje nëse çmimet e bonove bien më tej, ata do të bëjnë një punë më të mirë se më parë për të ruajtur kthimin total të pensionistëve. (Investitorët individualë kryesisht përjetojnë humbje në fondet e obligacioneve. Nëse blini një obligacion individual dhe e mbani atë deri në maturim, nuk do të shihni asnjë nga luhatjet e çmimeve që ndodhin me ndryshimin e normave të interesit.)
Regjistrimi i gazetës
Daljes në pension
Barron sjell planifikimin dhe këshillat e pensionit për ju në një përmbledhje javore të artikujve tanë në lidhje me përgatitjen për jetën pas punës.
Për më tepër, me obligacionet me cilësi më të lartë që ofrojnë yield-e më të mira se sa kanë qenë në vite, investitorët nuk kanë nevojë të shkojnë në qoshet më të rrezikshme të tregut në kërkim të të ardhurave. “Rendimentet më të larta po vijnë tek ju me obligacione më të sigurta,” tha Benz.
Pra, çfarë duhet të bëjnë pensionistët tani? Si fillim, sado e dhimbshme të ketë qenë gjysma e parë e vitit, tani nuk është koha për të hequr dorë nga zotërimet tuaja të obligacioneve.
"Tani që tarifat janë rivendosur, ka mundësi atje," tha Brad Rutan, drejtor menaxhues dhe specialist i produkteve të investimeve për të ardhurat fikse për Menaxhimin e Investimeve MFS. "Kjo është ajo që të gjithë kanë pritur."
Rendimenti standard i obligacioneve 10-vjeçare të thesarit është 3.23%, kundrejt 1.63% në fillim të vitit. Yield-et e obligacioneve të korporatave me afat 7.4-vjeçar të vlerësuar me BBB janë rreth 5.2%, shumë mbi nivelin 2.55% ku filluan në fillim të vitit dhe afërsisht ku ishin gjatë thellësisë së krizës Covid-19, tha Adam Abbas. , bashkëdrejtues i të ardhurave fikse në Harris Associates, i cili menaxhon fondet Oakmark. Ky është niveli më i ulët i obligacioneve të nivelit të investimit, por norma mesatare e mospagimit të tyre ka qenë një 0.06% e vogël gjatë dy dekadave të fundit, tha Abbas.
Përhapja e këtyre obligacioneve mbi thesaret - një masë e asaj se sa investitorët shpërblehen për marrjen e rrezikut shtesë mbi obligacionet qeveritare pa rrezik - janë zgjeruar në përqindjen 60-75, në varësi të sektorit dhe kovës së maturimit; në fillim të vitit, diferencat ishin afërsisht 40% më të shtrënguara dhe zgjerimi i tyre kohët e fundit do të thotë se investitorët po shpërblehen më shumë për marrjen e rrezikut që një recesion mund të rrisë mospagesat e korporatave. (Një përhapje në përqindjen e 100-të do të pasqyronte pritshmëri shumë të rëna.)
Benz rekomandon një qasje me kovë ndaj të ardhurave fikse, me para për shpenzimet që do të kryhen gjatë dy ose tre viteve të ardhshme në para, para për shpenzime afatmesme në fondet e obligacioneve afatshkurtra dhe para për shpenzime afatgjata (për vitet gjashtë në 10) në një fond të indeksit të obligacioneve me treg të gjerë si
ETF e obligacioneve totale të tregut Vanguard (BND).
Ekzistojnë dy qoshe të tregut të obligacioneve ku yield-et ose perspektiva e mbrojtjes së inflacionit mund të duken joshëse tani, por meritojnë kujdes, thonë vëzhguesit e tregut.
E para, letrat me vlerë të mbrojtura nga inflacioni i thesarit, pasqyrojnë pritjet për inflacionin e ardhshëm dhe nuk janë tërheqëse tani nëse mendoni se Rezerva Federale do të ketë sukses në frenimin e inflacionit, tha Abbas. "Koha për të qenë në TIPS është ndoshta në të kaluarën," tha ai. Megjithatë, nëse besoni se çmimet mund të vazhdojnë të rriten më shumë se sa pritej, atëherë një ndarje për TIPS ka më shumë kuptim.
Megjithatë, duke përjashtuar goditjet që mund të vijnë nga të dhënat makroekonomike ose konfliktet gjeopolitike, Abbas tha se ka më pak gjasa që tregu i bonove të tronditet siç ishte kur të dhënat për inflacionin rezultuan më të larta se sa pritej në muajin maj. Pritjet e inflacionit janë stabilizuar, pjesërisht sepse zyrtarët e Fed e kanë bërë të qartë se do të bëjnë gjithçka që duhet për të ulur inflacionin dhe javën e kaluar rritën normën afatshkurtër të interesit me 0.75 pikë përqindjeje dhe lanë të hapur mundësinë e rritjeve të pjerrëta në të ardhmen.
Fusha tjetër me të cilën duhet pasur kujdes: obligacionet me rendiment të lartë. Të ashtuquajturat obligacione junk kanë pasur një vit të vështirë, me
Obligacione me Yield të Lartë të Portofoli SPDR
ETF (SPHY) ra me 13% për vitin pasi yield-et janë rritur. Kjo rënie e çmimeve i ka bërë obligacionet e padëshiruara më tërheqëse, tha Abbas, megjithëse obligacionet me notë më të ulët investimi janë ende një marrëveshje më e mirë tani. Timothy Chubb, zyrtari kryesor i investimeve në Girard, një firmë këshilluese për pasurinë në Mbretin e Prusisë, Pa., tha se diferencat me yield-et e larta nuk janë zgjeruar mjaftueshëm për të kompensuar investitorët për shanset e një recesioni të butë ose rritje të mëtejshme të normave të interesit nga banka qendrore. .
Pavarësisht se sa të majme janë yield-et e borxhit jo-investim, investitorët duhet të kujtojnë se në një rënie ekonomike obligacionet e padëshiruara priren të performojnë më shumë si aksionet sesa obligacionet e tjera, tha Benz. Nëse investitorët duan t'i fusin gishtat e këmbëve në kategori, shtoi ajo, ata mund ta bëjnë këtë si pjesë e një fondi obligacionesh shumësektorësh që ka fleksibilitet për të zotëruar disa aksione me rendiment të lartë, si p.sh.
Fondi i obligacioneve Core Plus Loomis Sayles
(NEFRX).
Ndërsa obligacionet kanë rënë së bashku me aksionet këtë vit dhe nuk kanë siguruar çakëll që zakonisht bëjnë në portofol, rritja e yield-eve do të thotë se investitorët me të ardhura fikse mund të ngushëllohen nëse ekonomia bie në recesion. "Nëse gjërat bëhen më të shëmtuara," tha Abbas, "çakëlli do të kthehet".
Shkruani Elizabeth O'Brien në [email mbrojtur]