Sa larg mund të bien obligacionet ndërsa normat e interesit rriten përsëri?

Shefi Ekzekutiv i JP Morgan Chase, Jamie Dimon thotë se mund të presim 6 ose 7 rritje të normave të interesit këtë vit.

Kjo habiti disa analistë të obligacioneve në Wall Street këtë javë, të cilët kishin përshtatur parashikimet e tyre në ndoshta 4 rritje të normave të interesit. Kushdo që zotëron obligacione ndoshta po mendon seriozisht për këtë në këtë pikë.

Sa larg mund të bien gjithsesi?

Disa nga bisedat rreth rritjes së normave po ndikojnë tashmë në instrumentet e borxhit dhe ka të ngjarë që një pjesë e mirë e pritjeve të ketë një çmim. obligacionet dhe maja për normat?

Ja çmimi ditor për ETF-në e obligacioneve të thesarit iShares 20+ vjet, një lloj pikë referimi për sektorin:

Ju mund të shihni se çmimi tani është nën të dyja mesataret lëvizëse të ndjekura gjerësisht, 50-ditore dhe 200-ditore - dhe se mesatarja lëvizëse afatshkurtër ka filluar të priret në rënie.

Treguesi mesatar i lëvizshëm i konvergjencës/divergjencës (MACD, nën grafikun e çmimeve) po tregon një divergjencë negative midis nivelit të lartë të korrikut dhe atij të fillimit të dhjetorit. Një çmim mbylljeje nën nivelin më të ulët të tetorit do të tentonte të konfirmonte një ton rënieje.

ETF e përjavshme iShares e obligacioneve të thesarit 20+ vjet duket si kjo:

Ai shirit i madh i marsit 2020 ka përcaktuar kryesisht gamën e sipërme dhe të poshtme të çmimeve për të kaluarën e afërt. Kjo rënie poshtë saj në mars 2021 e ktheu mesataren lëvizëse 50-javore përsëri poshtë dhe këtë javë, ETF u mbyll përsëri nën të.

Mesatarja lëvizëse e 200 javëve vazhdoi në rritje, por për sa kohë mund të vazhdojë kjo nëse normat fillojnë të rriten? Kjo linjë me pika të kuqe nga nivelet më të ulëta tetor/nëntor 2019 mund të jetë objektivi i parë nëse fillon shitja reale.

Këtu është grafiku mujor i çmimeve për ETF-në e obligacioneve të thesarit iShares 20+ vjet:

Ka qenë një udhëtim i ëmbël dhe fitimprurës nëse keni blerë obligacione në 2007/2008 kur askush nuk ishte vërtet i interesuar. Çmimi është tregtuar mbi mesataren lëvizëse 50-mujore që atëherë me vetëm ulje të rastësishme drejt ose pak më poshtë tij.

Ky standard ETF i obligacioneve nuk është tregtuar kurrë nën mesataren e tij lëvizëse 200-mujore në çdo kohë për jetën e grafikut. Vini re se shiriti i madh i vëllimit të blerjeve (nën grafikun e çmimeve) për Mars, 2020.

Nëse obligacionet shiten nga këtu në një mënyrë të madhe, atëherë ajo zonë 105 nga fundi i fundit i 2016-ës dhe fundi i fundit i 2018-ës mund të jetë një zonë e mbështetjes për blerje.

Ja grafiku me pikë-shifra për yield-in e shënimit të thesarit 10-vjeçar:

Ju mund të shihni se yield-i doli mbi nivelet e mëparshme të 2021 dhe e arriti atë në 1.80% tashmë në 2022 (grafiku tregon pikat bazë). Objektivi tjetër ka të ngjarë që 2018 të nivelohet në 2.00% dhe më pas, përfundimisht, në 2018% të vitit 3.30.

Nëse Jamie Dimon ka të drejtë, është një supozim i mirë që ky grafik do të tregojë rendimente edhe më të larta përpara fundit të vitit.

Jo këshilla për investime. Vetëm për qëllime edukative. Gjithmonë konsultohuni me një këshilltar investimi të regjistruar përpara se të merrni ndonjë vendim.