Si miliarderi Bankman-Fried i mbijetoi rënies dhe ende u zgjerua

CEO i FTX, Sam Bankman-Fried, ka bërë pazare për pazare mes masakrës së fundit të industrisë dhe tha se ka ende para për të shpenzuar nëse troket mundësia.

Mund të duket e çuditshme. Gjigantë të tjerë të kriptos shumë miliardë dollarësh falimentuan këtë vit. Konkurrenti kryesor i FTX, Coinbase, ka parë që aksionet e saj të bien 70% dhe ka pushuar nga puna një të pestën e fuqisë punëtore pasi çmimet e kriptove u rrëzuan.

Megjithatë, FTX po shfaqet disi si një rrugë shpëtimi në industri.

Miliarderi 30-vjeçar thotë se ishte rezultat i ruajtjes së parave të mjaftueshme, mbajtjes së shpenzimeve të ulëta, shmangies së kreditimit dhe aftësisë për të lëvizur shpejt si një kompani private.

“Ishte e rëndësishme që industria ta kalonte këtë në një pjesë të vetme”, tha Bankman-Fried për CNBC në një intervistë në selinë e FTX në Nassau, Bahamas. “Nuk do të jetë mirë për askënd afatgjatë nëse kemi dhimbje të vërteta dhe goditje të vërteta – nuk është e drejtë për klientët dhe nuk do të jetë e mirë për rregullimin.”

Industria e kriptove pa miliarda dollarë të zhdukur gjatë javëve që pasuan shpërthimin e kriptomonedhës Terra USD dhe dështimi i fondit mbrojtës të kriptove Three Arrows Capital. Huadhënësit me ekspozim ndaj Tre Shigjeta ishin domino tjetër që ra. Në korrik, FTX nënshkroi një marrëveshje që i jep mundësinë për të blerë huadhënësin BlockFi pasi të ketë siguruar një linjë kredie prej 250 milionë dollarësh. FTX zgjeroi gjithashtu 500 milionë dollarë për Voyager Digital në vështirësi, i cili më vonë shpalli falimentimin dhe ishte në diskutime për të blerë shkëmbimin e kriptove të Koresë së Jugut Bithumb.

Bitcoin, kriptomonedha më e madhe në botë, ka humbur më shumë se gjysmën e vlerës së saj këtë vit.

Ndërsa shkëmbimi i kriptomonedhave FTX i Bankman-Fried po vuan nga rënia e aktiveve dixhitale, ai tha se rritja e pjesës së tregut ndihmoi në kompensimin e dhimbjes.

"Unë nuk mendoj se ne jemi të imunizuar prej tij," tha Bankman-Fried. "Por ne kemi bërë shumë punë për të rritur gjurmën tonë gjatë vitit të kaluar ... dhe ne kemi një platformë më pak të ngarkuar me pakicë - shitja me pakicë priret të jetë më e varur nga ndjenja e tregut."

Shumica e vëllimit të FTX vjen nga klientët që tregtojnë "të paktën" 100,000 dollarë në ditë, tha ai. Bankman-Fried e përshkroi grupin si përdorues "shumë të angazhuar, me volum të lartë" që janë "mjaft të sofistikuar". Ai varion nga firmat e vogla tregtare deri te zyrat familjare dhe tregtarët ditorë. Sipas kompanisë, demografia e FTX ka qenë më pak e ndjeshme ndaj çmimeve dhe është mbajtur relativisht mirë në tregun e ariut të kriptove.

Përveç suksesit të saj me tregtarët profesionistë, ajo po bën një rrëmbim të shtrenjtë të tokës për audiencën e tregtisë me pakicë në SHBA. FTX bleu të drejtat e emërtimit në arenën NBA të Miami Heat, më parë American Airlines Center. Ajo ka tërhequr investitorë të profilit të lartë dhe ambasadorë të markave, duke përfshirë Tom Brady dhe Gisele Bundchen, dhe ka drejtuar një reklamë Super Bowl me Larry David.

Shkëmbimi i kriptomonedhave solli afërsisht një miliard dollarë të ardhura vitin e kaluar, CNBC raportuar në gusht. Bankman-Fried konfirmoi se numrat ishin në "ballparkun e duhur" dhe këtë vit do të shihej një shifër "e ngjashme", në varësi të asaj se sa i rëndë është ngadalësimi i tregut. Ai gjithashtu tha se kompania është fitimprurëse.

Ai vuri në dukje numrin e ulët të punonjësve si një faktor që llogarit përfitueshmërinë. FTX ka afërsisht 350 punonjës - rreth një e dhjeta e fuqisë punëtore të Coinbase.

"Ne jemi përpjekur gjithmonë të rritemi në një mënyrë të qëndrueshme - unë kam qenë gjithmonë thellësisht dyshues për ekonominë negative të njësive, çdo ekonomi pa asnjë lloj rruge reale dhe të qartë drejt përfitimit," tha ai. "Ne punësuam shumë më pak se shumica e vendeve, por gjithashtu i kemi mbajtur nën kontroll kostot tona."

Bankman-Fried fitoi një diplomë në fizikë nga Instituti i Teknologjisë në Massachusetts dhe filloi karrierën e tij si tregtar sasior në Jane Street Capital. Ai bleu të parën Bitcoin pesë vjet më parë, dhe tha se ai ishte tërhequr nga industria nga mundësitë e gjera të arbitrazhit që dukeshin "shumë të mira për të qenë të vërteta". Në vitin 2017, Bankman-Fried nisi firmën tregtare të pronarit Alameda Research për të filluar tregtimin e aktivit me kohë të plotë. Firma po fitonte një milion dollarë në ditë në disa raste, duke blerë në një bursë në një treg dhe duke shitur përsëri në shkëmbime të tjera globale, sipas CEO.

Alameda Research ende përbën rreth 6% të vëllimeve të këmbimit të FTX, sipas dokumenteve parë nga CNBC. Ndërsa Bankman-Fried është ende një aksioner kryesor në Alameda, ai u largua nga operacionet e përditshme.

Bankman-Fried tha se ai ka punuar gjatë viteve të fundit për të eliminuar konfliktet e interesit në Alameda. "Unë nuk drejtoj më Alameda - asnjë nga FTX nuk e bën. Ne e shohim atë si një pjesë neutrale të infrastrukturës së tregut.”

FTX ka parë rritje epike që kur Bankman-Fried e nisi atë së bashku me bashkëthemeluesin Gary Wang në 2019. Për herë të fundit ajo mblodhi 400 milionë dollarë në janar me një vlerësim prej 32 miliardë dollarësh, duke e çuar financimin total të kapitalit sipërmarrës në tre vitet e fundit në rreth 2 miliardë dollarë.

FTX Trading Ltd. ka selinë në Antigua, me tregjet e derivateve FTX me bazë në Bahamas, ku jeton Bankman-Fried. FTX Trading ka blerë kompani në Zvicër, Australi, Qipro, Gjermani, Gjibraltar, Singapor, Turqi dhe Emiratet e Bashkuara Arabe, ndër vende të tjera.

Bursa ka shpenzuar rreth gjysmën e parave të saj për paketat e shpëtimit dhe blerjet, më së fundi duke blerë një 30% të aksioneve në Skybridge Capital të Anthony Scaramucci.

"Ne kemi ende pak për të vendosur, nëse dhe kur është e dobishme apo e rëndësishme," tha Bankman-Fried.

FTX përfitoi nga të qenit një kompani private këtë vit. FTX nuk ka ulje-ngritjet ditore të një aksioni të tregtuar publikisht, veçanërisht emrat e rritjes, të cilët këtë vit janë goditur nga norma më të larta interesi. Bankman-Fried tha gjithashtu se mungesa e mijëra aksionerëve i mundësoi FTX-së të lëvizte shpejt kur përpiqej të mbyllte marrëveshje brenda disa ditësh.

“Unë mendoj se e bën shumë më të vështirë, praktikisht, ta bëjmë këtë si kompani publike,” tha ai. Kur "keni tre ditë nga fillimi në fund për të mbledhur paratë, nuk mund të bëni një proces angazhimi publik rreth kushteve të mundshme të një situate të çrregullt".

Bankman-Fried tha se shumë nga marrëveshjet u kryen brenda pak ditësh, kur ekipi "nuk flinte shumë atë javë". Ajo që shpesh është një analizë e gjatë, erdhi në vend të kësaj në një spreadsheet të shkurtuar të Excel. Financat nuk janë audituar. Ekipi kishte të paktën disa pritje për të humbur para.

“Ishte e paqartë nëse do të ishte neto pozitive apo negative – kishte potencial pozitiv në një rast kur gjërat shkuan mirë,” tha ai. "Ne arritëm në pikën që të ndiheshim sikur mund të bënim diçka që do të kishte një shans jo të parëndësishëm për të ndihmuar për një shumë parash që ishim të gatshëm ta humbnim nëse gjërat shkonin keq."

Është shumë herët për të thënë nëse bastet e vështira të kriptove të Bankman-Fried do të shpërblehen. Disa kompani i kanë thënë jo një paketë shpëtimi krejtësisht.

Pas zgjerimit të një linje kredie për Voyager, FTX dhe Alameda kërkuan të blinin dhe ristrukturonin kompaninë. Ai përshkroi një plan për të blerë asetet dhe huatë dixhitale të Voyager me vlerën e tregut. Kompania iu përgjigj ofertës duke e quajtur atë një "ofertë të ulët të topit të veshur si shpëtim i një kalorësi të bardhë".

“Më befasoi. Nuk e befasoi ekipin tonë ligjor,” tha ai. "Unë sinqerisht sapo kisha supozuar se ata do të shihnin ofertën tonë dhe thjesht do të thoshin ... sigurisht, ne do ta pranojmë këtë."

Bankman-Fried tha se kishte diskutime të mëtejshme dhe përgjigjet ishin "zhgënjyese". Problemi, tha ai, ishte se propozimi nuk merrte asnjë tarifë.

“Nëse jeni në biznesin e marrjes së tarifave, atëherë ndoshta propozimi ynë nuk është ai që ju pëlqen,” tha ai. “Unë besoj se ishte një ofertë e ulët për konsulentët që kërkonin të bënin tarifa për këtë rast. Nuk ishte ai që kisha në mendje. I kisha parasysh klientët. Por kjo është kuptimi im më i mirë aktual për atë që ndodhi.”

Lëvizjet e fundit të Bankman-Fried në kripto kanë tërhequr Krahasimet me strategjinë e Warren Buffett në 2008. Kryetari legjendar dhe CEO i Berkshire Hathaway ndaloi gjakderdhjen gjatë krizës financiare me një investim prej 5 miliardë dollarësh në Goldman Sachs. Kjo përfundimisht i solli konglomeratit me bazë në Omaha, Nebraska një fitim prej 3 miliardë dollarësh.

"Ka disa paralele," tha Bankman-Fried. “Ndoshta ka më shumë dallime. Para së gjithash, nuk mendoj se Warren Buffett do të më quante Warren Buffett-i i ardhshëm. Në masën që ka një paralele kohët e fundit, po shikohet se cilat asete janë në një vend ku ata kanë shumë nevojë për kapital.”

Bankman-Fried tha se ai po gjen vende ku ai mund "të bëjë investime të mira në të njëjtën kohë dhe të ndihmojë në ndalimin e tyre, klientëve dhe ekosistemit të tyre". Edhe pse ndonjëherë ofrohet vetëm një, jo të dyja.

Ai gjithashtu përshëndeti aftësinë e Buffett në investimin afatgjatë dhe me vlerë. Investitori ka treguar se "nuk keni nevojë të keni një risi ose njohuri të shkëlqyer, ju mund ta bëni atë duke mbledhur së bashku një vendim të mirë pas një vendimi të mirë gjatë dekadave dhe duke e kombinuar atë."

Ashtu si Buffett, Bankman-Fried nënshkroi Giving Pledge: një premtim nga individët më të pasur në botë për të dhuruar pjesën më të madhe të pasurisë së tyre për bamirësi. Bankman-Fried tha se ai ka dhënë afërsisht 100 milionë dollarë këtë vit, me fokus në parandalimin e ardhshëm të pandemisë. Ngjashëm me Buffett, ai jeton me modesti. Bankman-Fried ndan një shtëpi me 10 shokë dhome dhe një Goldendoodle të quajtur Gopher. Ai drejton një Toyota Corolla dhe tha se nuk ka interes për tepricat e një jahti apo Lamborghini.

Por dy investitorët e përulur ndryshojnë ndjeshëm kur bëhet fjalë për pozicionet e tyre mbi kriptovalutat.

Buffett dhe partneri i tij i biznesit Charlie Munger kanë qenë kritik ndaj kriptomonedhave gjate viteve. Në vitin 2018, për shembull, Buffett e quajti bitcoin "ndoshta helmi i miut në katror". Në fillim të këtij viti, Buffett tha se ai nuk do të blinte të gjithë bitcoin në botë për 25 dollarë sepse "nuk prodhon asgjë".

Buffett e ka quajtur teknologjinë themelore të blockchain "të rëndësishme" - por nuk është lëkundur në idenë se "bitcoin nuk ka fare vlerë unike". Blockchains janë baza të të dhënave dixhitale që ruajnë transaksionet e kriptomonedhave dhe, në disa raste, të dhëna të tjera. Përdorimi i tij kryesor ka qenë fuqizimi i kriptovalutave si bitcoin. Por tifozët e teknologjisë thonë se ajo mund të përdoret në kujdesin shëndetësor, logjistikën e zinxhirit të furnizimit dhe fusha të tjera të financave.

"Unë sigurisht nuk pajtohem me këtë," tha Bankman-Fried. “Unë duhet të shpresoj se [Bufett] gjithashtu nuk pajtohet me këtë. Unë nuk mendoj se ju duhet të drejtoni një kompani nëse ai mendon këtë, por nuk mendoj se ai në të vërtetë mendon kështu. Mendoj se kjo ishte një hiperbolë, tha ai. "Atij i ka humbur një pjesë e fuqisë së blockchain - atij i ka humbur gjithashtu disa nga shtysat për të në radhë të parë, dhe ajo që i shtyn njerëzit të duan një mjet të ri."

Korrigjim: Gisele Bundchen është një ambasadore e markës për FTX. Një version i mëparshëm e kishte shkruar gabim emrin e saj.