Si po pasurohen më shpejt kolegjet më të pasura të Amerikës se shkollat ​​me fonde të vogla

Tregu i aksioneve në lulëzim të fundit të vitit 2020 dhe fillimit të 2021 prodhoi një vit të jashtëzakonshëm për fondet e kolegjeve të të gjitha madhësive, por ashtu si pjesa tjetër e Amerikës, hendeku midis të pasurve dhe të varfërve në arsimin e lartë po bëhet më i madh.

Ndihma mesatare e kolegjit u kthye 30.6% për vitin fiskal që përfundon më 30 qershor 2021, sipas një sondazhi vjetor të kryer nga Shoqata Kombëtare e Oficerëve të Biznesit të Kolegjit dhe Universitetit (Nacubo). Për institucionet me fonde prej të paktën 1 miliard dollarë, kthimi mesatar ishte 37.3%, krahasuar me një mesatare prej 23.9% për shkollat ​​në kategorinë më të vogël prej më pak se 25 milionë dollarë. S&P 500 u rrit me 38% gjatë asaj periudhe kohore.

720 institucionet e anketuara kanë një fond mesatar prej 1.1 miliardë dollarësh, 35% më shumë nga raporti i vitit 2020, megjithëse ky numër anon nga përfitimet për shkollat ​​më elitare me fonde me vlerë sa 53 miliardë dollarë të Harvardit. Ndërsa 19% e shkollave mburreshin me dhurime prej të paktën 1 miliard dollarësh, kjo nëngrup zotëron 84% të vlerës kumulative të dhurimit prej 821 miliardë dollarësh. Shuma mesatare në sondazh ishte 197 milionë dollarë.

"Ka më shumë pasuri të përqendruar në krye tani - ky është një fakt si për universitetet ashtu edhe për shumë organizata të tjera jofitimprurëse dhe për individët," thotë Ken Redd, drejtor i kërkimit dhe analizës së politikave në Nacubo. "Rezultatet tona pasqyrojnë me të vërtetë atë që po ndodh në shoqëri."

Kthimet e raportuara vjeshtën e kaluar për disa nga universitetet më të njohura të Amerikës ishin mahnitëse: 65% për Universitetin e Uashingtonit në St. .

Këto shkolla të pasura ishin në gjendje të tejkalonin tregun e aksioneve falë kryesisht portofoleve të tyre të tregut privat. Shkollat ​​136 miliardë dollarësh investuan mesatarisht 30% të fondeve të tyre në kapitalin privat dhe fondet e kapitalit sipërmarrës, pothuajse dyfishi i alokimit për këto dy klasa asetesh nga kategoria tjetër më e madhe e fondeve midis 501 milion dhe 1 miliard dollarë. 

Fondet e mëdha raportuan kthime mesatare prej rreth 50% në vitin fiskal 2021 për kapitalin e tyre privat dhe investimet e kapitalit sipërmarrës, duke nxitur performancën e përgjithshme të këtij grupi. Shkollat ​​me fonde me vlerë më pak se 250 milionë dollarë, që përfaqësojnë shumicën e kampionit, ndanë më pak se 9% të portofoleve të tyre për ato kategori. Ajo grup i fondeve të vogla investoi mesatarisht të paktën gjysmën e portofolit të tyre në aksione bazë të SHBA-së dhe fonde me të ardhura fikse, ndërsa ato kategori përbënin më pak se 20% të fondeve të mëdha.

"Shkollat ​​e vogla nuk kanë para për të punësuar staf të mjaftueshëm për të bërë zhytje vërtet të thella në mundësitë e tregut privat," thotë Charles Skorina, një konsulent i specializuar në ndihmën e donacioneve për të punësuar oficerë investimesh. "Nëse jeni një fond prej 500 milionë dollarësh ose 750 milionë dollarësh, numri i stafit tuaj është ndoshta vetëm disa njerëz, një CIO dhe një ose dy analistë."

Për shkollat ​​më të vogla, gjetja e mundësive fitimprurëse të tregut privat nuk është vetëm një çështje e fuqisë punëtore. Likuiditeti dhe aksesi janë gjithashtu shqetësime kur ata duhet të jenë në gjendje të kenë akses në fondet e tyre për të mbështetur buxhetet e tyre operative. Partnerët e kufizuar në fondet në firmat sipërmarrëse me performancë më të mirë si Sequoia Capital shpesh duhet të shkruajnë çeqe me nëntë shifra pa parë shpërblime për vite, një e pamundur për shumicën e institucioneve. 

Këto kufizime të likuiditetit gjithashtu e bëjnë më të vështirë për shkollat ​​elitare të shpenzojnë disa nga fitimet e papritura të letrës, të cilat mund të rishikohen në rënie përpara se të realizohen. Fillimi i vitit fiskal 2022 ka qenë shumë më i ulët si për tregjet publike ashtu edhe për ato private, me stoqet që u rritën vetëm 1% që nga korriku i kaluar.

"Paraardhja ime është se këto kthime janë mashtruese sepse janë kaq të jashtëzakonshme dhe nuk janë të përsëritura," thotë Skorina. “Këto janë kthime një herë në jetë, por ju mund të prisni një rënie të tregut të aksioneve ndoshta çdo 10 vjet. Pra, mos i shpenzoni paratë.” 

Norma mesatare e shpenzimeve mbeti praktikisht e sheshtë në 4.5% për të gjithë kampionin, me pak korrelacion me madhësinë e fondeve. Gati gjysma e shpenzimeve shkoi për ndihmën financiare të studentëve. Fondet më të mëdha shpenzuan 4.7% të fondeve të tyre vitin e kaluar, megjithëse një normë konstante nga një grup në rritje parash ende përkthehet në miliarda dollarë më shumë për të përfituar studentët në ato institucione prestigjioze.