Si një dollar i fortë e dëmton Evropën + tregjet në zhvillim

A është mirë një dollar i fortë? Varet se ku qëndroni në ekonominë globale.

Sigurisht, monedha e gjelbër është e plotfuqishme këto ditë. indeksi i dollarit, i cili mat fuqinë e monedhës në raport me monedhat e tjera kryesore, është në nivelin më të lartë që nga prilli 20o2, ose më shumë se dy dekada.

Kjo nuk duhet të jetë shumë befasuese pasi normat më të larta të interesit priren të tërheqin kapital nga jashtë. Në rastin e Amerikës, Rezerva Federale veproi në mënyrë më agresive për të luftuar inflacionin se çdo bankë tjetër qendrore. Kjo është bërë duke rritur koston e huamarrjes afatshkurtër në 3.25% kohët e fundit, nga më pak se 1% në fillim të këtij viti. Rezultati ishte që dollari u bë mbreti i monedhave.

Një dollar i fortë është sigurisht një plus për SHBA-në, siç përshkruan kontribuesi i Forbes, John Tobey këtu.

Megjithatë, nëse nuk jeni në SHBA, një dollar i fortë mund të jetë i keq, vërtet i keq ose torturues i keq. Është e ndryshme në varësi të vendit ku jetoni.

Problemi i Dollarit të Evropës

Le të shohim Evropën. Rritja e inflacionit në Evropë është krejt ndryshe nga problemi i SHBA. Kërcimi i kostos së jetesës në SHBA është kryesisht për shkak të stimulit masiv fiskal gjatë pandemisë COVID-19.

Evropa është më shumë për shkak të goditjes së furnizimit me energji pas pushtimit rus të Ukrainës.

Dollari më i lartë vendos Bankën Qendrore Evropiane, e cila menaxhon monedhën euro, dhe Bankën e Anglisë, e cila kujdeset për paundin britanik.

Të dyja bankat janë kapur në një situatë ngjitëse. Të dy e dinë se inflacioni i brendshëm europian nuk do të ndihmohet nga rritja e normave të interesit. Kjo sepse sado e lartë të jetë kostoja e huamarrjes, ajo nuk do të furnizojë më shumë energji në Evropë.

Por në të njëjtën kohë, bankierët qendrorë e dinë se nëse nuk i rrisin normat e interesit afërsisht në përputhje me atë që bën Fed, atëherë vlera e monedhave të tyre do të bjerë. Në të dyja rastet kjo është ajo që bankat vendosën të bëjnë.

Euro tani kushton pak më pak se një dollar, nga rreth 1.17 dollarë një vit më parë. Po kështu, një vit rreth një paund do të kapte 1.39 dollarë, kundrejt 1.16 kohëve të fundit.

Dhe këtu është fërkimi. Vendet me një monedhë në rënie priren të importojnë inflacion. Kjo për shkak se kostoja e shumicës së gjërave në botë është e shprehur në dollarë amerikanë.

E thënë thjesht, bankat qendrore të Evropës duhej të vendosnin midis shtypjes së ekonomive të tyre mjaft të dobëta me norma interesi më të larta ose importimit të inflacionit, i cili do t'i dëmtonte më ngadalë ekonomitë e tyre. Deri më tani ata kanë zgjedhur këtë të fundit, dhe rezultati do të jetë i keq, por me gjasë jo shumë i keq apo torturues i keq.

Tregjet në zhvillim

Tregjet në zhvillim janë ato ekonomi që janë në rritje, por nuk kanë arritur nivelin e botës së zhvilluar si Evropa Perëndimore, SHBA, Kanadaja dhe Japonia.

Ndryshe nga qeveritë perëndimore, disa ekonomi të EM marrin hua në dollarë amerikanë në vend që të shesin obligacione të shprehura në monedhën e tyre vendase.

Për shembull, Indonezia ka kredi në dollarë me vlerë më shumë se 7% të PBB-së që nga viti 2020.

Kjo do të thotë se rënia e vazhdueshme e vlerës së Rupias, monedhës indoneziane, këtë vit do ta ketë bërë atë borxh një problem edhe më të madh për qeverinë indoneziane. Ministrit të financave do t'i duhet ose të blejë dollarë gjithnjë e më të shtrenjtë në treg për të paguar interesin e borxhit, ose të zvogëlojë rezervat e dollarëve të vendit. Ajo zgjedh këtë të fundit me rezervat valutore në rënie të vazhdueshme këtë vit.

Vendet e tjera janë të ekspozuara në mënyrë të ngjashme. Lajmi i mirë për Indonezinë është se ajo eksporton mallra, të cilat në tërësi kanë ecur mirë këtë vit. Ekonomia e saj po rritet mjaft mirë.

Megjithatë, nëse dollari vazhdon të rritet, Indonezia dhe vendet e ngjashme të EM me borxhe në dollarë mund të gjenden në vështirësi financiare. Sigurisht, kjo do të ishte shumë keq në krahasim me problemet me të cilat përballet Evropa. Megjithatë, nuk është jashtëzakonisht e keqe.

Tregjet Kufitare

Tregjet kufitare janë ato ekonomi që janë të brishta. Një shembull i kësaj është Pakistani, i cili për një kohë kishte statusin EM, por pjesërisht falë pandemisë COVID-19 rrëshqiti përsëri.

Kur SHBA dhe Evropa urdhëruan një mbyllje ekonomike në fund të marsit 2020, kapitali iku në sigurinë e Thesarit të SHBA. Ndërsa dollari u rrit, rupia pakistaneze ra në një nivel të ulët rekord të atëhershëm kundrejt dollarit.

Pavarësisht nga një perspektivë optimiste për Pakistanin para pandemisë, me zhvillimin e krizës investitorët filluan të tërhiqnin paratë e tyre jashtë vendit. Ajo që pasoi ishte rënia e vazhdueshme e rupisë dhe një ekonomi gjithnjë e më e vështirë.

Vendi kishte statusin EM gjatë krizës shëndetësore, por shpejt u zhvendos në statusin e kufirit. Rritja e vazhdueshme e fundit e dollarit duket se i ka përkeqësuar gjërat.

GDP e Pakistanit për frymë pritet të bjerë në 1,250 dollarë deri në fund të 2022 nga rreth 1,500 dollarë në 2019. sipas TradingEconomics. Sigurisht, kjo nuk do të ndihmojë askënd në atë vend.