Si një aksion premtues i aksioneve kohore është një blerje e volitshme tani

Travel + Leisure shet aksione kohore, një lloj leje pushimi që lejon udhëtarët të rezervojnë një apartament - jo një dhomë hoteli, ki parasysh - në të gjithë vendin dhe botën. Ekziston një rast i fortë që pronat e tij të pushimeve do të lulëzojnë në vitet në vijim, duke pasur parasysh dëshirën e ringjallur të endacakëve të njerëzve. Ndërsa një recesion (i cili pothuajse të gjithë presin të godasë vitin e ardhshëm) mund të zvogëlojë përkohësisht rritjen e tij, Wall Street parashikon një trajektore në rritje përpara.

Travel + Leisure, i njohur më parë si Wyndham Destinations, është më i madhi nga ofruesit e ndarjes me kohë, për sa i përket vendndodhjeve dhe të ardhurave. Stoku, si çdo gjë tjetër në biznesin e akomodimit, është në rënie. Nën-kategoria S&P 500 Hotele, Resorts dhe Cruise Lines është 25% ulje në 2022, për Hulumtimi Yardeni. T+L është ulur me gati 30%.

Kompensimi i këtij është programi i fuqishëm i blerjes së ofruesit të ndarjes kohore, me mbi 24 milionë dollarë aksione të riblera në nëntë muajt e parë të vitit dhe një atraktiv japin dividend prej 4%. Credit Suisse, e cila vlerëson aksionet e kompanisë si "më të mirë", komenton në një raport se kthimi i saj në kapital është "pjesa më bindëse e historisë".

Por T+L, me një zvarritje raporti çmim/fitim prej vetëm 9.6, është më e lirë se dy konkurrentët e saj më të mëdhenj: Marriott Vacations Worldwide (24) dhe Hilton Grand VacationsHGV
(13.8). Dy të fundit janë spinoff nga zinxhirët e mëdhenj ikonë të hoteleve. Ndoshta për shkak të njohjes më të madhe të emrit të prindërve të tyre, ata kanë shumëfish më të lartë.

E gjithë kjo paraqet një lojë me vlerë për investitorët e kapitalit të Udhëtimit + Leisure. Me fjalë të tjera, tani është një kohë e mirë për të mbushur stokun T+L me një çmim të lirë, me një shans të mirë që ai të rritet në të ardhmen.

Për të qenë të sigurt, e gjithë industria e ndarjes me kohë ka vuajtur nën një reputacion të tmerrshëm. Shumë pronarë u ankuan se planifikimi ishte shumë jo fleksibël dhe shpesh ata mbylleshin në një pronë. Por konsolidimi i industrisë e ka bërë më të lehtë kalimin midis një grupi të madh pronash në nivel global, dhe T+L ka 245 të tilla.

Sipas Shoqata Amerikane e Zhvillimit të Resorteve – Koalicioni i Pronarëve të Vendpushimeve, grupi i tregtisë me timeshare.

Mënyra e re e ndarjes kohore, që mishëron T+L, ju lejon të rezervoni një apartament në të gjithë SHBA-në, Evropën dhe vende të tjera. Për privilegjin, ju duhet të paguani një tarifë hyrjeje një herë dhe një mirëmbajtje vjetore; në rastin e T+L, kjo është 21,000 dollarë në fillim dhe 725 dollarë në vit për të filluar.

Tingëllon e shtrenjtë? Merrni parasysh normën mesatare të hotelit në Londër ose Orlando, të dyja rreth 175 dollarë për natë, ose 2,450 dollarë për dy javë. Nëse keni nevojë për një dhomë tjetër për fëmijët, dyfishoni atë. Me kalimin e kohës, kostoja juaj për një ndarje kohore kundrejt një hoteli amortizon shpejt si shpenzimet tuaja fillestare ashtu edhe ato vjetore në T+L. Për më tepër, me alternativën e ndarjes me kohë, ju merrni një apartament të tërë, me disa dhoma gjumi, një kuzhinë, një dhomë ndenje-plus shërbim shërbëtoreje.

Pavarësisht rrëshqitjes së aksioneve, T+L ka dhënë disa rezultate mbresëlënëse. Një metrikë, e quajtur vëllimi për mysafir, ose VPG (të ardhurat për mysafir të ndara me shitjet totale të pronësisë), është rritur me 5% këtë vit. Dhe kjo është 45% më e lartë se në para-pandeminë 2019.

“Forca në VPG reflekton vlerën që konsumatori ynë sheh në produktin e ndarjes me kohë, me vlerë të fortë relative ndaj hoteleve dhe akomodimeve alternative”, tha Michael Brown, presidenti dhe shefi ekzekutiv i T+L, në shpalljen e fitimeve të tremujorit të tretë të enjten.

Për më tepër, të ardhurat u rritën me pothuajse një të tretën për tre tremujorët e parë, kundrejt periudhës së krahasueshme të vitit 2021, dhe për tremujorin e tretë, 5%. Për tremujorin e fundit, të ardhurat u rritën me 12%. Ashtu si gjithë të tjerët në biznesin e udhëtimeve dhe kohës së lirë, T+L lëshoi ​​bojë të kuqe në vitin 2020, me fillimin e koronavirusit, pasi të ardhurat u përgjysmuan. Që atëherë është rikuperuar shumë mirë.

Brown iu bashkua kompanisë në vitin 2017, pas një karriere të gjatë në biznesin e akomodimit, duke përfshirë një periudhë si shef operativ në rivalin Hilton Grand Vacations. Në qershor 2018, ai udhëhoqi evolucionin e firmës së tij të re në Wyndham Destinations si një kompani publike e pavarur, duke shkëputur divizionin e saj të hoteleve dhe duke mbajtur bizneset e ndarjes me kohë dhe shkëmbimin e pushimeve. Në fillim të vitit 2021, ai bleu markën T+L nga botimi i kolosit Meredith për 100 milionë dollarë. Brown mori përsipër asetet e ndarjes kohore të botuesit dhe Meredith vazhdon të nxjerrë revistën e mirënjohur, Travel + Leisure.

Në ditët e sotme, kompania e aksioneve me kohë me bazë në Orlando T+L është në një pozicion mjaft të mirë konkurrues. E bukura e situatës së saj është se të ardhurat janë të parashikueshme dhe të qëndrueshme. Me 833,000 pronarë të aksioneve me kohë në tre klubet e tij të pushimeve—Club Wyndham, WorldMark dhe Margaritaville Vacation Club—ekziston një besnikëri e fortë ndaj markës: Mbajtja është 98%. Për më tepër, rreth dy të tretat e shitjeve të tij janë për millennials dhe GenXers, gjë që flet mirë për të ardhmen e saj.

Pas bllokimit të pandemisë, amerikanët kanë etje për të udhëtuar. Kjo duhet të sigurojë shumë biznes për T+L në vazhdim.