(Bloomberg) -
Më i lexuari nga Bloomberg
Një ndalim i mundshëm i furnizimeve ruse nga Bursa e Metaleve në Londër do të ishte një ngjarje sizmike për industrinë e metaleve, duke shkëputur disa nga kompanitë më të mëdha në botë nga tregu kryesor global.
Shkëmbimi nuk ka marrë ende një vendim, por të enjten nisi një proces zyrtar diskutimi tre-javor mbi mundësinë e ndalimit të metalit rus, potencialisht që në muajin e ardhshëm.
Në praktikë, një ndalim thjesht do të nënkuptonte që metali nga Rusia – i cili përbën rreth 9% të prodhimit global të nikelit, 5% të aluminit dhe 4% të bakrit – nuk mund të dorëzohet më në asnjë depo në mbarë botën në rrjetin LME. të cilat ruajnë metalin që përdoret për të ofruar kundrejt kontratave të së ardhmes kur ato skadojnë.
Lexoni: LME fillon të diskutojë për ndalimin e mundshëm të metalit të ri rus
Por debati dhe pasojat e mundshme, ofrojnë një rast studimor të ashpër se sa thellë është ndërthurur LME me të gjitha cepat e industrisë fizike të metaleve. Pavarësisht se është një kompani private në pronësi të Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd., vendimet e bursës kanë pasoja të gjera për mënyrën në të cilën metali vlerësohet dhe tregtohet globalisht.
Për të qenë të qartë, shumica dërrmuese e metaleve globale shitet nga prodhuesit te tregtarët dhe konsumatorët pa parë ndonjëherë brendësinë e një magazine LME. Dhe prodhuesit e mëdhenj, duke përfshirë grupet kryesore ruse United Co. Rusal International PJSC dhe MMC Norilsk Nickel PJSC, pothuajse kurrë nuk e shesin metalin e tyre direkt në LME.
Por shkëmbimi megjithatë luan disa role jetike.
Së pari, është një treg i fundit për industrinë e metaleve fizike: stoqet e metaleve në rrjetin global të depove LME mund të tërhiqen në momentet e mungesës, dhe në kohë teprica, inventarët e tepërt mund t'i dorëzohen LME-së.
Në muajt e fundit, tregtarët janë përgatitur për një tepricë, veçanërisht në alumin, mes shqetësimeve për gjendjen e ekonomisë globale. Ndërsa disa blerës shmangin metalin rus, tregtarët prisnin që alumini nga Rusal të ishte ndër të parët që do t'i dorëzohej LME - me disa që prisnin qindra mijëra tonë flukse hyrëse. Rusal ka mohuar se po planifikon të dorëzojë "sasi të mëdha" të metalit të saj në bursë.
Lexoni: Rusal thotë se nuk ka plane për dërgesa 'të rëndësishme' në LME
Nëse LME do të vazhdojë dhe do të ndalojë dërgesat e reja të aluminit rus, kjo do të heqë mbingarkimin e mundshëm të stokut. Kur Bloomberg raportoi për herë të parë mbi planet e LME për një dokument diskutimi javën e kaluar, çmimet e aluminit u rritën deri në 8.5% - rritja më e madhe brenda ditës në rekord - pasi tregtarët që kishin parashikuar një hyrje të metalit rus nxituan të kthenin bastet e tyre të shkurtra. Që nga e premtja, çmimet u rritën rreth 10% nga niveli më i ulët 19-mujor i javës së kaluar.
Natyrisht, LME po shqyrton këtë hap drastik sepse është i shqetësuar për një mundësi të ngjashme përçarëse nëse nuk ndërmerr masa: ai metal rus që shumë konsumatorë refuzojnë ta prekin do të vërshojë në bursë dhe do të bëjë që çmimet e tij të mos jenë të dobishme si globale. standardet.
Në fakt, një nga arsyet pse po shqyrton një shtrirje të shpejtë të çdo ndalimi të mundshëm është se një vendim për të vazhduar mund të nxisë një nxitim nga mbajtësit e metalit rus për ta dorëzuar atë në bursë përpara se kufizimet të hynin në fuqi.
'LME e dorëzueshme'
Çdo lëvizje nga LME do të kishte gjithashtu pasoja përtej flukseve të magazinës. Për shembull, disa kontrata midis prodhuesve, tregtarëve dhe konsumatorëve përcaktojnë që metali duhet të jetë "i dorëzueshëm nga LME", që do të thotë se një ndalim nga LME mund të çojë në prishjen e kontratave.
Bankat shpesh këmbëngulin që metali që financojnë duhet të jetë i dorëzueshëm nga LME, sepse duan të jenë të sigurta që, në rast të ndonjë problemi, ai mund të shitet lehtësisht në bursë. Dhe shumë tregtarë mbështeten në faktin se metali mund t'i dorëzohet LME-së kur përdorin kontrata LME për të mbrojtur inventarët e tyre fizikë - nëse vendosin, ata mund ta mbyllin mbrojtjen duke shpërndarë thjesht metal.
Si rezultat, çdo lëvizje nga LME mund të krijojë dhimbje koke për Rusal dhe Nornickel, si dhe klientët e tyre më të mëdhenj. Glencore Plc në veçanti ka një kontratë të madhe shumëvjeçare për të blerë aluminin e kategorisë së mallrave nga Rusal.
Lexoni: Është 'sezoni i çiftëzimit' në metale dhe Rusia po ngrihet
Ka tashmë një pritje në kompanitë që procesi i konsultimit i nisur nga LME do ta bëjë më të vështirë për klientët e Rusal dhe Nornickel financimin e kapitalit qarkullues duke përdorur metalin si kolateral, sipas njerëzve të njohur me këtë çështje.
Fakti i thjeshtë i diskutimit ka të ngjarë të bëjë që shitjet e Nornickel në Evropë të bien ndjeshëm, duke pasur parasysh se krijon pasiguri në një periudhë vendimtare të vitit për negociatat e shitjeve, tha një nga njerëzit.
Kjo do të thotë se një ndalim nga LME mund të bëjë që kompanitë ruse të detyrohen të pranojnë çmime më të ulëta.
Nornickel tashmë po peshonte opsionet për të ridrejtuar disa shitje në lindje nëse sanksionet kundër Rusisë nuk e lejonin atë të ruante strukturën e saj aktuale të shitjeve, tha shefi ekzekutiv Vladimir Potanin në një intervistë me RBC TV në shtator.
“Në fund të ditës, kjo nuk do të ndryshojë ekuilibrat ofertë-kërkesë, por do të thotë që ne do të kemi metal në kërkim të një shtëpie”, tha Colin Hamilton, drejtor menaxhues për kërkimin e mallrave në BMO Capital Markets. "Dikush diku do ta blejë atë metal me një zbritje."
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/ban-russia-mining-giants-could-073026037.html