Historia tregon se shanset favorizojnë një kthim prej 20% të tregut të aksioneve në 2023 pas një viti brutal 2022, thotë Fundstrat

Në 19 rastet e një indeksi negativ S&P 500
SPX,
+% 2.28
viti i kthimit që nga viti 1950, mbi gjysma e atyre viteve u pasuan nga indeksi i kapitalit të madh duke fituar më shumë se 20%, sipas të dhënave të Fundstrat. Vetëm dy nga ato vite u pasuan nga një vit i sheshtë me një kthim që varionte nga 5% në negativ 5%. 

"Aksionet kanë 5 herë më shumë gjasa të rriten 20% sesa të jenë të sheshta, dhe më shumë se gjysma e rasteve janë mbi 20% fitime," tha Lee në një shënim të së premtes. 

Për më tepër, këto probabilitete janë shumë më të larta se në krahasim me vitet e zakonshme. Në të 73 vitet që nga viti 1950, ka vetëm 27% shanse që S&P 500 të përfundojë me një fitim mbi 20%, krahasuar me shanset 53% në vitet post-negative. 

Shiko: Askush nuk e di se cilat aksione do të nxisin tregun e ardhshëm të rritjes, por ka të ngjarë që ata nuk do të jenë fituesit e tregut të ariut 

Këtu janë tre katalizatorë të mundshëm që do t'u mundësonin aksioneve të prodhojnë 20% fitime në 2023:

'Disinflacioni' global në zhvillim e sipër

Lee dhe ekipi i tij mendojnë se inflacioni në SHBA do të nënvlerësojë Rezervën Federale dhe konsensusin e tregjeve me një diferencë të gjerë në vitin 2023. 

Ekonomistët e anketuar nga Dow Jones presin që raporti i inflacionit të dhjetorit, i cili do të publikohet mëngjesin e së enjtes së ardhshme, do të tregojë se inflacioni total ka mbetur i pandryshuar nga muaji i kaluar, ose 6.5% nga viti në vit. Masa e çmimit bazë që heq kostot e paqëndrueshme të ushqimit dhe karburantit, pritet të rritet me 0.3% nga nëntori, ose 5.7% nga viti në vit. 

Megjithatë, Lee mendon se raporti i ardhshëm i IÇK-së mund të shohë një rritje të ulët të IÇK-së deri në 0.1% në dhjetor, gjë që do të përfaqësonte një rënie të ndjeshme të ritmit të inflacionit dhe do të vendoste normën vjetore të rregulluar sezonalisht tre mujor (3M SAAR) në rreth 2%. . "Sipas pikëpamjes tonë, kjo do të ishte një surprizë masive pozitive," tha Lee. 

Si pasojë, Lee dhe ekipi i tij mendojnë se mund të krijojë terrenin që Fed të ulë rrugën e rritjes së normave të interesit dhe madje të ndryshojë pikëpamjen se norma bazë do të duhet të qëndrojë "më e lartë për më gjatë". Tregtarët e të ardhmes së fondeve të Fed tani shohin një probabilitet prej 74% për një rritje prej 25 pikë bazë në takimin e ardhshëm të politikave, i cili përfundon më 1 shkurt, dhe një shans 66% për një tjetër në mars, që do të sillte normën e terminalit në 4.75-5% deri në mes. -vit, sipas Mjeti CME FedWatch.

Shiko: 'Zakonet e vjetra vdesin fort': Tregtarët hedhin një vështrim të dytë në 5% plus normën e interesit në SHBA deri në mars

Megjithatë, banka qendrore e sinjalizoi atë norma e terminalit mund të arrijë në 5.25% këtë vit në mbledhjen e tij dhjetorin e kaluar, ndërsa priste nuk ka ulje të normave të interesit deri në fund të këtij viti. 

Rritja e pagave pritet të ngadalësohet

“Pavarësisht asaj që duken si tregje 'të forta' të punës, treguesit kryesorë tashmë sugjerojnë se fitimet e pagave do të ngadalësohen," tha Lee. 

Raporti i punësimit të premten tregoi Rritja e pagave ishte më e ulët se sa pritej në dhjetor në një shenjë se presioni inflacioni mund të zbutet. Fitimet mesatare për orë u rritën 0.3% për muajin dhe u rritën 4.6% nga një vit më parë, pak më pak se sa pritej dhe në rënie nga 0.4% një muaj më parë.

Megjithatë, rritja e listës së pagave, megjithëse u ngadalësua në dhjetor, ishte akoma më e mirë se sa pritej, një shenjë se tregu i punës mbetet i fortë edhe pse ekonomia përballet me erërat e kundërta në rritje nga Rezerva Federale. Ndërkohë, shkalla e papunësisë ka rënë në 3.5% nga 3.6%. 

Shiko: Skenari i floririt? Rritjet më të ngadalta të pagave të punëtorëve mund të ndihmojnë ekonominë amerikane të shmangë një recesion.

Kapitali (VIX) dhe paqëndrueshmëria e obligacioneve (MOVE) do të bien ndjeshëm 

Paqëndrueshmëria e tregut të aksioneve dhe obligacioneve ka të ngjarë të bjerë ndjeshëm në vitin 2023, në përgjigje të një rënieje të inflacionit dhe rrjedhimisht një Fed më pak të ashpër, thanë Lee dhe ekipi i tij. "Analiza jonë tregon se kjo rënie në VIX është një faktor i madh me ndikim në fitimet e kapitalit, i cili do të mbështeste më tej mbi 20% fitime në aksione." 

Indeksi i paqëndrueshmërisë CBOE
VIX,
-5.92%
ishte 6.4%, në 21.03 të premten, ndërsa ICE Bank of America Merrill Lynch MOVE Index, një matës i paqëndrueshmërisë së nënkuptuar të tregut të obligacioneve, ishte i fundit në 119.53.

Aksionet amerikane u rritën të premten pas raportit të punësimit në dhjetor nxiti shpresat se politika monetare e Fed më në fund ka filluar të ketë një efekt në ekonomi. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+% 2.13
përfundoi rreth 700 pikë më lart, ose 2.1%, në 33,629. S&P 500 avancoi 2.3%, dhe Nasdaq Composite
KOMP,
+% 2.56
fitoi 2.6%. 

Shiko: A pritet një rikthim i tregut të aksioneve në vitin 2023 pas shitjes së vitit 2022? Çfarë thotë historia për vitet e humbura të njëpasnjëshme.