Inflacioni i lartë dhe forca e dollarit: si janë të lidhura ato?

Tregjet financiare u shitën në një rënie masive javën e kaluar, pas publikimit të inflacionit të rritur të konsumatorit në SHBA në 8.3% për muajin prill. 

Mes kaosit, Senati i SHBA ia ktheu frenat monetare globale kryetarit të Rezervës Federale, Jerome Powell, duke e vendosur atë në pozitën e palakmueshme të lundrimit të rrymave stagflacioniste. 

A po kërkoni lajme të shpejta, këshilla të nxehta dhe analiza të tregut?

Regjistrohuni për gazetën Invezz, sot.

E rrënuar nga viruset e përhapura dhe gjithnjë në mutacion për dy vitet e mëparshme, stimujt në dukje të pakufizuar, normat e interesit në fund dhe rrënimi i zinxhirëve të furnizimit të vajosur mirë, ekonomia botërore është kthyer në kokë.

Gjatë bllokimeve, autoritetet zbatuan politika të synuara fiskale, programe të stilit UBI dhe mbrojtje të listës së pagave në një përpjekje për të ruajtur fuqinë blerëse të njerëzve të zakonshëm. 

Duke thirrur skifterin proverbial, Powell pranoi se ndoshta normat e interesit duhej të ishin rritur më herët, ndërsa në një përpjekje për të rivendosur stabilitetin e çmimeve, një ulje e butë është gjithnjë e më e dyshimtë.

Pretendimet se çmimet e konsumit kanë arritur kulmin mund të jenë të parakohshme. Edhe më vendimtare se niveli mund të jetë vazhdimësia e presioneve inflacioniste.

Rritje të qëndrueshme të inflacionit dhe normave

Bota është në mes të një ndeshje shahu gjeopolitike, e mbushur me sanksione, veprime ushtarake dhe furnizime të trazuara me energji. Indeksi i Çmimeve të Ushqimit të FAO-s ishte mesatarisht 158.5, duke u zbutur nga niveli më i lartë i të gjitha kohërave prej 159.3 i regjistruar gjatë muajit të kaluar. Edhe çmimet e plehrave janë në rritje, duke ndikuar në artikujt më thelbësorë. Tensionet u rritën pasi Rusia pati goditje verbale me Suedinë dhe Finlandën rreth synimit të tyre për t'u bashkuar me NATO-n.

Vlerësimet e fundit sugjerojnë se për shkak të bllokimeve në mbarë vendin, duhen afërsisht 100 ditë që mallrat kineze të arrijnë destinacionin e synuar në tregjet e zhvilluara. Optimizmi i kujdesshëm në Kinë është zhdukur me gjasat e rivendosjes së kufizimeve të rënda shëndetësore. 

Këta faktorë kontribuan natyrshëm në të dhënat shqetësuese javën e kaluar. Treguesi kryesor i çmimeve të konsumit në SHBA, indeksi i çmimeve të prodhimit, ishte 11% më i lartë nga një vit më parë, duke u ngjitur në qiell nga një tkurrje prej -1.5% në prill 2021.

Në një mjedis të tillë, inflacioni nuk ka gjasa të zvogëlohet me shpejtësi, gjë që kërkon rritjen e normave të para.

Megjithatë, besueshmëria e Rezervës Federale si luftëtarja e inflacionit në botë mbetet e diskutueshme. Historia sugjeron që shpërbërja e aksioneve dhe rritja e pagesave të borxhit në mes të rritjes në rënie mund të detyrojnë një rimendim të politikës. Me borxhin e konsumatorit të SHBA-së që sheh rritjen më të shpejtë tremujore që nga viti 2007, normat e rritjes mund të shkaktojnë falimentime dhe një recesion të thellë. 

Megjithëse kryetari Powell ka qenë i theksuar se rritja e normave nuk do të heqë dorë, realitete të reja mund të shfaqen për të sfiduar vendosmërinë e Fed.

Fuqia e pakundërshtueshme e dollarit

Edhe pse çdo kategori aktivesh ka humbur vlerë të konsiderueshme këtë vit dhe investitorët janë nervozë, tregjet kanë gjetur strehim te dollari. Si monedhë rezervë botërore, dollarit i besohet më shumë se çdo instrumenti tjetër financiar për të mbrojtur zotërimin e një investitori gjatë trazirave të tregut.

Në fakt, gjatë pasigurisë së tregut këtë vit, dollari ka fituar vlerë dhe madje po tregtohet në nivelet më të larta historike. DXY është një indeks i fuqisë së dollarit në krahasim me monedhat e tjera kryesore.

Ekonomia amerikane konsiderohet më e sigurta në botë, ku investitorët do të merrnin përsipër një rrezik minimal.

Obligacionet e qeverisë amerikane thuhet se ofrojnë normën pa rrezik, domethënë janë ai instrument financiar që mund të sigurojë një kthim me rrezikun më të ulët të mundshëm (ose konsiderohet se nuk ka fare rrezik).

Teorikisht, investitorët investojnë jashtë SHBA-së kur kërkojnë të fitojnë një fitim më të lartë. Në të njëjtën kohë, ata pranojnë se tregjet e tjera janë më të rrezikshme.

Megjithatë, kur ndjenja e tregut është më e ashpër, domethënë, duke pritur që Fed të rrisë normat, investitorët preferojnë të largohen nga tregjet më të rrezikshme dhe të vendosin investimet e tyre në SHBA me synimin për të fituar një kthim më të lartë me rrezikun më të ulët të mundshëm.

Kështu, flukset e portofolit gravitojnë drejt SHBA-së.

Ky efekt mund të shihet në grafikun e mëposhtëm. Kur gjasat për një rritje më të lartë të normës rriten sipas sondazheve të tregut, DXY ose dollari forcohen.

Në fillim të këtij viti, DXY ishte 96.21. 

Rritja e dollarit gjatë vitit është gjithashtu një përgjigje ndaj pasigurive në rritje të tregut nga bllokimet e paprecedentë, lufta Ukrainë-Rusi dhe ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit.

Gjatë fundit të shkurtit, DXY pa një rritje të mprehtë, me pushtimin e Ukrainës. Secili prej këtyre faktorëve rezulton në një pikëpamje më të ashpër, që është pritshmëria që inflacioni do të vazhdojë dhe kështu normat duhet të rriten.

Sot, pasi Fed është më i ashpër se kurrë më parë, DXY ka galopuar në nivelet më të larta të 20 viteve mbi 105 gjatë javës së fundit.

Ku të blini tani

Për të investuar thjesht dhe lehtë, përdoruesit kanë nevojë për një ndërmjetës me tarifë të ulët me një histori të besueshmërisë. Brokerat e mëposhtëm janë vlerësuar shumë, të njohur në të gjithë botën dhe të sigurt për t'u përdorur:

1. eToro, i besuar nga mbi 13 milion përdorues në mbarë botën. Regjistrohuni këtu>
2. Capital.com, e thjeshtë, e lehtë për t'u përdorur dhe e rregulluar. Regjistrohuni këtu>

*Investimi i kriptoaseteve është i parregulluar në disa vende të BE-së dhe në MB. Asnjë mbrojtje e konsumatorit. Kapitali juaj është në rrezik.