(Bloomberg) - Investitori i famshëm Warren Buffett është duke grumbulluar vazhdimisht një aksion në Occidental Petroleum Corp. në atë që mund të përfundojë të jetë blerja e tij më e madhe ndonjëherë. Berkshire Hathaway Inc. i tij të premten fitoi miratimin për të blerë deri në 50% të aksioneve. Disa investitorë besojnë se është një hap drejt një blerjeje të plotë, e cila mund të përfundojë duke kushtuar më shumë se 50 miliardë dollarë.
Më i lexuari nga Bloomberg
Ja pse Occidental është tërheqës për Berkshire:
Vaj
Inflacioni duket të jetë mega-tendenca për gjysmën e parë të viteve 2020 dhe nafta e papërpunuar është një nga mbrojtjet më të mira natyrore atje. Pushtimi rus i Ukrainës dhe mungesa e investimeve në fusha të reja nafte gjatë pesë viteve të fundit kanë goditur furnizimet, duke çuar në stanjacion të profileve të prodhimit kudo, nga OPEC-u në argjil argjilor amerikan. Ndërkohë, kërkesa për lëndë djegëse fosile ka qenë e fortë duke dalë nga pandemia edhe pse qeveritë shtyjnë për një kalim në energji të pastër.
Me investime në të gjithë sektorin e energjisë, nga shërbimet komunale te energjia diellore, Buffett pretendon të jetë realist në debatin rreth lëndëve djegëse fosile. "Njerëzit që janë në ekstremet e të dyja palëve janë pak të çmendur," tha ai në një mbledhje të aksionerëve të Berkshire në 2021.
intimitet
Buffett investoi për herë të parë në Occidental në vitin 2019, kur kompania e naftës ishte në një luftë ofertash me Chevron Corp. për të blerë rivalin e saj në Houston, Anadarko. CEO e Occidental, Vicki Hollub fluturoi në Omaha, Nebraska, në Gulfstream V të kompanisë dhe e bindi Buffett të shtonte 10 miliardë dollarë në gjoksin e saj të luftës. Ishte e mjaftueshme për të ndryshuar marrëveshjen dhe Chevron u tërhoq menjëherë pas. Në këmbim, Buffett mori aksione të preferuara që jepnin 8% në vit plus garanci për të blerë më shumë aksione të zakonshme me 59.62 dollarë secila. Sot, me Occidental në 71.29 dollarë, këto garanci do të sillnin një fitim prej më shumë se 900 milionë dollarë nëse ushtroheshin.
vlerë
Fillimisht marrëveshja e Anadarko ishte një katastrofë sepse ngarkoi bilancin e Occidental me më shumë se 30 miliardë dollarë borxh shtesë pikërisht përpara pandemisë. Vlera e tregut e Occidental shkoi nga 50 miliardë dollarë para transaksionit të 2019-ës në më pak se 9 miliardë dollarë në fund të vitit 2020, pasi çmimet e naftës ranë.
Por nga ana tjetër, kjo krijoi një lojë të mirë me vlerë për Buffett. Kur nafta e papërpunuar u kthye në fund të vitit të kaluar dhe u rrit nga pushtimi rus i Ukrainës, Occidental ishte vendi më i mirë për të përfituar. Aksioni është performuesi më i mirë në S&P 500 këtë vit, me më shumë se 140% rritje krahasuar me rënien prej 11% të indeksit.
"Oxy e filloi këtë vit me borxhe të mëdha me ekspozimin masiv të naftës," tha Bill Smead, i cili menaxhon 4.8 miliardë dollarë në Smead Capital Management Inc. dhe është një aksioner i 20-shit në Occidental. Rritja e çmimeve të naftës së papërpunuar do të thotë se "ata tani po e paguajnë atë borxh dhe po derdhin para. Është më e mira nga të gjitha botët.”
Para
Shumë para në dorë ka qenë sfida më e madhe e investimit të Berkshire gjatë viteve të fundit. Konglomerati kishte rreth 105 miliardë dollarë në dorë në fund të qershorit. Sipas Greggory Warren nga Morningstar Research Services LLC, pritet të gjenerojë rreth 8 miliardë dollarë fluks parash të lirë çdo tremujor për pesë vitet e ardhshme. Inflacioni në nivelin më të lartë në 40 vjet është një nxitje e madhe për t'i vënë ato para në punë.
Occidental do të funksiononte më mirë si një degë e Berkshire sesa një aksione "duke pasur parasysh paqëndrueshmërinë që ekziston në tregjet e energjisë/mallrave", tha Warren. "Kjo mund të përfundojë, megjithatë, duke evoluar në një blerje me lëvizje të ngadaltë, ku Berkshire blen deri në aksionet që FERC i lejon të blejë derisa të mund të blejë Oxy në tërësi."
shist argjilor
Occidental nuk është vetëm një nga prodhuesit më të mëdhenj në pellgun e Permianit, fusha më e madhe nafte në SHBA, por ka gjithashtu një nga kostot më të ulëta me një çmim nafte prej vetëm 40 dollarë për fuçi që nevojitet për të mbajtur dividentin e saj. West Texas Intermediate aktualisht tregtohet me rreth 90 dollarë për fuçi. Hollub ka frenuar mentalitetin "stërvitje-baby-stërvitje" që karakterizoi shist argjilor për dekadën e parë të jetëgjatësisë së tij dhe tani po i jep përparësi fitimeve mbi prodhimin. Rrjedha e parave të lira arriti një rekord prej 4.2 miliardë dollarësh në tremujorin e dytë.
Blerja e Anadarko mund të ketë qenë e shtrenjtë, por i lejoi Occidental-it të rriste pronat e saj të tokës në Permian në 2.8 milionë hektarë, 14 herë më shumë se madhësia e pesë bashkive të qytetit të Nju Jorkut së bashku. Ai gjithashtu shtoi asete të qëndrueshme, me rrjedhje të parave në Gjirin e Meksikës dhe Algjeri.
CEO
Buffett ka një marrëdhënie të mirë personale me Hollub, e cila filloi në takimin e vitit 2019 në Omaha, i ndërmjetësuar nga CEO i Bank of America Corp. Brian Moynihan. Këtë vit, investitorja veterane lavdëroi Hollub pasi lexoi një transkript të konferencës së të ardhurave të Occidental më 25 shkurt, në të cilën ajo premtoi disiplinë financiare edhe pse çmimet e naftës po rriteshin.
"Unë lexova çdo fjalë dhe thashë se kjo është pikërisht ajo që do të bëja," i tha Buffett Becky Quick të CNBC në "Squawk Box" në mars. "Ajo po e drejton kompaninë në mënyrën e duhur."
Ligji për Reduktimin e Inflacionit
Industria e naftës kritikoi më së shumti Aktin e Reduktimit të Inflacionit që Presidenti Joe Biden nënshkroi në ligj këtë muaj. Legjislacioni prej 437 miliardë dollarësh “dekurajon investimet e nevojshme në naftë dhe gaz” dhe ofron “politikat e gabuara në kohën e gabuar”, tha Instituti Amerikan i Naftës.
Por Hollub ishte çuditërisht optimist, duke e quajtur projektligjin "shumë pozitiv". Kjo mund të ketë të bëjë me zgjerimin e kredive tatimore për kapjen e karbonit, i cili Occidental është një përkrahës kryesor. Kompania ka plane për të ndërtuar fabrikën më të madhe në botë të kapjes së ajrit, e cila do të ketë një kredi tatimore deri në 180 dollarë për çdo ton karbon të thithur nga ajri.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffett-loves-oil-224739000.html