Ja pse nuk do të dal nga Lockheed Martin ose nga aksionet e Mbrojtjes

Të martën në mëngjes, gjigandi i mbrojtjes dhe hapësirës ajrore Lockheed Martin (LMT), i cili është një emër prej kohësh Sarge, megjithëse kohët e fundit kisha reduktuar ekspozimin, publikoi rezultatet financiare të tremujorit të katërt të firmës.

Për periudhën tre mujore të përfunduar më 31 dhjetor, Lockheed Martin postoi EPS të rregulluar prej 7.79 dollarë (GAAP EPS: 7.40 dollarë) me të ardhura prej 18.991 miliardë dollarë. Shtypja e të ardhurave ishte mjaft e mirë për një rritje nga viti në vit prej 7.1%, ndërsa numri i të ardhurave për aksion nga GAAP krahasohet me 7.47 dollarë për një vit më parë krahasuar. Rregullimet prej 0.39 dollarësh u bënë kryesisht për ndarjen nga puna dhe humbjet e investimeve në treg.

Rritja prej 7.1% e të ardhurave ishte në fakt, ritmi më i shpejtë i rritjes për firmën që nga tremujori i katërt 4, dhe reagimi fillestar përpara ziles dukej se ishte i fokusuar pikërisht në atë përpara korrigjimit. Gjatë gjithë tremujorit, Lockheed u ktheu 2020 miliardë dollarë para të gatshme aksionarëve në formën e dividentëve dhe riblerjeve të aksioneve, ndërsa numri i porosive të mbetura të firmës u rrit 5% në 11 miliardë dollarë.

Performanca e segmentit

aeronautikë gjeneroi të ardhura prej 7.635 miliardë dollarë (+ 7.1%), duke prodhuar një fitim operativ prej 816 milionë dollarësh (-0.5%) për një marzh operativ prej 10.7%. Shitjet neto u rritën me rreth 275 milion dollarë për programin F-35 për shkak të vëllimit më të lartë të kontratave të prodhimit që u kompensua pjesërisht nga vëllimi më i ulët i kontratave të mbështetjes.

Sisteme rrotulluese dhe misioni gjeneroi të ardhura prej 4.803 miliardë dollarësh (+7.7%), duke prodhuar një fitim operativ prej 508 milionë dollarësh (+13,4%) për një marzh operativ prej 10.6%. Ulja e të ardhurave i atribuohet kryesisht një rritjeje prej rreth 260 milion dollarë në shitjet neto për sistemet e integruara të luftës dhe në porositë për helikopterët S=CH-53 Sikorsky. Kjo u kompensua pjesërisht nga vëllimi më i ulët i prodhimit për helikopterët Black Hawk.

Raketat dhe Kontrolli i Zjarrit gjeneroi të ardhura prej 3.287 miliardë dollarë (+2.1%), duke prodhuar një fitim operativ prej 451 milion dollarë (+3%) për një marzh operativ prej 13.7%. Rritja e të ardhurave i atribuohej kryesisht shitjeve me vlerë 115 milionë dollarë për programet e raketave taktike dhe goditëse, të cilat u kompensuan nga një rënie në shpenzimet e programit të mbrojtjes raketore.

Hapësirë gjeneroi të ardhura prej 3.266 miliardë dollarësh (+11.7%), duke prodhuar një fitim operativ prej 231 milion dollarë (-25%) për një marzh operativ prej 7.1%. Rritjet e të ardhurave u panë në rritjen e shpenzimeve për programet strategjike dhe të mbrojtjes raketore për shkak të rritjes së vëllimit të zhvillimit për Interceptorin e Gjeneratës së ardhshme. Programet e hapësirës komerciale kanë qenë gjithashtu një kontribuues këtu.

pagesë e prapambetur

Aeronautika: 56.63 miliardë dollarë, rritje 15.3% nga tremujori i katërt 4.

Sistemet rrotulluese dhe të misionit: 34.949 miliardë dollarë, rritje 3.7% nga tremujori i katërt 4.

Hapësirë: 29.684 miliardë dollarë, rritje 16.3% nga tremujori i katërt 4.

Raketat dhe kontrolli i zjarrit: 28.735 miliardë dollarë, rritje 6.3% nga tremujori i katërt 4.

Dërgesat e avionëve

F-35: 53, krahasuar me një vit më parë, krahasuar me 52.

C-130J: 6, më pak nga një vit më parë, krahasuar me 7.

Programet qeveritare të helikopterëve: 24, më pak nga një vit më parë, krahasuar me 37.

Programet e helikopterëve komercialë: Zero, në krahasim me një vit më parë, krahasuar me një.

Programet ndërkombëtare të helikopterëve ushtarakë: 4, më pak nga një vit më parë, krahasuar me 8.

Pikëpamje

Për vitin e plotë 2023, Lockheed Martin sheh shitje neto prej 65 miliardë dollarë deri në 66 miliardë dollarë. Wall Street po kërkonte 65.75 miliardë dollarë. Firma e sheh fitimin operativ të këtij segmenti të biznesit prodhues prej 7.255 miliardë dollarë deri në 7.355 dollarë në fluksin e parave operative më të mëdha se ose të barabartë me 8.15 miliardë dollarë. Pas llogaritjes së shpenzimeve kapitale të pritshme prej rreth 1.95 miliardë dollarësh, kjo do të linte hapësirë ​​për një fluks monetar të lirë të parashikuar më të madh ose të barabartë me 6.2 miliardë dollarë.

bazat

Për tremujorin, Lockheed Martin gjeneroi fluks monetar operativ prej 1.928 miliardë dollarësh, duke rezultuar në fluks monetar të lirë prej 1.235 miliardë dollarësh. Firma e përfundoi periudhën me një pozicion neto monetar prej 2.547 miliardë dollarësh, i cili ishte më shumë se 1 miliard dollarë në rënie nga një vit më parë. Inventarët e printuar në përputhje me nivelet e vitit më parë në 3.088 miliardë dollarë. Asetet rrjedhëse, megjithatë, u rritën me më shumë se 1 miliard dollarë në 20.991 miliardë dollarë me rritjen prej gati 2 miliardë dollarësh në aktivet e kontratës. Detyrimet korente përfunduan tremujorin në 15.887 miliardë dollarë, duke e lënë firmën me një raport aktual prej 1.32, i cili është i shëndetshëm. Pa ato inventarë, raporti i shpejtë i firmës zbret në 1.13, i cili është gjithashtu i shëndetshëm.

Totali i aktiveve shtohet deri në 52.88 miliardë dollarë, duke përfshirë 13.239 miliardë dollarë "emri i mirë" dhe aktive të tjera jo-materiale. Në 25% të totalit të aktiveve, nuk më pëlqen kjo, por nuk është problem. Totali i detyrimeve minus kapitalin e vet arrin në 43.614 miliardë dollarë. Kjo përfshin borxhin afatgjatë prej 15.429 miliardë dollarësh, i cili është rritur ndjeshëm gjatë një viti, dhe për mendimin tim, pak në përpjesëtim me nivelet e parave të gatshme, duke qenë se nuk ka aktive të tjera likuide. Ky është ende një bilanc solid. Unë thjesht do të preferoja ta shihja atë raport të funksiononte më shumë se sa dua dividentin e fortë.

Mendimet e mia

Unë e dua këtë aksion. Nuk më pëlqen domosdoshmërisht ku janë tani. Kjo është arsyeja pse unë ju ka shkruar se pas datës 4 janar, do të reduktoja ekspozimin. Po, ka ende një luftë në Evropën Lindore. Po, rezervat amerikane do të duhet të rindërtohen për të ruajtur një nivel më të lartë gatishmërie vetëm në rast se një luftë e tyre përfundon duke trokitur në derë.

Megjithatë, edhe pse unë e kuptoj këtë, Kongresi nuk e kupton. Do të ketë një luftë për buxhetin në DC dhe ndërsa shërbimi i borxhit komandon një pjesë në rritje të atij buxheti, ka pothuajse siguri se shpenzimet e mbrojtjes dhe diskrecionit do të duhet të sakrifikohen disi. Vetëm për shkak se unë i jap përparësi mbrojtjes kombëtare nuk do të thotë se Kongresi do ta bëjë këtë derisa të duhet. Politikani juaj mesatar ndoshta nuk e kupton domosdoshmërinë për të marrë drejtimin në mbrojtjen hipersonike që do të ndodhte nëse diçka e tmerrshme do të ndodhte.

Unë nuk do të largohem nga LMT ose aksionet e mbrojtjes si grup. Thënë kështu, unë rregulloj ekspozimin dhe që nga fillimi i janarit, ky ishte rasti.

Lexuesit do të shohin se LMT shpërtheu nga një përmbysje e dyfishtë me një strumbullar prej 445 dollarësh në tetor. Në atë moment aksionet u konsoliduan në fund të dhjetorit dhe më pas u prishën. A është koha për të filluar blerjen e aksioneve të shitura në LMT? Nëse qëndron ajo SMA 200 ditore (mesatarja e thjeshtë lëvizëse), atëherë mund të jetë shumë mirë. Nëse jo, atëherë Wall Street do të lëvizë për të reduktuar ekspozimin profesional të paktën për momentin.

Unë shoh një shans për të krijuar potencialisht pak brumë. Pas publikimit, mund të shikoj të shes 440 dollarë LMT që skadojnë këtë të premte për rreth 2.40 dollarë dhe të blej një shumë prej 430 dollarësh që skadojnë këtë të premte për rreth 0.80 dollarë. Marrëveshja është që unë të marr kredinë neto prej 1.60 dollarësh nëse aksionet e mbajnë këtë nivel, dhe nëse nuk e mbajnë… Unë mund të përfundoj duke paguar 440 dollarë (438.40 dollarë neto) për një aksion që jam i gatshëm ta mbroj gjithsesi afër atij niveli.

Pse të blini 430 dollarët? Kjo është në mënyrë që nëse më etiketojnë çmimet prej 440 dollarësh, të mos më këputet fytyra. 

(Lockheed Martin është një pronë në Alertet e veprimit klubi anëtar i PLUS. Dëshironi të njoftoheni përpara se AAP të blejë ose shesë LMT? Mësoni më shumë tani.)